进入2016年，无论是对于中国企业还是个人投资者，海外投资都迎来了前所未有的历史机遇。一方面，对于中国企业来说， “一带一路”等国家层面的战略方针更是为“走出去”提供了政策上的东风。另一方面，对于个人来说，随着资产总规模的增长，越来越多的个人产生“走出去”进行多元化海外资产配置的需求。

　　就在4日，国家外汇管理局局长潘功胜表示，中国坚定实施对外开放的战略，相关部门正在研究QDII2试点方案。2016年，海外投资或将掀起热潮。

　　海外投资规模猛增

　　为何说2015年是中国企业“出海”的历史性机遇期？有业内人士认为，一方面，欧美等发达经济体需资金注入，意图吸引外资流入以降低失业率和支持经济发展。相对较为宽松的并购政策，为中国企业海外并购提供了机会。

　　去年年底，经济学人智库发布了《中国海外投资指数》报告，报告显示，中国的直接对外投资从2004年的20亿美元快速增长到2013年的1630亿美元。

　　商务部数据显示，2015年，我国对外非金融类直接投资创下1180.2亿美元的历史最高值，同比增长14.7%，实现中国对外直接投资连续13年增长，年均增幅高达33.6%。

　　2016年，这一势头或将更加明显。据美国数据供应商Dealogic发布的全球并购数据显示，截至2月18日，今年已经有102起中企发起的海外并购案，交易总额达816亿美元，去年同期的交易额是110亿美元，同比激增了近7倍。经济学人智库认为，2016年，这一需求仍将继续扩大。其预计，到2017年，中国对外直接投资将小幅超越外商直接投资，届时将成为全球一大净对外投资国。

　　除了企业，个人理财也掀起走出去热潮。2015年，国内资本市场剧烈动荡。一方面，经济增长进入“新常态”，国内经济增长放缓，理财产品收益率下行、P2P度过野蛮生长期后风险频出……种种因素促使越来越多的个人和机构将目光投向机制更为成熟的海外市场。英国地产服务公司Knight Frank上周三发布的财富年报显示，截至2015年中期的十年间，中国投资者对海外地产、股票和债券的投资额达到1.03万亿美元。

　　上投摩根1月份发布的投资风向标报告也显示，根据当期对投资人的调查统计数据看，因A股市场持续震荡，投资人风险偏好继续小幅下降，对海外市场投资表现出较大热情，超五成投资人未来可能增加海外投资比重，海外市场投资机会更多是主因。

　　企业并购警惕买后“遇冷”

　　企业并购“走出去”虽整体看是企业的发展机遇，然而券商研究分析指出，中企海外并购依然有遇冷风险。

　　川财证券认为，并购遇冷可能风险有三方面，一方面是出于标的企业每股红利增长率波动很大，令整体收益水平波动大。此外，被并购后，公司绩效表现往往不佳，面临整合困难。

　　而之所以会有海外并购“遇冷”状况出现，是因为中国企业海外并购的驱动因素更多地归结于流动性引发的资产再配置、杠杆、转型升级战略等需要，而不是寻求盈利。

　　川财证券认为，中国企业海外并购付出了较高的溢价，反映出中国企业对海外技术、关键资产获取的迫切程度。另一方面，中国企业海外并购承担较高的风险和较低的绩效，反映中国企业在海外收购时并不在意短期的收益回报。

　　从个人海外资产配置需求看，目前个人境外投资主要集中在证券和房地产两大类，投资渠道仍然有限。根据招商银行的调查，高净值人群配置的海外资产以固定收益类产品、股票和房地产为主。

　　具体看，证券投资方面，据了解，目前境内个人投资者进行境外证券投资的主要渠道有三种，一是通过认购QDII基金产品投资，另一方面，随着沪港通的开通，不少资金开始投资港股；此外，个人还可以通过美国证券经纪商开立美股账户，投资美股，但有个人年度5万美元的购汇限制。而目前境内个人投资者的海外置业主要集中在对美国、澳大利亚、加拿大等地的房地产投资。

　　可配置固定收益美元产品

　　最近国内股市动荡剧烈，从去年6、7月份A股大波动开始，越来越多的投资者，尤其是中产阶层及高净值人群在投资理财方面会更加注重全球化的资产配置。对于当前经济环境下的海外资产配置，记者采访了广发资管投资经理邓云。他认为，在美联储加息预期导致美元升值趋势明显以及权益类投资品种伴随最近全球经济复苏形势的不明朗而波动较大的情况下，境内投资者会更加偏好于投资固定收益类的美元产品。

　　邓云建议，个人投资者在海外投资中考虑采取多资产均衡配置策略。他认为，投资者应该根据个人的风险偏好、资金流动压力等因素来选取符合自身要求的配置计划。而从目前看，在选取投资品种的过程中，考虑到境内投资者对境外市场的熟悉程度以及信息获取的便捷性问题，建议投资者选取在海外投资方面业绩能力优秀的投资管理人代为主动投资，或者简单配置一些被动指数型的产品进行资产配置。

　　邓云表示，现在整个经济的复苏势头尚不稳健，全球贸易和制造业比较疲软，地缘政治危机凸显，大宗商品价格和新兴市场货币的暴跌不时地触动投资者的神经，投资者在这种形势下进行海外投资需要了解整个经济的大背景。美国地区相对于别的经济体而言，复苏势头良好，无论从就业数据、通胀数据、住房、消费等诸多领域，上升势头都已显现。伴随美国经济的复苏，企业利润的提高，投资者可以适当配置美国市场的权益类投资品去分享其复苏带来的红利。

　　另外，他建议，投资者可以配置投资一些中资企业在海外发行的美元债券。邓云分析表示，由于海外债券收益率相对境内具备吸引力，大型上市企业尤其是一些地产企业的基本面健康，信用违约风险较低，而中美两国基本面和政策面继续支持美元兑人民币升值；此外，避险需求、欧元弱势等国际因素也推动美元升值。这些因素导致美元兑人民币升值趋势中短期预计仍将持续。

　　另一方面，邓云表示，随着国内债券融资市场的逐步开放，越来越多的企业转回境内发债融资，海外高收益美元债供给趋势减少，而投资需求上升，从技术层面上对海外美元债的价格提供了支撑。在此背景下，投资者2016年配置中资企业的美元债券会是一个不错的选择。