新华百货大股东与“野蛮人”崔军的缠斗历时已久。7月16日晚新华百货公告透露，崔军麾下私募基金第4次以举牌形式发出战书：20%的持股比例，与持股26.9%的新华百货大股东物美系差距不远了。

　　就当业界普遍认为“大股东地位告急”时，剧情很快出现反转：7月20日，新华百货大股东物美出手增持股权达30%，再次固权成功。不过，与“野蛮人”崔军相比，大股东物美此次所付出的代价不菲：截至20日收盘，新华百货股价升至28.45元。崔军向新京报记者表示，不管大股东此次增持意图何为，自己都已经抄底“成功”。

　　像崔军对新华百货的“伏击”一样，市场起伏间，类似抄底资本大获其利的例子不鲜。眼下适逢A股“潮落”之时，私募对上市公司的举牌再次进入爆发期。

　　私募大佬与物美系持股差距一度缩至6.9%

　　在沪上私募大佬崔军的步步紧逼下，上市公司新华百货大股东物美系再次出手增持，以确保大股东“王座”。7月20日，新华百货公告称，公司控股股东物美控股当日通过上交所交易系统增持公司股份697.4万股，占总股本的3.09%。增持前，物美控股持有公司26.91%股份，增持后控股比例提高至30%。物美控股表示，“本次增持基于对公司核心业务长远目标的信心，不排除未来进一步增持公司股份。”

　　截至目前，崔军旗下私募基金经过4次举牌后，对新华百货所持有的股权比例达到了20%；控股股东物美为30%，两大股东持股比例差距为10%。在此前不久的7月16日，崔军第四次举牌后，二者之间的持股差距一度缩小至6.9%。

　　回顾崔军与上市公司新华百货大股东之间的“斗法”，从今年4月开始就故事不断。公开信息显示，4月14日，私募人士崔军旗下的上海宝银和上海兆赢两家公司作为一致行动人，首次联合举牌新华百货；4月28日再度发起举牌。截至4月28日，两只基金累计持有新华百货2256万股，占总股本约10%。

　　7月8日，交易信息显示，崔军旗下的上海宝银通过3个账户大举增持新华百货。“上海宝银创赢最具巴菲特潜力对冲基金3期”“上海宝银创赢最具巴菲特潜力对冲基金1期”和“上海宝银创赢最具巴菲特潜力对冲基金16期”当日合计买入1145.3万股，约占新华百货总股本的5.08%。至此，崔军对新华百货构成第三次举牌，持股比例达15.08%。

　　面对资本的来势汹汹，新华百货大股东物美系也阻击不断：5月底，新华百货公告抛出10亿定增案，被认为是应对私募举牌“逼宫”而特意推出，意图与“野蛮人”拉开差距：按照原定增计划，大股东物美将出手认购9成股份，持股比例由原来的26.91%增至39.59%，进一步化解被私募夺权的危机。

　　私募几次入场皆适逢低点位

　　“我们最在乎的是赚不赚钱。目前看来，对新华百货的抄底是成功的。”7月24日，崔军告诉新京报记者，对几次举牌新华百货的操作表示满意。

　　观察崔军旗下私募对新华百货的举牌时点，不难发现其入场可谓“精准”。查阅宝银创赢旗下基金增持历史显示：2015年4月14日，公司公告，2-4月份该基金增持公司5.0191%股权，买入成本为15.18-18.12元之间；2015年4月28日公告，旗下基金增持公司5%的股权，累积持股10.000043%，成本约在17-22.7元左右；2015年7月8日公司公告，再次增持公司5%的股权，累积持有公司总股本的比例为15.07602%，买入成本为15.59-18.50元；2015年7月15日再次增持公司5%股权，截至此时，已累积持有公司总股本的20%，交易均价23.95元。

　　与公司在此期间历史股价相比，崔军旗下基金几次“杀入”的时机都适逢较低点位。尤其是第三次举牌时，新华百货15块多的成本价堪称近期最低点，值得一提的是，崔军旗下基金3个账户增持新华百货的成本价，更是新华百货当日的跌停价格。以跌停价大举买进，买后即迎来涨势，可谓一次“完美抄底”。

