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2020年07月11日 星期六

分级基金B再掀高潮 三只基金携手上折

  • 发布时间:2015-03-20 07:15:00  来源:中国经济网  作者:李乔宇  责任编辑:张明江

  昨日上证指数继续上涨,收3582点。根据历史经验,在牛市中持有分级基金B份额的部分投资者经常能受益于杠杆效应而收益不菲。近期来看,分级基金B类份额确实有出色表现。据了解,截至3月18日收盘,今年以来,11只分级B累计涨幅超过五成,其中同利B、鹏华信息B涨幅翻倍。

  天弘同利B本轮夺冠

  据中国经济网记者粗略计算,截至3月18日收盘,11只分级基金的基金B份额今年以来涨超50%。其中同利B成为今年以来上涨行情中的大赢家,涨幅翻倍。截至3月18日收盘,这只基金上涨164.23%。

  鹏华信息B、信诚TMT中证B今年以来同样表现卓越。截至3月19日收盘,两只基金在二级市场上分别上涨105.94%以及79.80%。此外,鹏华传媒B、富国互联网B、银华800B等8只基金也均实现了超过五成的涨幅。

  事实上,在去年第4季度的上涨行情中,带有杠杆效应的分级基金B份额就有喜人表现,部分分级B的持有者因此受益。而在今年大盘继续震荡上浮,分级B也再一次成为了资金流动的方向。

  投资者对于分级基金B份额的热情正在高涨。上周数据显示,分级基金B份额周合计成交额为222亿元。而反观此前出现单边行情的时段,11月20日~26日,两市分级基金B份额成交量为116.74亿元,今年2月9日~13日,分级基金成交量为126.47亿元。上周分级基金B份额的成交量分别较前两个时期增加了87%及72.58%。

  对此,有基金人士认为这样的情况并不难理解,在去年年末,已经有越来越多的投资者了解了分级基金的操作方式。因此到行情来临之际,很多投资者可能会更偏爱于带有杠杆属性的分级基金B份额。由于指数型分级基金的股票仓位一直持续维持于较高水平,加上产品的高杠杆,在牛市来临时,可以更为有效的把握投资契机。

  专家提示谨慎追高

  牛市中,分级基金上折的情形变得越来越常见。3月19日,鹏华中证800、申万菱信中证军工指数以及富国移动互联网均发布公告,称已达到基金合同规定的不定期份额折算条件。此外,鹏华传媒分级也发布了可能发生不定期份额折算的提示公告。

  市场分析人士指出,当分级基金出现上折预期时,投资者首先应该判断对相关板块的后市预期。如果看好一只分级基金主要投资标的的后市表现,也需避免在上折前追高买入高溢价的分级B。

  问理财首席分析师王子涵表示,由于投资者在上折之前购买的分级基金B类份额是按市场价格购买的,其价格往往存在溢价。而上折是按基金的净值价格计算,上折之后,基金的溢价消失,所以在上折前追高买入分级B的投资者容易发生亏损。

  分级基金B份额的上涨也带动了分级基金整体溢价率的上升。据分级基金网预估数据显示,截止3月18日收盘,呈整体溢价的分级基金数量超过20只,其中银华中证800等权重指数增强、鹏华中证信息技术、银华中证转债指数等9只分级基金整体溢价率超2%。

  有业内人士指出,当分级基金出现整体溢价,套利机会也就随之而来。

  王子涵表示,分级基金有三种投资方式:单独买入分级基金A或B份额、买入母基金以及同时买入A、B份额。目前投资者可采用第二种方式,通过场内申购出现整体溢价的分级基金母基金,当日盲拆成A份额和B份额,并于T+1日在二级市场分别卖出实现套利。

  同时,有基金人士提示,套利过程虽看似简单,但持仓风险以及交易费用不容忽视,套利进行过程中基金净值的变化会为套利行为带来不确定风险。

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