过度缩短投资期限导致被监管部门要求整改，预期高收益或难持续

　　自去年11月以来，央行已有5次降息及4次降准动作，目前星城银行理财产品收益普遍在5%左右，而部分万能险预期收益高达7%……近日，业内再次传出网销万能险被“暂停”的消息。去年8月，网销万能险曾一夜之间被下架，如今情形再度上演。业内人士透露，与去年相似，此次网销万能险“闭关”是由于其面临监管部门的整改要求。

　　现象 多家公司万能险再次被禁

　　昨日，记者登录多家保险公司天猫旗舰店看到，万能险已纷纷下架。

　　以珠江人寿为例，其主打的一款“月月赢一号”万能险产品，预期年化收益6%，最低持有180天，即可零手续费退保。昨日记者查看，这款保险产品在9月9日凌晨显示仍有成交，昨日则没有任何成交记录，显示无法购买。记者从其客服方面得到的回复是“因近期产品在调整中，产品暂时下线”，何时恢复暂未接到消息。

　　其他保险公司也大同小异。如前海人寿旗下的万能险“聚富四号”，预期年化收益率为6.69%，昨日也已无法点击购买。

　　记者注意到，仍有部分高收益万能险在售。如昆仑健康保险旗下一款高收益万能险，预期年化收益率为6%，3个月后即可免手续费支取。记者从其成交记录上看到，共成交159.0863万份，按照1000元/份计算，投资者保费已高达近16亿元。

　　原因 把长期险当短期理财卖招致监管

　　资料显示，截至9月7日，结算利率超过7%的万能险有22款，各大险企结算利率也基本处在4%-6%的水平。在降息通道下，高收益显得更加难得。理财型保险炙手可热，为什么频频遭到监管部门“泼冷水”？

　　业内人士介绍，去年万能险大面积被禁，主要原因是保险产品表述和披露方式片面强调收益，而不提示风险，且投资方向不够透明；此次万能险再次遭到“封杀”，更多地与其过度缩短投资期限有关。部分万能险投资期限仅需3个月、6个月即可退出，投资者趋之若鹜。

　　其实，万能险的投资期限多为5年，长的甚至为终身，所谓3个月、6个月、1年即可支取，实际上是投资者退保，从而变相缩短投资期限。

　　把长期的万能险当成短期理财产品卖，对行业而言，意味着不小的风险：一是助长了退保率，从而对保险公司偿付能力提出挑战；二是把保险当理财产品卖，与提供保障背道而驰。因此，万能险招致监管。

　　疑问 整改后还有高收益万能险吗

　　有关人士透露，此次整改的要求包括：互联网上销售的万能险产品，在介绍中要指出“5年期以上”这一特征；在收益演示方面，必须有高、中、低三档收益；增加对人身保障功能等。

　　整改后的万能险能否持续高收益？这是投资者最担心的问题。记者从淘宝理财论坛看到，昨日多位投资者都表达了类似的忧虑，“什么时候万能险才有卖？能买的话收益还有7%吗？”星城保险业一位从业人员介绍，如果按照整改方向，万能险增加保障功能，则不排除收益降低的可能，“同样的保费，如果保障功能多，用于理财的本金少，收益自然低，两者可谓"鱼和熊掌不可兼得"。前期万能险之所以能出尽风头，一是保险公司和渠道进行补贴，二是网销万能险压缩保障，从而实现高收益。如果要增加保障功能，万能险理财收益自然会降低。”