中国网财经2月2日讯(记者 刘筱)资本市场中跨行业进行并购的公司不在少数。一直从事基础设施施工业务和房地产开发的科达股份(SH.600986)，近来就收购了5家数字营销公司，欲进军互联网营销行业。

　　2014年8月26日起科达股份开始停牌，停牌近5个月后公布了重大交易预案，受此利好消息影响，科达股份1月21日复牌后连续6个一字涨停。科达股份1月30日收盘报于13.15元，较7.05元的停牌价涨幅高达86.52%。

　　交易预案显示，科达股份拟通过发行股份及支付现金方式购买北京百孚思广告有限公司(下称“百孚思”)、上海同立广告传播有限公司(下称“上海同立”)、广州市华邑众为品牌策划有限公司(下称“华邑众为”)、广东雨林木风计算机科技有限公司(下称“雨林木风”)、北京派瑞威行广告有限公司(下称“派瑞威行”)5家公司100%股权，交易价格为29.43亿元。同时以锁价方式向七名特定对象非公开发行股份募集配套资金，用于支付购买资产交易的现金对价部分和中介机构费用，募集资金金额不超过7.42亿元，不超过本次交易总金额的25%。

　　据交易预案显示，科达股份此次收购预评估采用了收益法作为预估结论，评估基准日为2014年12月31日，合计预估值约29.64亿元。中国网记者注意到，5标的公司的平均净资产仅为7000万元，但预估增值率却平均高达789%。

　　其中，百孚思账面净资产为5589.94万元，预估值6.1亿元，预估增值率991.05%；上海同立账面净资产为9284.42万元，预估值4.48亿元，预估增值率382.81%；华邑众为账面净资产为4066.08万元，预估值4.09亿元，预估增值率905.70%；雨林木风账面净资产为8420.93万元，预估值5.48亿元，预估增值率550.80%；派瑞威行账面净资产为7872.91万元，预估值9.49亿元，预估增值率1104.77%。

　　科达股份坦称，5家标的公司的资产评估增值率较高。在对标的资产的预估过程中，评估机构基于标的公司销售情况、成本及各项费用等指标的历史情况对未来进行了预测。若这些指标在未来较预测值发生较大幅度变动，则将影响到未来各标的资产的盈利水平，进而影响各标的资产全部股权价值的评估结果。

　　仔细翻阅科达股份交易预案，中国网财经记者发现5家标的公司的股东名单中均出现了同一PE公司——杭州好望角投资管理有限公司(下称“好望角投资”)的身影；且有3家标的公司在科达股份停牌期间被同一基金公司突击入股，而这家公司同样与好望角投资存在关联关系。

　　2014年9月24日，百孚思与百仕成投资、杭州好望角引航投资合伙企业(下称“引航基金”)签署增资协议，增加注册资本111.1111万元，由引航基金以2500万元认购。增资完成后，百仕成投资持有百孚思90%股份，引航基金持股10%。

　　无独有偶，记者在华邑众为和雨林木风的股东中同样也发现了引航基金，有趣的是同样是在停牌期间突击入股。

　　2014年8月28日，华邑众为将注册资本由100万元增至125万元。根据《增资协议》，引航基金、泰豪银科、晟大投资合计以2500万元的价格向华邑众为增加注册资本25万元。增资后，引航基金持有华邑众为12%的股份。

　　2014年9月12日，雨林木风与引航基金、融翼投资签署增资协议，约定公司增加注册资本至1176.4706万元，新增注册资本176.4706万元由引航基金与融翼投资以人民币4050万元认缴取得。增资完成后，引航基金持有雨林木风14%股份。

　　公开资料显示，引航基金成立于2014年5月5日，主要从事股权投资业务，好望角投资是其执行事务合伙人。

　　除了引航基金突击入股百孚思、华邑众为、雨林木风外，记者还注意到上海同立、派瑞威行的股东名单中均出现了杭州好望角启航投资合伙企业(下称“启航基金”)。启航基金分别持有上海同立7.5%的股份，派瑞威行9%的股份。好望角投资同样也是启航基金的执行事务合伙人。

　　也就是说科达股份收购的5家标的公司中，均出现了好望角投资的身影。而引航基金和启航基金也受好望角投资控制。

　　好望角投资成立于2007年8月，注册资本1500万元，主要从事股权投资，兼并收购与投资管理业务。好望角投资旗下基金聚焦互联网营销与数据商业应用，其投资的互联网营销服务商腾信股份已于2014年9月份在创业板上市。

　　在科达股份停牌收购期间，新设立引航基金突击入股令人颇感蹊跷，有市场人士质疑称 “这些公司的100%股权都卖给了科达股份，出售前增资毫无必要，这其中是否存在做高评估值，享受收购溢价的动机？”

　　前海梧桐并购基金总裁谢文利对中国网财经记者表示，“一家PE公司在某个领域同时投资多家公司是正常的，从业务整合角度来说很合理，因为这些公司存在业务协同性。但停牌期间标的公司被突击入股有点奇怪，需要引起关注。”