周一，鸡蛋主力1509合约平开后快速下行。截至昨日收盘，鸡蛋主力1509合约期价报收于4284元/500千克，较前日结算价下滑79元/500千克，期价跌幅为1.81%。

　　端午节消费预期落空

　　今年端午节是6月20日，早在5月20日前后，鸡蛋现货市场的贸易商及养殖户就在期待端午节消费提振鸡蛋现货报价走强。但笔者在对鸡蛋现货市场进行调研的过程中发现，自上周开始，贸易商及养殖户对端午节备货行情由希望转为失望。主要原因是，在鸡蛋现货市场供给充裕、消费缺乏新亮点的利空因素下，5月现货市场报价一直未能摆脱弱势局面。

　　消费市场中，在新鸡开产的供给压力下，贸易商的库存正常偏少。虽然端午节备货周期已经开启，但目前大部分地区鸡蛋走货仍较慢，养殖户对后市的预期也变得悲观。因此，在端午节备货提振有限的情况下，鸡蛋现货价格上涨尤为乏力。

　　养殖户处于盈亏边缘

　　进入5月中旬以后，国内鸡蛋现货报价重新回归下跌通道。受消费需求清淡的影响，全国鸡蛋现货报价偏弱调整。相关数据显示，本周一鸡蛋现货市场跌势并未止步，多数地区蛋价继续下行。

　　养殖成本方面，截至上周末，蛋鸡养殖蛋料比跌至2.66∶1，鸡蛋现货报价持续下跌使得养殖利润再度接近盈亏平衡线。山东地区蛋鸡养殖户对笔者表示，按照上周末蛋价核算，养殖户1斤鸡蛋的净盈利只有0.1元。如果淘汰鸡价格继续下降，国内多地蛋鸡养殖业将再度亏损。如果蛋鸡养殖业亏损局面扩大，养殖户提前淘汰400天左右老鸡的情况将会再度发生。

　　原料下跌使养殖成本趋降

　　豆粕和玉米作为蛋鸡养殖行业的主要饲料原料，其价格变动将直接影响蛋鸡养殖业的成本及利润。农业部对全国480个集贸市场的监测数据显示，5月中旬，全国玉米均价为2.46元/斤，与去年相比上涨2.5%;全国豆粕均价为3.48元/斤，比去年同期下跌15.5%。受豆粕大幅下跌影响，目前蛋鸡用的配合饲料价格下降至3.07元/斤，比去年同期下跌1.6%。

　　另外，随着6月中国进口大豆集中到货以及临储玉米批量入市抛售，豆粕和玉米现货价格还将继续下行。这对以豆粕和玉米为主要原料的大型养殖场来说，企业并不急于采购豆粕、玉米原料及蛋鸡成品饲料。在饲料企业继续看淡后市的情况下，大型养殖场也倾向于分批等待采购更低价的饲料。

　　技术性空头趋势得以确认

　　在经历上周二和本周一的短期快速下跌之后，鸡蛋主力1509合约技术性空头趋势得以确认。上周二，鸡蛋主力1509合约期价从4450元/500千克跌至4380元/500千克，5日和10日均线由上升转为走平，期货市场中多空分歧加大。本周一，鸡蛋主力1509合约再次快速下行，5日和10日均线拐头向下并形成“死亡交叉”。经过均线系统及技术指标的相互印证，笔者预计，自5月11日以来的鸡蛋价格振荡走势将终结，这也使得对鸡蛋价格反弹抱有一丝希望的投机多头失望，还预示着鸡蛋期货市场新一轮价格跌势正式开启。(作者单位：光大期货)