大宗商品价格指数BPI5月18日报收786点，较5月10日的年内高点791点已下跌5点。生意社首席分析师刘心田指出，从目前市场表现来看，5月的大宗商品市场已然“变天”。

　　生意社数据显示，大宗商品价格指数(BPI)5月18日报收786点，较5月10日的年内高点791点已下跌5点。从具体商品来看，各大板块代表性品种现货价格近期均出现较明显回调：液化气5月11日已下跌1.62%，纯苯5月12日已下跌5.60%，LLDPE自5月7日下跌4.40%，PTA自5月8日下跌3.72%，铝自5月7日下跌1.47%，铁矿石5月15日下跌1.95%，玻璃自5月12日下跌0.51%。不仅是现货，期货市场表现亦然—燃料油近约5月7日下跌7%，PP5月5日下跌5%，棉花5月7日下跌2.55%，锡5月8日下跌2.60%，螺纹钢5月7日下跌2.75%，鸡蛋5月7日下跌5%。纵观近期行情，主要有三个特点：一是“拐点”基本均出现在5月上旬末期；二是普跌，各大板块无一幸免；三是跌幅均较“可观”，基本跌掉了5月上旬的涨幅(目前多数商品价位已回至4月末水平，甚至更低)。

　　生意社首席分析师刘心田指出，从目前市场表现来看，5月的大宗商品市场已然“变天”。导致变天的因素有三点：首先始自3月中旬的原油牛市已告一段落(WTI自3月18日的42美金，一路攀升，至5月6日触及62.58美金的盘中高位，创出年内新高，其后开始整理行情)，3、4月大宗商品市场最主要的上涨引擎5月开始熄火，大宗商品市场缺少龙头指引，整体开始降温；其次自2月初大宗商品开始上涨，迄今已上涨超过3个月，商品平均上涨幅度接近5%，触底反弹幅度过高，已滋生泡沫，有回调整理的需要；最后是3、4月份的传统旺季已过，5月系淡季，前期行情上涨刺激的新增供应与淡季的较弱需求形成了较尖锐矛盾，此前的供需相对平衡格局已被破坏，商品市场的环境变差。

　　刘心田指出，大宗商品市场现在是假摔还是真跌，仍需观察方可结论。3月中旬BPI曾出现过小幅回调，但半个月后(4月初)市场又重抬升势，事实证明那是次“假摔”。无独有偶，3月当时的情况和现在有不少相似之处，尤其是3月下旬原油曾出现过回调整理。但两相比较，目前原油已处“高位”，且3月正处旺季，故目前真跌的可能要大于假摔。

　　刘心田预期，大宗商品自此迎来2015年下跌第二浪的可能性较大。(第一浪为1月份，BPI单月暴跌4%)第二浪表现将有别于第一浪，鉴于5、6、7、8月均系淡季，故第二浪或连跌4月(最早7月有转机)，整体下跌幅度或在5%~10%，基本上会蚕食掉2、3、4月涨幅，并确立新的底部。