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2021年12月05日 星期天

股票期权试点在即券商板块再迎利好

  • 发布时间:2014-12-06 07:31:13  来源:华西都市报  作者:佚名  责任编辑:刘小菲

  昨日,证监会表示将就《股票期权交易试点管理办法(征求意见稿)》及其相关指引征求意见。据了解,上交所的试点将从ETF期权开始,暂不包括个股期权,个人投资者门槛为50万元。而深交所目前则有三个个股期权在模拟。业内人士分析认为,消息本身对券商股来说是利好,而个股期权正式推出的初期或将加剧股价的波动幅度。

  上交所投资门槛50万元

  证监会新闻发言人邓舸表示,意见稿将根据社会各界提出的意见和建议完善修改,随后尽快发布实施。

  在证监会发布后,上交所随后也发布了《上海证券交易所股票期权试点交易规则(征求意见稿)》,对试点细则进行了说明。

  根据文件,上交所试点期间,股票期权的合约标的目前限定为上交所上市的、满足一定选取条件的股票、交易所交易基金。在选取条件上,要求满足融资融券的合约标的范围。此外,还从最近6个月的波动幅度以及持股账户数等方面设定了相应指标。试点期间将从ETF期权开始,暂不包括个股期权。为有效防范市场风险,期权交易中还特别引入了上涨下跌超50%熔断机制。

  在投资门槛方面,个人投资者参与期权交易申请开户时,托管在指定交易的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币50万元。而对投资者的交易经历以及基础知识,上交所也进行了相关规定。

  深交所副总经理陆肖马昨日则透露,深交所眼下在个股、ETF期权方面都在准备,目前已有三个个股期权在模拟。

  推出初期或加剧股价波动

  对于股票期权推出后可能对国内市场产生的影响,海通证券分析师吴先兴表示,期权对股票的影响主要体现在两个方面,一是股价的聚集效应,即有期权的股票,其价格在期权到期日更容易收盘在某一期权行权价附近。二是股价(收益)的波动幅度,由于期权做市商为了对冲期权风险而进行股票的买卖,这一对冲行为短暂影响股票市场的供需关系,从而影响了股价的波动幅度。

  “我们预计,对于我国的金融市场,个股期权推出的初期会加剧股价的波动幅度,放大成交量;而长期来看,整体市场的波动幅度会逐步回落,而股市的交易由于期权做市商的参与而更加活跃,因此成交量有望稳步上升。”吴先兴表示。

  齐鲁证券分析师则表示,股票期权和此前股改时出现的权证类似,具有T+0、有到期日等特点,波动性更大,风险也更大,一般被认为有助于标的正股的活跃。其中,看跌期权买方是通过正股下跌获利,未来做空获利将更具可行性。

  此外,个股期权推出的消息对券商股来说无疑是巨大利好。招商银行分析师洪锦屏表示,个股期权有望提升券商收入10%。

  华西都市报记者赵雅儒

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