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美联储12月加息或已成定局 金价惨跌至近六年低

  • 发布时间:2015-11-16 08:48:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  自上周五黄金断崖式下跌以来,金价持续被压制在1100下方,周四纽市盘中一度跌至1074.11美元/盎司,刷新了2010年来低位。自从美联储公布了意外鹰派的决议之后,黄金价格以一路跌去约100美元,上周五的华丽非农则是令跌势雪上加霜。

  除此之外,本周一美联储公布的劳动力市场现况指数(LMCI)同样显示就业市场恢复良好,一向被认为跟非农“唱反调”的这一美联储亲儿子突然不再“调皮”,或许是美联储对年内加息决心的另一种体现。

  国际金价当周开于1089.20美元/盎司,最高触及1095.82美元/盎司,最低下探1174.11美元/盎司,收盘报1083.80美元/盎司,较上周收盘下跌5.80美元,跌幅0.53%。

  国际银价开于14.74美元/盎司,最高上探14.81元/盎司,最低触及14.18美元/盎司,收于14.25美元/盎司,较上周收盘下跌0.52美元,跌幅3.52%。

  当周要闻盘点:

  LMCI确认就业市场的强劲反弹

  美联储(FED)周一(11月9日)显示,美国10月就业市场状况指数(LMCI)意外大增1.6,映衬出上周五非农数据的抢眼表现。同时美联储将9月的数据上修至1.3,原值为0.0,从而令第三季度数据达到2.5。

  就业市场状况指数(LMCI)是美联储基于19项指标综合而成的一个模型。其中,失业率和非农私企就业人口数据的权重很高,但该模型也同时考虑了其他因素,例如JOLTS职位空缺、兼职人口。

  上周五公布的非农就业报告显示,美国10月失业率由5.1%降至5.0%;而10月非农私人就业人数增加26.8万,远高于前值11.8万。这两个高权重的项目为LMCI做出了相当大的贡献。

  包括就业增幅,失业率,薪资增速在内的就业指标全面向好。

  在美联储极为关注的通胀方面,近来的数据透露出了相当积极的信号。10月底公布的数据显示,美国第三季度劳工就业工资上升0.6%,第二季度上升0.2%(第二季度为1982年有记录以来的最低水平);包括福利的雇佣成本指数同样上升0.6%。

  10月非农就业报告显示,10月平均每小时工资月率增长0.4%,预期增长0.2%,前值增长持平;美国10月平均每小时工资年率上升2.5%,创2009年来最高水平,市场预期增长2.3%,前值为上升2.2%。

  随着经济的扩张,而失业率在充分就业水平附近波动,企业正在试图吸引或是留住高技能的雇员。薪资增速有了明显的改观,其持续的加快将在美联储考虑加息时令通胀率更加接近目标水平。

  葡萄牙“最短命”政府倒台 欧元与黄金沦为难兄难弟

  葡萄牙政府施政方案周二(11月10日)在议会投票中被主要反对党社会党为首的新的联盟否决,政府自动辞职。

  在辩论结束后举行的投票中,有23票赞成反对政府施政方案的动议,从而否决了施政方案。根据葡宪法,施政方案被否决意味着政府自动下台。

  科埃略((Pedro Passos Coelho)领导的少数派政府曾于10月30日宣誓就职,这也是葡自1974年实行民主化以来最短命的政府。

  实际上,这场“黑天鹅”早在本周一就对金融市场构成了较大的影响。葡萄牙指标10年期国债收益率周一大涨超过20个基点至2.93%,为7月中以来最高。同时,葡萄牙股市在银行类股引领下重挫4.1%。该国最大的上市银行Millennium bcp收低9.5%。

  周二欧元/美元扩大跌势,汇价下行跌破1.0700关口,刷新自4月21日以来低位至1.0674

  另一方面,此前有消息称,欧洲央行的三位政策制定者表示,目前的争论焦点在于调降利率的幅度,一些人认为下调0.1个百分点已经被市场纳入预期,因此产生的影响将很小。还有两位政策制定者称,欧洲央行应该采取更大胆的行动,与其近期货币政策行动均超过预期的传统相一致。

  三菱(Mitsubishi)策略师Jonathan Butler表示:“金价很可能跌破1077美元/盎司支撑水平,尤其一旦欧洲央行在12月扩大QE的话,美元会进一步走强。”

  黄金ETF大量流出 市场进一步看空

  近期黄金市场表现疲软,黄金ETF大量流出,SPDR黄金ETF (GLD)的持有量跌至了2008年以来的最低水平,这使得市场对黄金进一步看空。

  本周一GLD持有量跌至666.1吨,而周二继续流出,总持有量跌至663.43吨,该ETF的持续流出是7月以来最长的一次。

  ETF Securities的研究主管Mike McGlone表示:“跟随上周金价的下跌,ETF的流出是合理的。看起来只有股市大跌才可能是能够阻止美联储12月不升息的。因此,金价和股市的逆相关关系比通常要更大。”

  瑞银(UBS)分析师Joni Teves指出,目前金价下行的可能更大,短期内没什么人愿意逆势而行。如果美联储真的升息了,一些投资者押注届时金价会上涨,因为交易员们倾向于“卖流言,买事实”,人们会认为那个时候金价已经触底了。

