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全球市场哀鸿遍野 黄金美元谁是 “避险神器”

  • 发布时间:2015-08-24 08:36:00  来源:中国经济网  作者:朱丹丹 费盛海  责任编辑:张明江

  上周五,A股市场迎来“黑色星期五”,上证指数大跌4.27%,险险守住3500点。不过不同寻常的是,A股这次大跌并不“孤独”——全球各大股市、大宗商品市场以及货币,均呈现出“跳水”走势。

  如何避险?这一现实问题已无可回避地摆在了我们面前。市场的反应或许能够给我们一些提示:在全球市场风险厌恶情绪急剧上涨时,黄金,再次以避险品种的身份闪耀资本市场,上周涨幅达到了4.02%,是自1月以来表现最好的一周;此外,虽然美元上周的表现不尽如人意,但多位业内人士却表示,在加息周期里长期看好美元。

  美元仍被看好

  《每日经济新闻》记者梳理发现,上周全球市场共同陷入低潮:亚洲多地股市持续走低——A股上证指数周跌11.54%;港股跌6.59%;日经指数跌5.28%;韩股跌5.41%……欧美股市也连续暴跌——道琼斯指数同期下跌5.82%;英国富时100指数跌5.54%;德国DAX30指数跌7.83%……

  此外,继近期人民币突然大幅贬值之后,全球主要货币也跟随下跌,美元指数上周更是创下7月份以来新低,触及95整数关口。不过美元指数的下跌与避险货币品种日元和瑞士法郎走强密切相关,整体来看,美元对新兴国家货币仍然处于升值通道。

  除了股市与汇市,全球大宗商品市场也没有逃过劫难:铜、铝、豆油等颓相尽显;纽约轻质原油期货价格(NYNEX)更是创下了2009年以来的新低40.29美元,盘中一度跌破40美元大关。

  对此,有分析人士指出,因中国制造业数据非常疲弱(中国8月财新制造业PMI预览值降至47.1),市场对全球经济增长的忧虑加深,且对美联储下月升息的预期降温。

  民生银行首席研究员温彬向《每日经济新闻》记者分析指出,最近几日美元指数下跌主要受到美联储7月会议纪要偏鸽派主张的影响。

  他表示,此前,市场对美联储9月会议启动加息的预期增强,美元指数反弹,不过美联储多数官员对其国内通胀形势和就业市场改善状况以及近期外围市场的变动表示了担忧,从目前情况看,美联储9月加息可能性不大。预计今年底前加息的概率仍然较大,通胀和就业数据仍是主要的观察指标。

  招商证券宏观研究谢亚轩亦表示,货币市场受人民币主动贬值的影响,除欧元外,全球主要货币保持跌势。新兴市场货币指数和亚洲货币指数继续下挫,美元指数则承受更大升值压力,过于强势的美元指数也不利于美国经济的稳步复苏。

  那么,美元未来会保持怎样的走势?“美元指数下跌主要是市场对美联储加息预期出现波动,推迟加息的担忧引发美元调整,但在加息周期里美元长期看好。”招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮向《每日经济新闻》记者分析指出。

  摩根士丹利在一份货币预测报告中指出,由于美联储公布的纪要令9月能否开始加息存疑,料美元走势将对未来数据非常敏感。全球需求疲软可能导致道指工业数据继续不振,7月消费者物价指数略低于预期,继续坚持12月为首次加息时点的判断。考虑到加息会对新兴市场货币带来第二轮不利影响,其继续看多美元对新兴市场货币以及商品货币走势。

  黄金彰显避险功能

  《每日经济新闻》记者注意到,近年来黄金价格一路暴跌,相比2011年9月时创出的1920美元/盎司历史最高位,如今近乎腰斩。截至8月21日收盘,国际金价创下1072美元/盎司的新低后,大幅反弹超过8%至1159美元/盎司。

  国内黄金方面,近期人民币兑美元汇率从6.2附近贬值至6.4附近,贬值幅度近3%,受此因素刺激,上期所12月到期黄金期货合约(AU1512),反弹幅度略微领先于国际金价,为11%至240.7元/克,对比8月10日开盘价218.7元/克,两周足足上涨了20.2元/克。

  面对涨势汹汹的黄金,不少投资者开始担心踏空黄金,“两周前投资金条才卖230元/克左右,现在卖到249.8元/克,涨了差不多20元了!”成都黄金投资者黄先生有些后悔,8月初金价跌破1100美元/盎司关口,他当时动过抄底的念头,却没有行动,谁知两周时间黄金价格“变脸”。这两天,他天天追着分析师询问,当前是否该追涨黄金。

  汤森路透GFMS贵金属高级分析师李冈峰表示:“在人民币贬值的预期下,金价正处于较低的水平,具有吸引力,在季节性需求旺季到来的背景下,汤森路透GFMS预测中国下半年对实金的需求应会好于上半年,但全年总需求应该还是会少于2014年。假如人民币2016年真的持续贬值,那明年中国对黄金的需求或会开始回升。目前,国际金价重上1100美元/盎司以上水平。中长线来看,人民币单次贬值对国际金价的影响始终有限。”

  在业内看来,此轮金价的快速上涨,主要还是得益于避险资金的推动。“主要原因是避险资金大量涌入黄金市场。”威尔鑫首席分析师杨易君认为,中国经济增速放缓,全球股市动荡不安,再加上油价处于极低位置,这让美联储会否在年内加息成为谜团,美元指数掉头急挫,市场避险情绪进一步升温,买盘激增推动金价大幅上涨。

  面对急速上涨的金价,像黄先生这样的投资者开始担心踏空黄金。面对当前的黄金市场,投资者该如何操作?是否该配置些黄金呢?

  记者采访发现,大部分分析师对金价短线表示乐观。但也有分析师认为,黄金市场整体仍偏空,还有回探1100美元/盎司关口的风险,投资者需要注意控制仓位和风险。

  上周五,金拓公司(Kitco)公布了对超过300位华尔街专家以及大众投资者黄金投资情绪的调查结果。数据显示,金价大幅攀升使市场情绪异常高涨,六成受访者认为金价涨势将延续,仅有两成受访者认为金价会重新下跌。

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