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塑料中期上涨格局不变

  • 发布时间:2015-06-18 08:43:32  来源:新民网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  近期,塑料期货市场的波动明显加剧,价格在持续盘整半个月后,短暂冲高,上涨近500点,但近两日走势呈现快速回调。笔者认为,尽管短期塑料期价回落幅度较大,但目前市场情绪仍偏乐观,存在重新走高的动力。

  供应增长较为有限

  从市场供应形势来看,国内方面,随着独山子石化与吉林石化的检修结束重新开工,行业整体开工率较之前有所回升,不过近期陕西延长与福建炼化装置一周的临时检修,涉及105万吨的产能,一定程度上缓和了国产料的供应压力。进口方面,由于四五月份国外装置处于集中检修期,加上国内与东南亚地区报价存在一定价差,导致国外石化企业对国内的供货有限,预计6月到港货源较为有限。同时,从价格方面来看,内外盘报价仍存在较大幅度的倒挂,贸易商操作较为困难,预计6月的进口供应不会形成太大压力。综合国内供应与进口的形势来看,预计供应总量上6月较5月将有所增加,但是环比增长幅度有限,对于市场的冲击不大。

  下游需求逐步回暖

  从下游需求来看,农膜生产逐步好转。虽然目前仍处于淡季行情当中,但是进入6月以来,下游农膜行业的装置开工正处于逐步回升过程。部分高端膜料企业已经积累部分订单,开始少量生产,随着时间的推移,农膜行业整体开工率将进一步回升。从备货情况看,由于目前原料价格偏低,厂家备货的积极性相对有所提高,部分厂家适时采购,整体的原料库存量较5月淡季小幅提高。后期,随着农膜需求进一步放大,对于原料的采购与储备力度也将显著增强,从而对原料价格形成一定的支撑。

  现货市场气氛乐观

  生产企业方面,经过近期贸易商的短期补库存行为之后,石化企业的库存出现大幅回落,据行业人士消息,相对本轮行情上涨之前的80万吨左右的石化库存来看,目前石化企业库存约为70万吨左右水平,出现了进一步下降,且处于近几个月以来的低位。在目前库存压力不大且进入到月底后完成销售任务的情况下,预计石化企业将采取限量挺价政策,现货价格下调的可能性不大,这将对现货市场形成一定支撑。

  贸易商方面,通过对部分中间商的调研了解到,由于三季度为下游的需求旺季、且行业并无新增产能投放,贸易商多数对于三季度行情表示乐观,加之自身库存水平偏低,考虑逢低吸纳建立库存,这对于市场将形成一定的利好。

  综合来看,目前市场仍处于供需平衡格局中,产业链各个环节的库存均维持在较低水平。此外,后期下游生产旺季陆续到来,而随着下游开工率上升,工厂与贸易商集中补库存行情展开,塑料期价有重新走高的可能。操作上,逢低吸纳为主,9300元/吨一带为强支撑。

  (作者单位:国泰君安期货)

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