蛋价有望重返弱势震荡

　　上周以来，鸡蛋期货结束自8月初以来的单边下跌行情后，出现触底强势反弹。其中，主力1601合约表现尤为强势，更是演绎“五连阳”行情。不过，本周以来，该合约出现冲高回落。截至昨日收盘，该合约收报3720元/500千克，跌56元或1.48%。

　　业内人士表示，上周，由于鸡蛋现货价格出现止跌企稳、上游饲料玉米价格上涨及期货盘面上空头获利了结等因素，给予鸡蛋期价强大反弹动力。但经过上周大涨后，目前现货市场发生明显变化，价格整体维持偏弱调整，表明短期蛋价反弹已趋于尾声，短期期价或将以弱势震荡为主。

　　“上周，国内鸡蛋期价出现强势上涨主要是受三方面因素影响:其一，鸡蛋现货价格近期止跌企稳，产区和销区普遍上涨0.2-0.3元/斤;其二，受玉米收储启动影响，上游饲料玉米价格近期小幅上涨;其三，鸡蛋期货经过此前两周震荡盘整后，市场做空动能不足，部分空头获利了结带动刺激期价大涨。” 国泰君安 研究员刘佳伟分析表示。

　　“目前，全国鸡蛋贸易商看跌预期加大，其中华东地区、中南地区看跌预期较强。鸡蛋贸易形势偏弱运行，预计短期蛋价将稳中偏弱调整。”芝华数据禽蛋研究经理杨晓蕾表示。

　　从基本面来看，现阶段鸡蛋市场依旧疲弱。刘佳伟表示，短期来看，受今年春季补栏量偏少及近期市场上小码蛋数量较少影响，市场担心鸡蛋供应偏紧，上周主产区现货价格率先上涨并带动销区现货回暖，期货盘面也跟随出现触底反弹。而中长期来看，鸡蛋供应仍较为宽松，虽然5月、6月、7月份蛋鸡补栏较少，但受成本下降、养殖利润较为可观影响，养殖户秋季补栏比较积极，预计明年鸡蛋供应仍较多，且鸡蛋需求较差可能长期存在，也在一定程度上限制鸡蛋现货价格上涨幅度。

　　杨晓蕾补充表示，从芝华蛋鸡鸡龄结构来看，2015年9月份鸡龄结构依然呈现“前低后两头高”的特点，而9月份此特点显现更为明显。从鸡龄结构可以看到的是，90天-120天的鸡龄占比减少明显，故10月份左右新增开产蛋鸡量将出现减少，若养殖户正常淘汰情况，在产蛋鸡存栏量恐将出现“断档期”。根据芝华对淘汰鸡贸易商监测显示，10月份淘汰鸡出现明显增加，而虽然饲料养殖成本持续下跌，但养殖利润并未像去年一样大幅盈利，在目前淘汰鸡价格依然处于高位的情况下，养殖户更倾向于淘鸡补苗，而这对10月份育雏鸡补栏将构成明显利好。

　　再从需求方面来看，10月份节日效应结束后，鸡蛋需求表现平淡。虽近期受北方传统祭祖及天气转冷影响，给予市场需求带来一定提振作用。但需求的真正提振仍需等到元旦、春节备货的到来。

　　对于后市，杨晓蕾认为，经过上周大涨后，目前现货市场已发生明显变化，价格整体维持偏弱调整，表明短期蛋价反弹已趋于尾声。后市随着元旦、春节逐步来临，食品加工企业备货启动，届时蛋价有望出现稳步上涨。

　　刘佳伟也认为，从期货盘面来看，鸡蛋期货上周的反弹基本结束，随着现货上涨乏力，期货盘面重回弱势，预计短期主力1601合约将以弱势震荡为主;中长期来看，鸡蛋市场供应增加、需求不佳局面难以出现明显改善，长期对蛋价持偏空看法;而远月1605合约受饲料成本下移影响，下跌空间更大，但需注意冬季疫情风险。