派思股份(603318)

　　派思股份此次发行总数为3010万股，网上发行1200万股，发行市盈率22.97倍，申购代码：732318，申购价格：6.52元，单一帐户申购上限12000股，申购数量1000股整数倍。

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务。

　　珍宝岛(603567)

　　珍宝岛此次发行总数为6458万股，网上发行1858万股，发行市盈率22.91倍，申购代码：732567，申购价格：23.60元，单一帐户申购上限18000股，申购数量1000股整数倍。

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　冻干粉针剂、口服液、口服溶液剂、合剂、糖浆剂(含中药提取)、小容量注射剂(药品生产许可证有效期至2015年12月31日)。原料药(穿琥宁、七叶皂苷钠、埃索美拉唑镁、埃索美拉唑钠、盐酸莫西沙星)、无菌原料药(炎琥宁)、煎膏剂、浸膏剂、中药提取(仅限分支机构经营)。

　　【机构研究】

　　兴业证券：珍宝岛合理估值为25.6-38.4元

　　“珍宝岛”以中药注射剂的研发、生产、销售为主，产品涵盖心脑血管、感冒、骨质疏松和抗病毒等用药领域。

　　心脑血管用药为公司规模第一的品类：其2014 年的收入规模为12.52 亿，收入贡献比约为79%，其中三大核心产品(注射用血塞通、舒血宁注射液、血栓通胶囊)占比超过70%。公司心脑血管用药历史复合增速为11%、未来有望延续平稳增长。

　　注射用骨肽是公司规模第二的产品：其2014 年的收入规模为1.85 亿、收入贡献比为12%，未来有望在小基数之上延续较快增长。

　　心脑血管用药规模大、增速快、中成药份额不断提升：心脑血管用药整体规模已经超过1500 亿、复合增速为19%(数据来源于招股书)，中成药增速接近25%、份额不断提升至30%；中成药注射剂剂型占据半壁江山、三七皂苷类及银杏叶类份额分别为20%及12%。

　　估值及投资建议。我们预测公司2015-2017 年的EPS(按发行后总股本42458 万股计算)分别为1.28、1.46 及1.68 元，预计公司未来在核心品种保持稳定增长、基数较小产品快速增长的带动下、业绩有望保持稳定增长。

　　综合考虑公司发行股本与募集资金情况、预计发行价约23.6 元/股，参考可比公司的估值水平、我们认为可给予公司2015 年20-30 倍PE，预计每股的合理价值在25.6-38.4 元、建议在此区间申购。

　　风险提示。1)、公司主要中药材价格上升；2)、主打产品增长低于预期；3)、主打产品降价超预期；4)、中药注射剂存在潜在的用药安全风险。

　　金雷风电(300443)

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　风电主轴研发、锻造，金属锻件、机械零部件加工销售；钢材、钢锭、钢坯、铸件、金属材料的批发零售；废旧金属制品回收。

　　盛洋科技(603703)

　　盛洋科技此次发行总数为2300万股，网上发行920万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：732703，申购价格：11.32元，单一帐户申购上限9000股，申购数量1000股整数倍。

　　【基本信息】

　　【公司简介】

　　主要从事多种射频电缆及相关配套产品的研发、制造及销售。