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端午备货对鸡蛋提振有限

  • 发布时间:2015-05-28 09:25:20  来源:新民网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  期货对现货维持高升水,期现价差存在回归需求

  

  最近,鸡蛋期货主力1509合约持续下跌,并跌破前期低点4226元/500千克,目前在4200元/500千克获得支撑。从鸡蛋供需情况、养殖成本以及现货成交来看,鸡蛋期货短期弱势难改,中长期上涨空间有限。

  9月供应充足已成定局

  从鸡蛋供应情况来看,鸡蛋供应近期持续增加。从我们的调研来看,2014年11月至2015年3月,养殖户补栏积极性高涨,9月供应充足已经成为定局。从蛋鸡存栏和补栏数据来看,今年4月全国在产蛋鸡存栏13.67亿只,较3月增加2.88%,全国育雏鸡补栏量较3月大幅增加15.25%。

  另外,江西和北京周边等一些非传统的养殖区近两年发展迅速,但不在统计范围内,其供应增加的幅度也不容忽视。从相关机构对产区贸易商交易的监测情况来看,目前贸易商收货容易,库存较为正常。

  节日备货不及往年

  每年的春节、中秋、国庆、端午节等传统节日,无论是鲜蛋的直接消费,还是加工需求都会显著上升。但从调研情况来看,养殖户、贸易商普遍反映今年鸡蛋需求不及往年。经济环境不佳、政府反腐倡廉以及居民饮食结构变化等都拖累了鸡蛋需求,预计未来节日效应对鸡蛋需求的拉动作用将逐渐弱化,今年一整年的鸡蛋需求都难有起色。

  目前,受端午节备货提振,鸡蛋需求小幅增加,但我们预期增加的幅度将低于往年。另外,贸易商反映目前全国大部分地区走货较慢,其中,华北、华东、中南、西北地区表现明显。

  养殖成本小幅下跌

  蛋鸡养殖成本主要包括饲料成本、雏鸡成本、疾病防治费等。在整体生产成本构成中,饲料成本占比最多,其次为鸡苗费用。玉米和豆粕是蛋鸡饲料中能量和蛋白质的主要构成原料,二者的价格变化将直接影响饲料成本,进而影响鸡蛋价格。

  近期玉米、豆粕价格小幅下跌,导致饲料价格小幅下跌,目前蛋鸡配合料为3.07元/公斤。鸡苗价格也出现小幅下跌,目前蛋鸡苗价格为3.15元/羽。

  期现价差过大

  猪肉价格持续上涨和端午备货对鸡蛋现货市场提振有限。近期鸡蛋现货价格反弹乏力,目前全国鸡蛋价格依旧低迷,主产区山东德州为3.11元/斤,河北石家庄为3.11元/斤,河南商丘为3.17元/斤,江苏南通为3.20元/斤,辽宁大连为3.11元/斤;主销区广东广州为3.40元/斤,北京为3.22元/斤,上海为3.31元/斤。

  另外,目前鸡蛋期货主力合约价格对基准交割地现货价格维持高升水,其中,河南期现价差为1085元/500千克,河北期现价差为1145元/500千克,山东期现价差为1185元/500千克,辽宁期现价差为1145元/500千克。

  高位空单可继续持有

  总体来说,从中长期来看,对于鸡蛋主力1509合约而言,供应充足基本成为定局,而节日提振效应不及往年,现货价格将低位运行,估计中秋节前现货最高为4.2元/斤,JD1509合约在4500元/千克一线阻力较大,上涨空间比较有限。

  短期来看,目前端午备货行情对鸡蛋需求提振有限,鸡蛋现货价格反弹无力,近期依旧低迷。鸡蛋期货对现货维持高升水,存在期现价差回归的需求。鸡蛋期货主力1509合约高位空单继续持有。

  (作者单位:国泰君安期货)

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