杠杆基金将迎来向上折算潮 或存抢权套利机会
- 发布时间：2015-03-20 07:37:20 来源：广州日报 责任编辑：张明江
或存抢权套利机会
A股市场强势上涨，分级基金回归牛市，一大波分级基金将迎来向上折算。专家指出，上折过程中的投资机会主要来自于投资者对于指数后续表现的预期，强烈看好的投资者可参与折算停牌前的抢权交易或申购分拆套利。
此外，目前，部分分级基金有溢价套利机会，相关分级A和B份额可能会受到套利盘打压，需警惕相关风险。
部分基金年内涨幅超5成
近日，A股市场给力，分级基金的B类杠杆份额再度发威，净值大涨。据统计，截至3月18日，15只分级基金B份额净值涨幅超过40%，其中，7只涨幅超过50%，最牛的鹏华传媒B，涨幅超过100%，达108.65%，其次为富国创业板B，涨幅也达到81%。
净值的大涨引爆分级基金上折潮。昨日，富国中证移动互联网指数分级公告，截至3月18日，富国移动互联网份额的基金份额净值为1.516元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件，以3月19日为基准日办理不定期份额折算业务。
而据鹏华基金公告称，截至3月18日，鹏华中证800地产分级的基金份额净值为1.505元，也达到基金合同规定的不定期份额折算条件。当日触发“上折”的还有申万菱信中证军工指数分级，3月18日，该基金净值为1.5129元，超过不定期份额折算阀值1.5元。
此前，3月17日，申万环保份额的基金份额净值为1.5025元，同样达到基金合同规定的不定期份额折算条件。
部分基金或遭套利盘打压
分级基金上折被认为类似于股票投资中的送股除权，对杠杆B份额的投资者而言，上折喜忧参半。业内人士分析指出，触发上折后，杠杆B份额的净值杠杆倍数将由折算前的约1.5倍恢复到初始的2倍，由于杠杆倍数变化将带来溢价率的变化，考虑到折算后有将近一半的份额转换为母基金份额，大概只能按净值退出，原来的溢价将消失。
那么，投资者在上折前如何选择呢？
研究人士指出，在可能发生折算前的几个交易日，若是经测算，折算后杠杆B的份额溢价率带来的收益高于转化为母基金份额溢价消失的损失，则是布局的好时机，否则就是卖出时机。
