针对Libor建立全面监督体系

　　英国金融市场行为监管局(FCA)日前宣布，明年将增加7项监管指标，针对伦敦银行业拆借利率(Libor)建立全面监督体系，进一步降低Libor被操纵的风险。

　　FCA官网公告显示，新增的7项监管指标包括英镑兑美元隔夜平均指数(Sterling Overnight Index Average， SONIA)、回购隔夜平均指数(Repurchase Overnight Index Average， RONIA)、全球利率掉期基准指数(ISDAFIX)、伦敦下午4点收盘即期汇率(WM/Reuters London 4pm Closing Spot Rate)、伦敦黄金基准价(London Gold Fixing)、伦敦金银市场协会白银基准价(LBMA Silver Price)和ICE布伦特原油指数(ICE Brent Index)。

　　据了解，2012年Libor操纵丑闻爆出后，英国政府在2013年4月正式批准FCA拓展监管基准范围。截至目前为止，FCA仅负责监管Libor一项基准利率。在此前发布的官方文件里，英国政府建议FCA将上述7项指标纳入监管范围。之后，英国财政部门咨询了相关立法措施，并公布了咨询反馈结果。

　　目前，上述新增计划正处于公开征询意见过程当中，市场反馈有效时间截至2015年1月30日。如无意外，FCA将在明年一季度公布最终监管细则。2015年4月，上述7项基准指数将正式纳入FCA监管范畴。

　　对于新增7项监管基准指标的计划，FCA首席执行官Martin Wheatly表示，这将是FCA实现“市场良好运行、维护英国全球金融中心”目标至关重要的一步，“这个过程将建立在加强对Libor监管的基础上，也带动其他被监管的基准价朝着标准化方向发展”。

　　7项指标中，伦敦黄金基准价不久将被ICE主管的伦敦金银市场协会黄金基准价(LBMA Gold Price)所取代。据悉，采用实物交收、电子化竞价交易模式的黄金新定价机制最快将在明年一季度开始实施。ICE作为英国政府指定的Libor管理者以及国际掉期和衍生品协会(ISDA)指定的ISDAFIX管理者，将广泛接受FCA的基准监管规则。

　　事实上，新增的7项监管基准指标均为具有重要影响力的“风向标”。例如，WM/Reuters基准汇率指数为基金管理者提供了标准化的汇率指数来计算每日资产净值，全球主要的股票和债券指数供应商均将其纳为计算因子。去年6月，有报道称该指数曾被多家大型投行交易员联手操纵。

　　另外，ISDAFIX是全球利率掉期市场最重要的基准利率，每日提供的6种主要货币不同到期日的市场平均掉期利率，被OTC市场利率衍生品交易广泛参考。今年9月，高盛、巴克莱、花旗等13家国际大行被控操纵ISDAFIX。

　　今年以来，FCA已携手全球超过10家监管机构对Libor利率操纵指控展开调查。与此同时，这也促进了其针对外汇交易所、黄金和利率掉期市场的重要基准指标遭操纵的调查。