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2022年01月23日 星期天

买溢价基金小心被人割韭菜

  • 发布时间:2014-12-11 00:34:42  来源:长沙晚报  作者:佚名  责任编辑:张明江

  昨日,尽管上证指数报收于2900点以上,仍有20只分级基金继续跌停,延续了此前一个交易日58只分级基金跌停的颓势,这让不少新参与的基民看傻了眼。以投资者马先生为例,其12月8日以涨停价2.405元购买1000份证券b,加上手续费5元,每份2.41元。9日停牌分拆,分得申万证券1121份,每份价值1元。但证券b却每份只有0.998元。到昨日,证券b涨停,涨停价为1.098元。算上分拆后所得的163113申万证券1121份,马先生还亏损191元。缘何涨停了还亏钱?马先生百思不得其解。

  无独有偶,在热门的基金吧里,类似马先生这样的投资者不少。不少分级基金参与者发现,自己并不了解这种带杠杆的基金交易品种,对于拆分获利方式仍属“白纸一张”。基金吧里,不少参与了分级基金的投资者纷纷发帖求助,希望恶补分级基金有关知识。

  近期,搭车股市的如虹涨势,一些热门分级基金可谓盈利颇丰。以跟踪地产和券商的指数型分级基金为例,其涨幅甚至超过了股票。11月21日时价格是1.015元,12月2日收盘价已经到了1.654元,7天涨幅达60%。赚钱效应下,不少基金投资者一头扎进已经溢价不少的分级基金,试图分得市场飙涨的一杯羹。

  实际上,分级基金的套利是有条件的,因其可以申赎又可买卖,才在申赎价格和买卖价格间存在套利的价差,需要通过证券账户来完成。当母基金净值小于分拆的A、B类合并成本(即A类交易价格×A类占比+B类交易价格×B类占比)时,才有套利空间。然而,收益与风险并存。在12月9日的大跌中,分级基金遭遇了当头一棒:当天总数才60余只分级基金,就有58只基金跌停。而截至昨日收盘,仍有约20只分级基金跌停。

  对此,长沙某股份制银行零售人士表示,分级基金此前已有较大溢价,由于该产品较为特殊,区别于一般股基或者指基品种,其带杠杆,在股市向好时有套利机会,然而在股市回调时却可能遭遇接连跌停。并且,由于分级基金涉及折算拆分,更适合有丰富股票投资经验的投资者。“小散户最好不要参与,其最大风险在于流动性。而且分级基金已经溢价较多,容易引发踩踏,成为被人收割的韭菜。”该人士表示。

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  分级基金,简而言之就是指数分级基金的杠杆份额。通常在市场上涨时,这类基金就是带杠杆地上涨,而当市场下跌时,其也将带杠杆地下跌。需要注意的是,分级基金套利有“T+3”的约束,即周一做套利申购基金,周四才能到卖出。

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