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需求萎缩 鸡蛋期价下跌

  • 发布时间:2015-03-26 09:25:12  来源:中国证券报  作者:王朱莹  责任编辑:张明江

  3月25日,一根大阴线冲破鸡蛋主力1505合约的震荡平台,进一步打开向下空间;同样重挫的1509合约,昨日的暴跌则将其2月以来的反弹趋势中断。截至收盘,JD1505下跌4.98%至3931元/500千克,JD1509大幅下跌3.06%至4537元/500千克。

  分析人士认为,需求萎缩,以及期现价差过大期价回归现货价格是鸡蛋期价大跌的主要诱因。展望后市,考虑到疲弱的现货需求,鸡蛋期货价格后市或仍继续向现货回归。

  蛋价期现价差回归

  “鸡蛋期货价格大跌主要有几个因素。第一,部分地区现货价已经跌至3元一线,期现价差过大,且往年的节日刺激不再,清明节前需求疲软,给五月预期蒙上阴影;第二,进入4月鸡蛋1505合约会限仓;第三,基本面疲软,现货空头趋势早已显现。”一德期货分析师易乐表示。

  春节后至3月中旬,期货价格维持区间震荡,而鸡蛋现货报价快速下跌。截至3月24日,河北辛集及湖北浠水鸡蛋现货报价已跌至3.11元/斤。按照1505合约3月24日收盘价4120元/500千克计算,5月合约期现价差已经达到1010元/500千克。这导致周三1505合约期价急跌。

  “目前,1505合约持仓量再度超过1509合约,鸡蛋期货与其他农产品期货品种相比,移仓换月进程偏慢,过程曲折。考虑到1505合约进入到交割月前一个月,合约持仓将受到交易所限仓制度影响,在其持仓迅速扩大后,将面临4月1日和4月15日两个限仓的时间节点,短线资金面临集中离场风险,5月与9月合约的价差也将继续扩大。” 光大期货分析师王娜表示。

  需求萎缩明显

  春节过后,现货蛋价大幅下跌,主产区均价自年前的4.33元/斤下跌至目前3.38元/斤,跌幅超22%。根据芝华数据对贸易形势监测情况看,目前鸡蛋收货易、走货慢,贸易商库存正常,贸易商看跌预期加大。

  “此次蛋价下跌主要原因是受春节期间鸡蛋交易清淡影响,春节过后鸡蛋集中到货大幅增加,而鸡蛋走货慢、需求萎缩明显。”芝华数据分析师杨晓蕾、阎文杰表示。

  通过芝华对广东信息站监测可了解到,3月第1周广州槎头市场与东莞信立市场总到车数为527台,与节前相比翻了一倍多,3月第2、3周受需求疲软影响,到货车数依然维持在370台以上的高位。从广州需求方面调研来看,受经济大环境偏弱影响,广东地区目前正常开工企业同比去年出现一定程度减少;同时,珠三角地区企业“员工荒”现象较去年严重,广东地区全年鸡蛋消费总量在一定程度上将受到抑制。

  芝华数据显示,东莞樟木头市场整体蛋品销售总量节后同比去年同期减少1/4左右;广州江村二级批发市场蛋品销量节后同比去年同期减少1/4左右;农贸市场和商超走货量同比去年出现不同程度减少。

  展望后市,方正中期期货分析师王晓囡预计,5月期价仍有下行的空间。在目前没有利多因素的情况下,在操作上,她建议顺势空单交易,注意交割前期资金风险;而9月期价高位震荡承压回落,短期或在试探前低附近支撑。

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