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2021年11月30日 星期二

嘉实基金:看好制造业有定价能力的品种

  • 发布时间:2014-12-18 14:04:45  来源:中国经济网  作者:吴君  责任编辑:田燕

  嘉实周期优选股票基金今年业绩优异,截至11月10日,该基金今年以来取得29.52%的总回报,跑到同类基金前1/10,其中三季度实现净值增长率19.08%,超越同期业绩比较基准收益率12.58%,这或与基金组合中提早布局的中国南车中国北车中材国际中工国际有关,近期,这些股票正是市场热点。

  基金经理郭东谋表示,看好一带一路、高铁等投资主题,他认为,中国制造业具有定价能力的品种仍具投资价值。

  自上而下提早布局低估值股

  “今年年初我选择了两个方向,一是高铁、基建,二是军工,目前看来都是对的。其实‘一带一路’、新丝绸之路等投资主体去年已经提及,但是当时市场没有发酵,但当时我预感到这是大的战略方向,”郭东谋告诉记者,“实际上国家对此有一整套方略,包括金砖银行、海上丝绸之路银行、丝路基金等都在逐步展开。”

  抓住了投资主题,接下来是自下而上选股,郭东谋首选估值偏低,长期低于合理价值的品种,力图能守易攻。

  在“走出去”主题股中,他十分看好高铁类股,“高铁可以说是中国制造业的代表,能够体现中国制造的定价能力,实现最大的销售收入。”郭东谋告诉记者。他认为,从经济周期的角度来看,高铁板块目前的周期性质并不明显,“国内高铁路网更加密集,未来装备需求空间仍很大,另外,海外市场非常大,刚刚进入加速上升周期”。

  他同样看好核电概念,“中国的核电有完整的产业链和配套设施,能够成批量、大规模地输出,而不少核电技术发达的国家在相关产业配套上并不是很完善,如果要重建一条完整的产业链可能要五到十年的时间,所以只要有需求,可能中国的机会就会比较多”。

  “目前我觉得市场机会才刚开始。”郭东谋对制造业投资信心十足,“一两年、两三年海外订单将不断增加,投资者可以跟踪这些订单寻找投资机会”,如果订单能够落实、确定受益,并且股票估值合理、有增长空间,配合公司基本面的研究,可以考虑投资。

  投资周期股,郭东谋的习惯是逆向投资,尽量筛选低估值品种。

  不投消费股偏爱上游传统行业

  年末向来是消费股出现行情的时段,但郭东谋告诉记者,他并不看好消费股,“未来经济层面可能面临地产周期、库存周期及投资周期三重向下的风险,下游的库存压力较上游要高,所以我没有买消费品”。相比而言,他更看多蓝筹股、龙头企业,尤其是长期具备核心竞争力、全球定价权的投资标的”。

  “其实中国有很多优秀的产业,包括上游的小金属,稀土、钨、锑等,很多都供应全球,市占率达70%、80%,能够获得全球定价权,而且现在价格很低,适合投资。”郭东谋认为,如果能实现产业整合,还有光伏、风电等产业,都会具有全球优势,“我看好这些产业”。

  关于传统的周期股,“钢铁、煤炭、电力等五朵金花,现在都很便宜,市场上需求较低,供给正在逐步收缩。”郭东谋认为,这些资源品后面还会有机会。

  关于房地产,郭东谋认为,该行业目前处于中周期,“体量还是很大,从去年底销售面积、价格就在往下调整,这个过程要一两年”,但是这并不意味着已经见顶、没有投资机会,“以后房地产会分化,大城市会持续走强,小城市会降低。所以从股票来看,长期还有投资机会,集中度有提升的空间,优秀的房地产上市公司有机会”。

  另外,郭东谋看好黄金投资,“黄金有价格周期,目前最差的一波已经过去了。但是不知道什么时候会涨,可能明年一季度、二季度。如果未来美元不达预期,黄金就会上涨,还要看长线投资机会,目前只能观察”。

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