  法国外贸银行(Natixis)分析师Bernard Dahdah表示:“我不认为12月升息的因素已经完全体现在了价格中,我们将能够看到黄金市场进一步的下跌。”

  Dahdah还表示:“一旦消息除了,市场的焦点会转向紧缩的速度能有多快,以及利率能涨多高,还有金价能走多低。”

  加拿大皇家银行(RBC)分析师George Gero周二表示,美元攀升、美联储加息以及通胀疲软这三大压力仍然对黄金市场产生巨大不利影响。

  汇丰银行(HSBC)和瑞士MKS金融集团分析师在周二在报告中表示,黄金可能触及近期支撑。一个理由是,预期金价跌至1100下方将看到新兴市场购买增加。”

  瑞士MKS指出,“更为重要的是,我们认为金价达到了一个水平,卖家可能不愿意进一步测试黄金走低,至少在近期。这不是说黄金触及了绝对底部,但在近期内可能持稳。”

  欧洲央行再宽松引弓待发

  欧洲央行行长德拉基周四表示,在12月货币政策会议上将重新检视货币政策宽松程度;经济下行风险“明显可见”,如果为了通胀目标,QE会持续到2016年9月以后。他进而指出, 核心通胀水平继续疲软,通胀动能有所减弱,主要是因为油价下跌以及欧元升值的影响;将密切关注物价稳定面临的风险,评估阻碍实现通胀目标的因素的强度和持久性,如果价格稳定目标面临风险,欧洲央行将动用一切可用工具。

  德拉基还指出,欧元区经济面临外部影响时具有弹,源自全球经济成长与贸易下行风险显而易见,欧元区经济复苏面临的主要风险来自新兴经济体。

  德拉基此番言论表现出对通胀和经济下行风险的担忧,也预示着欧洲央行为扩大QE甚至进一步削减商业银行在该央行的存款利率做好了准备。

  此前有消息称,在12月份调低存款利率的共识正在欧洲央行内部形成,降低存款利率旨在鼓励银行不再将资金存放在欧洲央行,并开始贷款以刺激经济增长。

  美联储官员一波集体出动 黄金动荡但未受致命伤

  美联储主席耶伦(Janet Yellen)周四(11月12日)的讲话没有涉及货币政策的内容。耶伦上周向国会表示,美国经济表现良好,12月加息具有“现实的可能性”。

  纽约联储主席杜德利(Willii amDudley)周四(11月12日)表示,尽管就业市场仍存在闲置状况,美联储货币政策委员会或需要尽快启动2006年以来的首次加息,等待通胀攀升过久加剧经济硬着陆风险。

  杜德利也提到了强势美元可能拖累贸易以及全球经济前景的问题。

  美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周四(11月12日)晚间表示,随着强势美元和能源价格低迷引起的压力减退,美国通胀明年应会反弹。他并称部分由于升息推迟,美国经济运行情况还不错。费希尔表示,推迟加息以抵消美元升值的影响,这样做是适宜的。费希尔指出,通胀率一直远低于目标,强势美元在这方面造成了很大影响。美联储模型显示,美元在2015年有可能将核心通胀率拉低0.25-0.5个百分点。

  不过,费希尔再次强调,相信通胀率即将上升。费希尔补充道,“虽然美元升值和外币疲弱产生很大冲击,但美国经济看起来很好地经受住这些考验,尽管这些因素对与国际贸易相关度较高的经济领域影响很大。”

  里奇蒙德联储主席,FOMC票委莱克周四表示,近期数据表明通胀并没有永久性地偏离美联储目标,货币政策仍有影响通货膨胀的独特能力。

  圣路易斯联储主席,即将在2016年任FOMC票委的布拉德周四称,在某些指标上,美联储已经达到目标,5%的收益率接近充分就业。布拉德称仍倾向于升息,担忧通胀,但利率连续七年保持在零区间低端可能挑战美国货币政策的基本假定。

  需要特别提到的是芝加哥联储主席埃文斯,此君在美国10月非农就业报告前一再表示美联储应该在2016年中期加息。埃文斯在10月非农报告后首次表示“12月升息绝对有现实的可能性”, “将以开放思维去参加FOMC会议”。埃文斯周二(11月10日)在芝加哥大学布斯商学院(Booth School of Business)讨论美国公债问题时表示,期待着美国经济强劲到足以承受美联储升息的时候。

  不过,埃文斯在周四又表示,“联储接近但并未完全实现充分就业目标,过早将货币政策正常化的代价高昂;需要在升息之前看到通胀上升,可能要等到明年一段时间后美国通胀才会持续攀升,预计2018年底通胀率仅略低于2%;首次升息后将需评估“许多因素”,因升息将令达到2%通胀目标更加困难。

  下周重要经济数据和事件

  周一

  日本三季度实际GDP初值

  欧元区10月调和CPI终值

  德拉基发表讲话

  周二

  英国10月CPI

  德国11月ZEW经济景气指数

  美国10月CPI

  澳洲联储公布会议纪录

  周三

  美国10月新屋开工

  默施发表讲话

  梅斯特、杜德利、洛克哈特参加“美联储展望”讨论会

  周四

  英国10月季调后零售销售

  美国上周季调后初请失业金人数

  美联储公布10月会议记录

  欧洲央行公布10月会议记录

  周五

  加拿大10月CPI

  加拿大9月零售销售

  德拉基发表讲话

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