新闻源 财富源

2021年11月30日 星期二

股票期权引弓或惊起券商股

  • 发布时间:2014-12-08 02:29:37  来源:兰州晚报  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  中国证监会近日正式就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》(以下称“《办法》”)及相关指引公开征求意见。根据上交所文件,试点将从ETF期权开始,暂不包括个股期权,个人投资者门槛为50万元。深交所副总经理陆肖马透露,深交所在个股、ETF期权方面都在准备,目前已有3个个股期权在模拟。

  昨日受访的分析人士均向记者表示,该项举措将直接利好以券商为首的金融板块。

  1

  试点征求意见

  记者注意到,在证监会发布上述《办法》后,上交所亦跟随发布《上海证券交易所股票期权试点交易规则(征求意见稿)》,对试点细则进行说明。

  根据上交所文件,在试点期间,股票期权的合约标的目前限定为上交所上市的、满足一定选取条件的股票、交易所交易基金。在选取条件上,要求满足融资融券的合约标的范围。此外,还从最近6个月的波动幅度以及持股账户数等方面设定了相应指标。试点期间将从ETF期权开始,暂不包括个股期权。为有效防范市场风险,期权交易中还特别引入了上涨下跌超50%的熔断机制。

  上交所规定,个人投资者参与期权交易申请开户时,托管在指定交易的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币50万元。

  深交所副总经理陆肖马亦透露,深交所眼下在个股、ETF期权方面都在准备,目前已有3个个股期权在模拟。

  “股票期权进一步丰富了衍生品的工具。期货一直有做空机制。股票以前没有做空机制,后来推出国债期货、股指期货,有了风险对冲的机制。再推出期权是对期货进一步的风险对冲。”广发期货副董事长肖成昨日向记者表示,“无论是资本市场还是期货市场,都不可能总是朝着一个方向,因为市场是有波动的。有了期权更利于投资者对风险的管理。”

  “股票期权在发达国家已经比较完善,在中国需要先推出来试一下,其中有许多方面需要在运作中不断丰富完善。比如一般我们所谓期权,其中需要有做市商,谁来担任做市商,做市商如何发挥作用,都需要在试点中不断摸索。”肖成向记者表示。

  万博兄弟资产管理公司董事长滕泰则认为,股票期权不仅是作为一个新产品的问世,更是作为一个新市场的问世。

  “股票期权的风险防控与处置机制,十分考验方案设计者的能力。”滕泰表示。其认为,上交所在初期较为严格的保证金制度、持仓和资金的前端控制、更为严格的限仓制度、限购制度、非对称涨跌停板制度、熔断机制、应急措施等七个方面的措施将保障股票期权试点的安全运行。

  以限购制度为例,滕泰认为,为避免个人投资者将所有资产用于期权投机交易,上交所对投资者买入期权的资金规模进行了限制,要求不得超过其证券账户总资产的10%或者过去6个月日均持有沪市市值的20%,将有效抑制不理性交易行为,防止中小投资者遭受巨大损失。

  2

  金融板块迎利好

  受访人士均认为,该项举措将直接利好以券商为首的金融板块。

  深圳一家私募公司研究总监昨日向记者表示,“股票期权的推出首先利好券商股,受此影响,本周一券商板块很可能再度延续上周的火爆行情。此外,被选为股票期权标的证券的个股也将从中受益。根据海外市场的经验,股票期权合约推出后,标的证券的交投往往会趋于活跃,部分银行、保险类的大蓝筹股将会受到更多资金关注。”

  深圳金汇期货副总经理林煜晖昨日亦表示,“股票期权的推出对金融板块,尤其是证券公司会有比较大的帮助。这意味着,券商现有业务范围的拓展。”在其看来,除非将来放开混业经营,否则相对券商而言,期货公司受益较小。

  海通证券金融工程及衍生品研究员吴先兴表示,期权对股票的影响主要体现在两个方面,一是股价的聚集效应,即有期权的股票,其价格在期权到期日更容易收盘在某一期权行权价附近。二是股

  价(收益)的波动幅度,由于期权做市商是为了对冲期权风险而进行股票的买卖,这一对冲行为短暂影响股票市场的供需关系,从而影响了股价的波动幅度。

  吴先兴预计,个股期权推出的初期会加剧股价的波动幅度,放大成交量;而长期来看,整体市场的波动幅度会逐步回落,而股市的交易由于期权做市商的参与而更加活跃,因此成交量有望稳步上升。南都记者张晓华

券商股 详细

涨幅榜 更多

排名 股票名称 最新价 涨跌幅
1 西部证券 45.49 2.23%
2 国海证券 18.21 1.39%
3 招商证券 30.39 1.13%
4 方正证券 13.81 0.80%
5 国金证券 26.00 0.70%

跌幅榜 更多

排名 股票名称 最新价 涨跌幅
1 国元证券 34.91 -1.61%
2 东北证券 20.36 -0.44%
3 光大证券 27.17 -0.37%
4 东吴证券 22.72 -0.22%
5 长江证券 15.70 -0.19%

热图一览

高清图集赏析

  • 股票名称 最新价 涨跌幅