“又创新高啦！”本周一，上证综指、深证成指、创业板指等指数悉数创下新高，其中创业板指更是走势凌厉，今年以来累计涨幅已达到45%。受此影响，基金配置方向遭遇挑战。去年四季度有基金大举减仓创业板，今年以来随着创业板的屡创新高，基金又加仓明显，尤其是成长风格的基金。

　　两类基金表现逆转

　　去年下半年，以券商为代表的权重股拉动沪指强势上涨，而这波牛市行情中，可谓“没创业板什么事儿”。不过风水轮流转，进入2015年，创业板出现了一波疯狂上涨的行情。今年以来累计涨幅已达到44%以上，“创新高”已成为创业板指家常便饭的事情。

　　反映到基金投资上，分化也是非常明显。今年以来截至3月13日，富国低碳环保以54.9%的收益率排在股票基金第一位，该基金即重配创业板，主题上偏向于今年最火热的互联网金融概念股。不过风光的背后也同样有过落寞，去年在重仓金融的基金涨幅达到七八成的时候，该基金净值仅上涨了0.17%。

　　紧随其后，添富移动互联涨幅也达到54.7%，以去年末的数据来看，该基金前十大重仓股中有5只为创业板股；添富民营涨幅达到53%，其重仓股也以创业板股中中小盘股为主。前述三只基金净值咬得很紧。此外，与汇添富移动互联有相同基金经理的汇添富社会责任涨幅也达到49%以上。由于整体偏成长风，与富国低碳环保类似，添富民营和汇添富社会责任2014年的涨幅分别只有28%和21%，在当时的大蓝筹引领的牛市环境下，这个业绩水平并不高。

　　与之相对应，去年涨幅居前的蓝筹风格基金则在今年表现低迷。海富通国策导向去年涨幅超7成，今年以来其净值下跌近5%，汇丰晋信龙腾、信诚深度价值等去年涨幅在5成左右的基金，今年以来净值也是不涨反跌。

　　部分基金倒在黎明前

　　减持创业板力度较大的基金包括华润元大信息科技、广发聚优、广发聚瑞、嘉实主题新动力等则踏错节奏，倒在黎明之前。

　　正是由于创业板股与蓝筹股的这种轮换，基金也跟着常常“大转弯”。去年四季报数据显示，基金整体减持创业板，对创业板的配置比例从三季度末的19%下跌至四季度的13%。

　　从单只基金来看，有不少曾经重配创业板的基金在去年四季度进行了大规模减持。WIND数据显示，在去年三季度末，前十大重仓股中至少有5只为创业板的基金共有70只，而到了去年四季度末，前十大重仓股中至少有5只为创业板的基金只有36只。其中减持创业板力度较大的基金包括华润元大信息科技、广发聚优、广发聚瑞、嘉实主题新动力等。

　　另一方面，则有部分基金在去年四季度逆势加仓创业板，从而在今年占尽先机。其代表则是易方达新兴成长。易方达新兴成长在去年三季度末时前十大重仓股中有4只创业板股，占基金净值的比例仅有16.52%，到了四季度末其重仓了7只创业板股，占比就达到51.18%。今年以来截至3月13日，易方达新兴成长的净值涨幅已达到48.1%，排在混合型基金第一位。