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2021年10月19日 星期二

南方基金杨德龙:积极财政政策助推股市反弹

  • 发布时间:2015-03-19 12:51:25  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  上周A股市场在3万亿地方债置换计划传言的刺激下,银行板块大幅反弹,带动主板指数快速回升,接近前期反弹高点。受到政府工作报告中对于“互联网+”等新兴行业大力扶持的表述影响,创业板指数继续高歌猛进,创出历史新高。全周来看,上证指数上涨4.06%,收于3373点;深证成指上涨2.82%,收于11714点;创业板指数上涨6.03%,收于2069点。

  受市场广泛关注的3万亿地方债置换计划,给资本市场带来一剂猛药。财政部新闻发言人表示,报经国务院批准,近期财政部已下达地方存量债务1万亿元置换债券额度,允许地方把一部分到期的高成本债务转换成地方政府债券,政府债券利率一般较低,匡算地方政府一年可减少利息负担400亿-500亿元,这既缓解了部分地方支出压力,也为地方腾出一部分资金用于加大其他支出。地方债务置换本质是以新换旧,使债务久期延长、降低风险,从而有效降低地方政府融资成本。同时,债务置换可以降低银行的坏账率,利好银行板块。债务置换属于财政政策的一种,与欧美日实施的量化宽松(QE)货币政策有本质区别,不应理解为中国版QE。

  李克强总理在政府工作报告中指出,制定“互联网+”行业计划,推动移动互联网云计算大数据、物联网等于现代制造业结合,国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金,有力的推动新兴行业发展。从投资的角度,一些受政策大力扶持的新兴行业会超越传统行业,成为未来经济增长的支柱行业。在两会记者见面会上,李克强总理表示站在“互联网+”的风口上顺势而为,会使中国经济飞起来。短期来看,创业板指数涨幅过大,面临调整压力,但如果放眼2015年全年,新兴行业仍然有很多投资机会。

  上周2月经济数据陆续披露,整体来看,我国经济增长仍然偏弱,物价虽然出现小幅反弹,但通缩的担忧依然存在。贷款和货币增速有所改善,但仍应继续保持积极。融资融券业务开始恢复性增长,为A股持续提供增量资金。A股市场风格偏向均衡,大小盘齐涨。预计在货币政策持续放松背景下,股市投资价值继续凸显,场外资金仍能保持流入状态,中长期A股仍有上涨空间和动力,风格上应保持均衡,以免错失轮涨行业。

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