　　崔军也毫不掩饰对自己这次成功操作的骄傲。“这个举牌肯定是成功的。我们最底部进的，现在获利已经80%。”对于大股东物美此番再次增持，崔军表现得不以为意。“我们已经赚到钱了，这是最重要的。”

　　“崔军他买的只是一部分价格比较低，也并非几次全在低位买入。现在他的成本应该也不会很低(第四次举牌交易价23.95元)。7月24日，新华百货证券部人士告诉新京报记者，“另外，我们大股东愿意高位买入，是基于看好公司长期的发展，再就是响应最近证监会鼓励上市公司大股东增持的号召。”

　　该人士表示，崔军会不会继续举牌，公司很难预计，而大股东会不会继续增持也要“走着看”。

　　私募举牌成潮

　　像崔军对新华百货的“伏击”一样，市场起伏间，类似抄底资本大获其利的例子不鲜。眼下适逢A股“潮落”之时，私募对上市公司的举牌再次进入爆发期。

　　有市场分析人士认为，目前对于私募巨头、产业资本来说，可能到了一个集中“低价批发”上市公司的好时机。“A股经过前期一轮暴跌，目前对许多资本方来说已经到了合适的进入价位。大家都不想放过这次好机会。”

　　据不完全统计，截至7月24日，A股市场已经有超过20家公司遭到资本举牌逼宫。7月20日，沙河股份发布公告称，中科招商旗下中科汇通通过二级市场增持公司股份，持股比例达到5.01%，构成举牌。这已经是中科汇通在此轮大跌后举牌第11家公司，且对11家公司的举牌均在7月间进行。据统计，此轮股市大跌后，中科汇通已举牌了朗科科技、北矿磁材、鼎泰新材、三变科技等11家上市公司，包括6只主板股、3只创业板股、2只中小板股，耗资约10亿元。其中对北矿磁材和鼎泰新材的举牌，连续突破5%和10%持股线。

　　除了中科招商外，定增大佬刘益谦的国华人寿，也堪称“大手笔”。先后将国农科技、天宸股份、有研新材作为“猎物”。

　　对于私募扎堆举牌上市公司的动机，市场评价不一。“大多是单纯抄底套利，但不排除有些确实是奔着上市公司管理和控制权去的。”前述市场分析人士称。

　　早在6月2日，崔军曾向新华百货发出公开信，提出5项议案，包括“成立私募基金管理公司”“收购小型保险公司”及要求上海宝银获得董事会席位及本人担任公司职位等，表现出对参与上市公司治理的浓厚兴趣。不过，24日崔军接受记者采访时并未对自己此前的议案发表看法，他表示“最重要是赚钱”。

　　对话

　　崔军 赚钱最重要 抄底已成功

　　新京报：最近你的基金发起了对新华百货的第四次举牌。除了你之外，其他私募基金也在扎堆对上市公司进行举牌。据你判断，对于资本来说，现在正是抄底上市公司的最好时机？

　　崔军：是不是最好时机不好判断，但我们对新华百货的举牌是证明已经成功的，因为是在底部举牌的，(第三次举牌)是最低点15块多的时候，三天我们就进了5%左右；投入1.8个亿目前获利已经达到80%了。

　　新京报：你的基金第四次举牌之后，大股东物美紧接着也公告增持了，这是不是进一步巩固地位的举动？下一步你有继续举牌的打算吗？

　　崔军：他们多少钱买的？28块多，我们15块多买的。这个成本就不一样。不管他们(大股东)是要巩固股东地位还是什么目的，我们是要讲究一个成本价的，我们是要在低位买，要赚钱的。至于我们下一步什么打算，这个不便透露，留意公告吧。

　　新京报：你认为目前举牌上市公司的私募基金中，以直接获利为目的者居多，还是欲通过举牌参与公司治理者居多？

　　崔军：这个不好说了，各家情况不一样，不好评价。还是以信披为准，我们只谈我们自己。

　　新京报：几个月间连续多次举牌，有评价认为你是风格激进的私募。

　　崔军：我们是价值投资者，不是什么风格激进。赶上最低点你肯定要买股票啊，这个还用说吗？怎么衡量一家私募？赚没赚钱。我们通过举牌赚到钱了，这个是最重要的。