理财观察

　　近日有第三方互联网理财平台推出的“一元团购”银行理财产品，以“低门槛”、“傻瓜式理财”的新玩法争食理财市场这块大蛋糕。但普益财富研究报告分析指出，此类团购方式存在违反监管政策的嫌疑，另一方面也蕴藏着较大的风险。

　　普益财富研究员牟鑫表示，近期，有第三方理财平台如“钱先生”、动互联金融APP“94bank”等本是银行理财产品搜索的互联网平台，转向购买渠道进行突破，提供类似银行理财“团购”的模式。例如，“钱先生”工作人员介绍，该平台可接受用户的委托，以“多对一”团购的模式代购银行理财产品，即投资者最低可1元参与，筹够银行理财产品的投资起点金额之后再去银行购买理财产品。产品到期后，该网站支持无限额当日提现，普通用户需支付每笔5元的手续费。据了解，“钱先生”每日会推出一款收益率为7%的限时“秒杀”产品。该收益除了银行的预期收益之外，还包括“钱先生”提供的“辅助收益”。

　　但不难发现，这类平台的种种卖点却涉嫌打法律的“擦边球”。根据银监会《商业银行理财产品销售管理办法》，风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元。其次，客户首次购买理财产品前需在本行网点进行风险承受能力评估，商业银行对理财产品的销售也不能进行任何委托和外包。

　　此外，牟鑫还分析表示，“钱先生”团购的销售模式不符合首次面签的规定，以网站法人代表名义去做风险测评、面签和购买理财产品的风险等级不能作为真实投资者的风险等级。投资者通过平台组团购买银行理财产品，而实际上与银行签署购买理财产品协议的是该网站，银行并没有与投资者直接建立和形成理财产品买卖合同关系，而客户与平台签订的实际也是一种非正式协议，投资者面临着很大风险。其中包括投资资金的监管问题，投资者将资金划至该网站虚拟账户后无法跟踪、确认资金的去向，投资者需承担利益受损的风险；此外，网站是否遵从客户的委托，投到相应的理财产品中也无从保证。

　　事实上，早在今年5月，另一家移动互联金融APP-94bank也推出类似的“银行宝”，并提供“多对多”模式，从数十家银行选择不同的投资项目进行投资，形成了多个债权后，平台作为债权转让人再将这些债权组合打包进行出售。用户通过“银行宝”从债权转让人那里获得自己所投资的那部分资金和回报，债权随即又重新回到债权转让人手里。此“银行宝”每日开放申购与赎回，用户可按天赎回投资资金，提现手续费为每笔2元。

　　牟鑫认为，与“钱先生”如出一辙，94bank同样面临上述涉嫌违规的问题，其强调的“极度分散投资”在防止收益下跌带来的风险的同时，产生的流动性风险却不能被忽视。普益财富分析师表示的，观察94bank2014年10月16日当天持有的债权组合，是由8家银行的18款理财产品构成，投资周期最短为8天，最长为189天。而大部分理财产品因其封闭性是不能提前赎回的，若用户资金大额赎回的情况下，网站流动性或将受影响。

　　“尽管不断涌现的互联网金融创新足以吸引投资者的目光，然而作为投资者，需对这类产品有足够清晰的了解，在看到其带来‘福利’的同时，更应该考虑其背后的隐形风险，切忌盲目做出投资选择。”牟鑫提醒投资者。同时，日益创新的互联网金融平台“踩线”监管边界的情况越来越突出，亟待监管层出台新规制约在创新背后打法律“擦边球”的行为。

　　南方日报记者 黄倩蔚