首只混改公募基金 正式发行
- 发布时间：2014-09-23 07:36:42 来源：黑龙江晨报 责任编辑：罗伯特
127家机构经过三轮竞标争夺中石化销售公司不到30%股权，最终25家机构脱颖而出，嘉实元和直投封闭混合型发起式基金获配50亿元中石化销售公司“原始股”，将成为唯一一只参股中石化销售公司的公募基金产品。
据悉，该基金于9月23日发行，最低购买额度为10万元。这也意味着，以前投资门槛动辄成百上千万，只有富人和机构才能玩得起的股权投资，通过公募基金飞入寻常百姓家。
过去，因资金门槛等因素的制约，绝大多数的普通投资者无法参与到原始股投资中来。公募基金为中小投资者代言，对于参与未上市公司股权投资，分享上市前至上市后的溢价收益，公募基金也一直没有有效的途径。然而，就本次中石化混改来说，嘉实元和通过一系列的产品机制创新，让社会大众能够直接投资于优质未上市企业，使其最大程度地受惠于本轮混合所有制改革。
考虑到股权投资的风险承受性和销售适用性原则，嘉实元和的投资门槛最终定为10万元，虽然较普通公募基金产品起点高出不少，但区别于专户动辄1000万元的投资门槛，仍为普通投资者分享混改红利架设了宝贵桥梁。作为首家进行“混改”的央企，中石化销售公司被认为是优质资产，受到境内外投资机构追捧。有127家机构参与第一轮投标，投标规模达到7000亿元左右，一方面是对参与国企改革意义的认同，更重要的是对中石化销售公司的投资价值的看好。
嘉实基金产品管理部总监付强介绍，相较于传统股票型基金，嘉实元和实现了三大创新：第一是从投资目标公司来看，目前市场已经成立的偏股方向公募基金，均已主投已经上市交易的公司为主，虽可参与打新，但制度改革使新股中签率越来越低，对基金业绩贡献越来越小。嘉实元和首次直投未上市公司股权，是Pre-IPO的概念，从Pre-IPO到IPO再到上市交易，实际上是三个环节，存在两次溢价收益的可能；第二，从投资对象是单一公司还是组合管理看，传统股票基金讲究分散投资组合管理，嘉实元和集中投资中石化销售公司股权，其回报直接取决于中石化销售公司的表现；最后，从基金成立前投资对象价格是否确定看，传统的股票基金是不确定的，而嘉实元和是相对确定的。
此外，根据中石化混改招标结果公告，中石化将尽最大努力，促使中石化销售公司在本次增资完成后的三年内上市。根据此前中石化的时间表，其销售公司赴港上市时间节点可能会大大提前。此前中石化发布的引资公告中，多次提到销售公司分拆上市问题。有消息称该公司计划于明年在香港上市。
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