11月已过，A股迎来本年度的收官之战。在2014年最后一个月里，大盘会否延续暴涨走势？各家机构观点不一，但几乎一致的是，机构均认为A股牛市的序幕已被拉开。

　　一方面，两市成交金额频频创出历史新高、上证综指今年至今涨幅已超过26％；另一方面，即便在A股创下7000亿元天量成交的当日，仍有超过一半的股票处于下跌的尴尬状态，A股岁末行情将如何？

　　在不少业内人士看来，A股市场在11月11日创下历史天量仅仅半个月后就被刷新，充分说明了A股的市场活跃度已被充分激发，炒不动的蓝筹股连续冲击涨停，尽显牛市之态，岁末行情犹可期。

　　中国证券登记结算公司最新数据显示，11月17日至21日一周，两市新增股票账户数为23.41万户，已经连续第6周突破20万户，投资者入市意愿强烈。与此同时，两市新增基金账户数为20.08万户，环比略减1.63％，但仍处于较高水平，这也是2008年以来基金单周开户数第三次突破20万户。

　　瑞银证券预判3个月内A股上涨15％。在瑞银证券中国证券研究副主管陈李看来，不断入场的资本带来了指数的繁荣，预计2015年年初的上证指数和沪深300指数分别涨到2900点和3000点。而且从现在到春节前是一个很好的投资时机，主要来自于资金的推动。

　　“不过，在市场快速上涨之后，未来牛市是否真正能够形成，还需要特别观察两个方面：一是中国经济有没有企稳迹象，二是股票供给的下行风险是否出现。”陈李提醒说。

　　重阳投资首席分析师、基金经理陈心认为，A股最为悲观的时期已经过去，但是大牛市的条件仍难言成熟。数据显示，11月份银行股平均涨幅超过15％，而房地产板块则上涨14.3％，陈心认为，尽管在这一轮上涨行情当中，银行、地产等表现抢眼，但不能掩盖这些行业所面临的转型压力。

　　东方证券首席经济学家邵宇在接受记者采访时表示，仅仅由乐观预期和增量资金推动的上涨行情是难以长期持续的，长期牛市的形成还需要基本面的配合。

　　国泰君安首席经济学家林采宜认为，本轮行情是反转而非反弹。据其统计，在27个行业板块中，除了煤炭、食品饮料、轻工制造、纺织服装等8个板块外，其他19个板块的销售净利率已于今年二、三季度见底，并逐渐恢复反弹。“如果估值底是盈利底，股市将有牢固的上涨基础，这也往往是股市一波大牛市的开始，若再加上政府大力度推行的一系列制度变革，特别是鼓励资本市场的市场化改革，2015年股市值得期待。”

　　“从大的方向上来说，A股市场的未来走势仍然乐观，即便有短期的波动也不会改变我们对市场的长期乐观。”林采宜表示，新一轮的改革仍然“在路上”，财税制度改革、国企改革以及要素市场改革都将进一步厘顺政府与市场的关系，对中国社会经济和产业结构产生深远影响。

　　陈心同时表示，A股的上涨行情将进入第二阶段，前期表现温和、基本面良好的标的仍有较大的上涨空间。“尽管未必是系统性的大牛市，但是这一轮上涨行情还远未结束。”

　　汇丰晋信基金指出，在近期连续强势上攻之后，场内已积累较多的获利盘，资金筹码兑现要求的升温或加剧指数继续走强的难度。另外，从资金面来看，大盘蓝筹股尤其是银行股的上涨对于资金加速流出其他行业的作用明显，资金消耗较大也使后市继续高歌猛进的可能性正在降低。

　　（据新华社上海11月30日电）