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沪港通启动 僵尸重组炒作等A股思维或现港股

  • 发布时间:2014-09-15 10:56:50  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  沪港通前夜,两地市场均出现揣测对方资金意图的行动,表明沪港通影响可能积极而且深远。正如QFII和QDII早期登陆市场时的表现,沪港通实施初期,两地合格投资人必将竭力在对方市场展现己方投资风格和理念。因此,选股当由理解两地市场差异做起。

  中金公司认为,选股总体应遵循“A股大票,港股小票”原则,因两地市场“价值”诠释不尽相同,“僵尸”、“重组”等A股视角或现港市。荐股基于两地标的池,但亦考虑溢出效应。向海外投资者推荐A股白酒(贵州茅台五粮液洋河股份)、啤酒(青岛啤酒A、燕京啤酒)和调味品(中炬高新海天味业);国内投资者或青睐港股重组题材(中国食品、中国粮油控股)、僵尸股(雨润食品、华宝国际、天福)、大型牧场(现代牧业、辉山乳业、原生态牧业、中国圣牧高科)及箱板纸巨头(玖龙纸业、理文造纸).

  A股大市值快消(除农业外)股与港股农业公司相对便宜。港股大市值快消(除农业外)公司估值雄冠全球主要成熟及发展中市场同行,而港股农业公司估值却于全球垫底。海外投资人愿为中国增长、行业龙头、派息率和流动性支付溢价,并恪守未来现金流折现模型合理定价大市值公司。

  A股追捧“成长”、看淡“价值”。因追逐“成长股”成瘾而不惜全市场择股,造成中小市值公司估值升天,宽容“成长”背后一切原因(含重组、僵尸等元素),料互通早期两地市场均以做多思维为主。

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