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王群航:充分认知货基长期价值

  • 发布时间:2014-11-17 02:23:30  来源:中国证券报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  11月15日,在“2014年建行·中证报金牛基金系列巡讲(厦门站)”活动现场,济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航表示,在具体实施长期投资基金战略时,从战术的角度来看,最主要的使用工具便是货币基金。为此,投资者必须充分认知货基的长期可投资价值。

  王群航表示,从一般性的、最为简洁的投资基金大类资产配置策略来看,在对于高风险产品的配置方面,可以主要是权益类产品,当前来看,尤其是那些偏好高仓位投资的品种;而在低风险产品方面,唯一不变的选择就是货币基金。总之,可以用前者做进取型投资,用后者做保守型投资。

  王群航介绍,在基金发展历史上,货币基金经历了两次发展高潮:第一次是从首只货基诞生至2005年那一轮大熊市的末尾,货基发展到了其自身历史上的第一次高峰,行业占比接近一半;第二次则是2013年至今,到了2014年第三季度末,货基资产总值飞速上升至17673亿元,市场占比高达45.17%。

  而对于货币基金的投资风险,王群航指出,虽然货基使用摊余成本法进行定价,并且自运作以来仅有两只货基在两个交易日出现过负收益,但是随着市场经验的积累和丰富,管理层对于货基的监管严格,并且还在不断地强化,为了严控货基的流动性风险、信用风险、交易对手风险,对投资标的到期比例、负偏离容忍度都提出了更为严格的要求,为货基的发展保驾护航。

  王群航同时表示,按照新规定,基金管理人运用基金财产进行证券投资时,基金总资产不得超过基金净资产的百分之一百四十,这意味着,在不久的将来,债券基金将无法在合适的时候大规模地加杠杆做放大投资,如此一来,债券基金在全面降低了自身投资组合风险的同时,也不同程度地降低了获取较高收益的机会。而就目前的债券市场氛围、利率市场环境、债基业绩、货币市场基金的绩效等综合情况来看,债券基金未来的市场空间或有可能缩小。不过,由于投资者对于低风险产品永久性地有着刚性需求,因此,从综合收益率、交易费用、流动性便利等因素来综合考虑,货基将会成为很多原债基投资者的替代之选。

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