编者按：4月经济出现复苏信号，这并不是空穴来风。据本报记者独家获得的数据，旧克强指数重要变量——4月份工业用电量恢复到正常水平；新克强指数——新增就业人口也从3月份开始增加。

　　而企业的先行指标——价格指标有了回暖迹象，大宗商品在4月份出现整体性的回暖，从石油化工、到农业商品。或许新一轮补库存周期可能已经出现。

　　然则，市场对经济复苏的信号仍然谨慎，在经济增速长期下调的大背景下，短期的回暖不过是小周期。

　　核心摘要：据悉，进入4月，全国用电量，特别是工业用电量，以及城镇就业仍都继续好转，同时大宗商品价格指数也开始回升，其中国际原油价格近期已经回升到每桶60美元左右。

　　春江水暖，二季度经济回升的迹象越渐明显。

　　“(中国经济)有一些积极的因素在出现。比如说是大宗商品价格，随着美元的稳定，大宗商品深度回调告一段落，出现企稳迹象。” 国务院发展研究中心宏观部研究室主任陈昌盛在近期2015中国中小公路物流企业发展峰会会议上说。

　　根据了解，中国物流与采购联合会等部门，也监测到了近期企业采购原材料的量在明显增加，经济越趋活跃的信息。上述监测数据已经报告给了相应部委。

　　此前公布的数字显示，中国制造业采购经理指数(PMI)在2015年1月为49.8%，此后在2、3月分别上升到49.9%，50.1%。3月开始回升到枯荣线的50%以上。

　　据悉，进入4月，全国用电量，特别是工业用电量，以及城镇就业仍都好转；同时大宗商品价格指数回升，国际原油价格近期已经回升到每桶60美元左右正在向国内传导。

　　一些专家认为，价格回升对企业是一个动力回升的信号，这可能意味着二季度经济会回暖。

　　先行指标转好

　　春暖花开，近期经济先行指数也露出笑容。

　　就业、用电、原材料价格、大众商品价格都有所上升。

　　以就业为例，据记者获得的资料显示，1-3月全国城镇新增就业320万人，比去年同期减少了20万人左右，不过这主要是在1-2月发生的。事实上到了3月，就业状况已经发生逆转，城镇新增就业较去年同期增加了80万人，同时全国就业情况总体趋稳。

　　国务院发展研究中心经济运行监测系统负责人陈昌盛指出，跟踪了400多个村庄和就业市场发现，除了山西和东北局部地区外，总体上中国的就业形势比较好。

　　国家统计局此前反映的调查失业率稳定在5.1%左右，没有出现相应的失业率波动大的问题。同时全国的经济增速尽管一季度只有7%，低于去年全年和一季度的7.4%，但是多个部委调查发现，全国没有出现大的就业问题。

　　某部委参与调查的人士指出，各地目前招工难的情况有所缓解，一线工人的工资增速有所回落，未来就业需要继续观察，但是整体可控。另有部委人士也透露，从4月开始，全国用电情况开始好转，一季度负增长的情况出现了扭转。

　　监测发现经济信息转好的不只是一个部门。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进则指出，4月份上旬大宗商品价格平稳，4月下旬开始回升。主要呈现恢复性回升的势头。

　　像国际油价每桶达到60美元左右的水平，开始有国际机构预测今年国际油价可能回升到每桶80美元的水平。价格回升是企业进行动力扩张的表现。

　　蔡进所在机构实际调查也发现，近期制造业企业采购原材料数量有所增加，这反映出企业经营活动开始增加，下几个季度可能会继续推动经济平稳向好发展。

　　“上半年经济保持7%以上是可能的，全年经济增速可能在7%左右。”蔡进在近期中国社科院2015年中国经济前景(春季)报告发布会上说。

　　此前中国物流与采购联合会发布报告指出，3月生产经营活动恢复加快。3月份PMI指数回升到50.1%，主要受供给端生产活动回升所带动，同生产活动相关的指标普遍回升。生产指数再次恢复到52%以上，较上月上升0.7个百分点。

　　3月企业采购活动趋于活跃，采购量指数、进口指数均有所上升。产成品库存指数回升明显，上升1.6个百分点，达到48.6%，显示前期库存已经明显消化，企业开始库存回补。据调查，3月多数企业正在积极安排生产活动，开启新的生产周期，谋划新年新开局。

　　此前国家能源局数字显示，今年一季度全社会用电量增速为0.8%，但是3月为-2.2%，其中工业用电量3月增速为-4.1%。而电力部门也监测到了4月用电好转的信号。

　　中电联根据最新报告指出断，下一阶段用电会继续回升。一季度全社会用电量同比增长0.8%，创2009年三季度以来的季度最低增速。但是后三季度，全国电力消费需求增速有望总体回升，预计全年全社会用电量增长3%-5%，其中上半年增长2%左右，好于一季度。

　　4月经济有望回升

　　国务院发展研究中心经济运行监测系统负责人陈昌盛指出，目前有一些积极的因素在积累。一方面是大宗商品价格，随着美元企稳，大宗商品也跟着企稳。

　　此外，过去大宗商品价格持续低迷，对中国的有利性逐渐显现。

　　通货紧缩的预期目前来说有所降低，特别是看到PPI降幅有可能收窄的迹象。另外，欧盟正式推出了QE后，其整个金融市场的预期明显改善，欧盟、美国、日本都出现了整体向好迹象。

　　陈昌盛认为，今年全年达到7%问题不大。“但是转型过程当中分化会非常严重。”他说。

　　但他指出，目前要加快经济的转型，需要降低各种成本。

　　他举例强调，国家交通运输物流公共信息平台推出的全国物流业信息管家系统“园区通”，要对全国2000多个物流园区可进行整合， 如果千千万万的企业像类似实现了资金流、信息流和物质流的重新整合的话，中国的大转型就有望成功。

　　除了实体经济中的流通成本，融资成本的进一步降低也是促进经济复苏的要素。中国社科院近期发布的2015年春季预测报告认为，预计今年全年经济增速为7%左右，仍可完成全年经济目标。但是从目前的情况来看，企业运行成本较高。

　　中国社科院副院长李扬认为，国内目前1年期基准利率为5.35%，考虑到2015年3月份全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降4.6%， 实体经济部门信贷的真实利率将升至10%(4.6%与5.35%之和)左右。

　　实体经济部门信贷的真实利率将升至10%左右，这无疑会严重打击实体经济的生产和投资。

　　而中国投资协会会长张汉亚指出，目前中国银行准备金率还不如2007年的水平，2007年经济增速为14.2%，而目前经济只有7%，“起码应该将准备金率降到2007年的水平，在社会融资成本居高不下时，会影响到经济增长。”

　　中国社科院数量所副所长李雪松认为，下一步仍需要降低利率和存款准备金率。短期要适度加大杠杆，以防止经济失速。长期要加大改革开放的步伐，提高全要素生产率，促进经济长期健康发展。