温州“炒房团”为何错过投资阿里巴巴？

　　本土资本追求赚快钱，但最终却赚不了大钱

　　过去15年，阿里巴巴集团总部所在地杭州，几乎所有楼盘都被温州“炒房团”光顾过，但是他们唯独错过了投资阿里巴巴的机会。

　　从2005年杭州商品房突破万元，到今年9月阿里巴巴赴美上市，杭州楼盘均价2万元左右，翻了一番。

　　同样是2005年，雅虎以10亿美元投资加上雅虎中国资产获得阿里巴巴40％的股权，目前剩余的21％股份价值约300亿美元，是当年的60倍。

　　阿里巴巴的另一个股东日本软银在更早的时候投入8000万美元，按照这次路演公布的定价区间计算，回报率为当年的600倍。

　　同一时期，号称总额超过8000亿元的浙江游资，在寻找投资出路时留下的重磅新闻让人炫目。从炒房、炒矿一直炒绿豆、炒生姜……甚至连澳洲、美国等地也遭遇过“温州炒房团”。

　　就在资本东奔西突急于寻找目标的同时，马云却一直为融资四处奔走。1999年他创办阿里巴巴时，除了18位朋友凑起来的50万元以外，再也不能从当地银行或者其他资本方得到融资。在生意从来都不好做的中国，很少有人相信马云要“让天下没有难做的生意”的理想。此后马云完成的四轮融资，全部来自外资。

　　有分析认为，因为中国本土资本追求“赚快钱”，所以最终赚不了大钱。

　　博客中国创始人方兴东说，现在中国很有钱了，但是，中国具有创新意识的资金太少了。统计表明，中国每年真正投入风险投资的资金是200亿元，大概相当于中国房地产年投入的万分之一。所以无论是马云，还是腾讯、百度，互联网财富基本与中国自己本土的资金无关。

　　究其原因，与我国整个资本市场极不成熟密切相关。

　　中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立说，美国的风险投资机制是，你只要有创意，一大批风险投资家会把你包围起来，找出产业化和赢利点在哪儿，最终包装上市。

　　但在国内，相关配套的市场机制并没有建立起来。专家认为，风险投资是一个产业链，资金需要有完整的投入、退出机制，而且要从法律上得到严格的保护。缺少其中一环，市场就不可能正常发育，也就不能期待本质逐利避险的资本作出目光长远的投资规划，它们寻找房地产这样快进快出的暴利也就成为常态了。

　　经纬中国副总裁茹海波说，风险投资需要6－8年完整的投资周期。从现在看，国内资金的思想意识、运作规律还没到那个程度，需要等待中国的风险投资、资本市场，有限合伙人群体的成熟。

　　方兴东说，资本假如过于现实和功利，是不可能真正参与需要远见和理想的财富创造过程，不可能真正参与改变世界的伟大创新，而只有真正意义的创新，才能带来超出想象的财富——但那绝非暴利。

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　　阿里两大股东雅虎、软银股价走强

　　上周阿里巴巴在美国启动上市前路演，受到投资者的热捧。拥有阿里巴巴股权的雅虎和日本软银，本周股价也表现强劲。

　　雅虎股价12日上涨4％至42.88美元，创2006年1月10日以来的新高，上周累计涨幅已达8％。而从7月份的低点33美元附近算起，雅虎股价的涨幅已达30％。日本软银作为阿里巴巴最大的股东，上周涨幅也达到12％。

　　招股书显示，此次阿里巴巴首次公开募股（IPO）中，美国雅虎将出售阿里巴巴总股份的4.9％，约1.217亿股，以66美元计算约为80亿美元。售股完成后雅虎仍将持有阿里约16.3％的股份。作为阿里巴巴最大的股东，日本软银此次IPO将不会出售股份，上市后仍有阿里巴巴32.4％的股权。

　　分析师指出，此次阿里巴巴上市，雅虎和软银都将成为赢家。2005年时雅虎以10亿美元，外加在中国的所有资产注入阿里巴巴，当时获得阿里巴巴40％的股份。美国媒体对雅虎创始人杨致远当初作出的这一决定表示赞赏，认为雅虎投资阿里巴巴获得了“黄金入场券”。

　　有基金经理指出，阿里路演受欢迎，给这两家公司的股价都带来了提振。由于预计投资者对阿里巴巴的IPO认购踊跃，市场已经把雅虎和软银作为间接投资阿里巴巴的工具。随着本周阿里巴巴路演的继续，两公司的股价有望继续走强。

　　据新华社