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万科复牌再爽约 宝能现金奶牛:前海2015资产揭秘

  • 发布时间:2016-01-19 07:32:14  来源:中国青年网  作者:周松清  责任编辑:郭伟莹

  万科说好的“周一见”再次爽约。这是继2015年12月19日万科董事会主席王石宣称的“周一见”并没有如约而至的第二次“周一见”爽约。

  1月15日晚间,万科A(000002.SZ,02202.HK)发布公告,申请万科A股继续停牌,并预计在3月18日前披露重大资产重组预案或报告书。“万宝之争”仍将继续下去。

  万科在公告中表示,停牌期间,已与一名潜在交易对手签订合作意向书,同时,还在与其他潜在收购标的进行谈判和协商。

  同时,万科也首次透露,此次重大重组包括收购多项境内外资产,收购成功将有助于万科在地产核心业务、新业务和海外业务的市场地位,完善产品布局。

  对于将在哪些新业务和海外业务进行并购,万科方面对21世纪经济报道记者表示,目前还没有更多确定性的东西可以透露。

  而一位深圳大型券商地产研究员则对21世纪经济报道记者称:“万科从目前来看,仍然会围绕地产核心进行布局,同时将在万科用户数据上进行深层次挖掘,与更多产业跨界合作,此前与优步的合作就是典型,在城市服务商的理念上估计会走得更远。”

  另一方面,作为“门口的野蛮人”的宝能集团,也在1月14日万科原定复牌日前夕,对外发布文章,力证其资金实力。宝能系在文章中声称,根据某权威机构评估,宝能地产净资产约达1200亿元。如果其地产板块独立上市,无疑将跻身中国最具竞争力的优质地产平台之列。

  与此同时,作为宝能系另外一大现金奶牛,前海人寿也手握大量现金,仍有不俗实力。21世纪经济报道记者独家获悉的一份前海人寿2015年会计报表显示,2015年前海人寿实现营业收入315.12亿,净利润为30.98亿。

  爽约或为彻底解决问题

  作为万科董事会主席,王石在微博上的一句:“万科的大戏刚拉开序幕”,配上2015年万科夺得上海地区销售冠军新闻,使得人们对于万科未来的重组充满想象。

  不过,对于为何万科未能够在“周一见”,万科表示是重组仍然复杂需要继续停牌。

  而对于为何不复牌利用近期的暴跌行情向宝能系“将军”,上述地产研究员认为:“如果复牌万科下跌是有可能会让宝能爆仓,但是如果宝能有能力继续补仓怎么办?万科不能冒这个险。另外一方面,万科也是想要通过此次重组彻底解决可能再次出现的野蛮人问题。”

  万科的目的,不仅仅是要击退宝能“敌意收购”,万科管理层还下决心要解决股权结构分散、易被收购的问题。更何况此时复牌王石很可能会失去中小股东的支持。

  根据此前宝能系资管计划0.8元的平仓线设定,如果万科复牌跌幅超过20%将触发强制平仓,目前24.43元/股的万科跌过20%则在19.78元/股左右,而此前宝能系买入万科持股均价在16.6元/股左右,也未必能够使其爆仓。

  著名经济学家、万科独立董事华生也曾表示:“历史一再证明用高杠杆买股票风险从来就很大,更不用说还要长期持有做大股东。另外用保险资金来配合实际控制人,把保险机构作为融资平台,保监会已经提出公开批评,是否要改正,这也有政策风险。”

  前海人寿2015年资产揭秘

  万科的担忧并不无道理,作为宝能系另外一大现金奶牛,前海人寿也手握大量现金,仍有不俗实力。

  21世纪经济报道记者独家获悉的一份前海人寿2015年会计报表显示,2015年前海人寿实现营收315.12亿,净利润为30.98亿。而在2014年前海人寿营业收入为87.35亿,净利润仅为1.32亿,营业收入同比增长260.75%,净利润同比增长2247%。其总资产也从560亿暴增至1553.56亿,同比增幅达到177.42%。

  爆发性增长的背后,前海人寿还手握大量现金资产和金融资产,家底可谓相当丰厚。

  该份会计报表显示,前海人寿手握190.92亿现金,交易性金融资产达到249.42亿,可供出售金融资产达到306.23亿,长期股权投资130.18亿,投资性房地产达到102.88亿。

  在一位上海私募基金人士看来,前海人寿目前仍有增持的可能性与实力:“目前前海人寿公开的持股万科是6.6%,也还在保监会要求的范围内,还是有继续增持的可能性。”

  在中债资信评估有限公司对前海人寿所出具的评估报告中显示,2014年和2015年上半年,前海人寿保费均排名全国第十一位。目前前海人寿在广东省覆盖最广,银保规模保费广深地区排名第一,而银保渠道也是前海人寿最重要的销售渠道,在2012年-2013年占其99%左右的销售额,在2014年前海人寿开始发展网络销售渠道和其他渠道,2014年网络和电话销售实现保费39.67亿。

  不过,中债资信也指出,前海人寿目前产品结构单一,以趸交万能险为主,在2013年万能险占比最高达到96.86%,2014年下降至90%;同时投资资产中高风险高收益资产配比较高,定期存款、债券、固定收益类资产产品等固定收益类投资占比从2012年的60.95%下降到2014年的31.66%,而权益类(股票、基金、未上市股权投资等)产品在2014年达到31.41%,高于行业水平。

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