私募亏损不能怪市场
- 发布时间：2015-09-08 10:19:25 来源：中国经济网 责任编辑：张明江
近日，牛丰私募基金亏损63%，却将责任推给市场，既然是基金经理，总要比普通散户高明才行，如果也只是靠天吃饭，投资者自己炒股有何不可？作为私募基金经理，面对市场风险的到来，可以通过股指期货避险，也可以尽快割肉止损，还可以融券卖出沪深300指数基金，总之方法有很多，基金经理如果只是看着，却将责任推向市场，似乎有些说不过去。
在股市下跌之后，有人感慨：“我对A股的基金业感到不安，这并不是说基金在股市下跌中亏了多少钱，而是基金经理在风险到来前毫无预见，在风险出现时缺乏应对措施。”还有人说，现在已经出现机构投资者散户化，即机构投资者没有体现出机构应有的高水准，其投资策略更像是一个大散户。
对于牛丰私募的问题，本栏也提出几点，一是牛丰2号为什么要在5100点上方成立，对于一个已经累计涨幅巨大，没有经历过充分调整的股市，此时私募基金的策略应该是主动清盘解散基金，等待市场重新出现买入机会时再次募集，而不是不顾风险奋勇前进，这是一个选时的问题。
在股市下跌初期，股票并非卖不出去，股指期货也能开立空单，虽然其后管理层也对做空股指期货加以斥责，但在彼时彼刻，私募基金经理应该首先想到保存基金持有人的财产，卖出股票同时做空股指期货。回想光大证券(601788,股吧)“8·16”事件，面对乌龙指的损失，操盘手首先想办法做空股指期货保值，哪怕事后遭到管理层的问责，保护基金资产是基金经理的首要职责。
对于牛丰私募基金大幅损失的责任，本栏无意多说，只想建议管理层对私募基金的门槛加以提高，私募基金的投资策略没有投资总监和公募基金公司的限制，可以买入包括ST股票、创业板等诸多高风险品种，有些私募基金经理也缺少长期的投资经验，其进入资本市场的时间有些还不足十年，这些对于防范投资风险都有不利的作用。
本栏认为，私募基金经理应该有些硬指标，例如，股市投资经验不得少于十年，在私募基金份额中持有不少于10%的劣后份额，基金经理劣后份额亏光后必须清盘，基金清盘五年内不得设立新的私募基金，且设立新私募基金前必须清偿过往投资者的投资亏损。
私募基金经理不能以散户的水平去操作私募基金。基金经理募集私募基金，就要有自己先行破产的觉悟，私募基金经理也要根据自身的资产状况逐渐壮大，不能依靠老百姓人傻钱多拿基金资产疯狂冒险，亏了钱基金经理自己是要承担的。
如果私募基金经理也只会靠天吃饭，谁都可以当此重任了。
