8月，A股延续结构性火热行情，创业板指和中小板指分别大涨5.94%和5.19%，权重蓝筹经过7月大幅反弹后高位震荡，沪综指微涨0.71%，深成指下跌1.45%，沪深300指数跌0.51%。9月，A股是延续强势反弹还是见顶回调？哪些行业投资机会较大？私募排排网数据中心对近60家私募基金的问卷调查显示，9月私募基金整体仍偏乐观，45.71%私募看涨9月行情。医药、消费、军工、信息安全、国企改革等最受私募青睐。

　　私募基金整体仍偏乐观

　　A股市场经过近两个月持续上涨，所谓的“金九银十”行情会否上演吗？据私募排排网数据中心调查，相对上个月，私募基金乐观情绪有所下降，但整体仍偏乐观。数据显示，45.71%私募看涨9月行情，相比上月下降14.29%，48.57%私募认为，A股会震荡整理，比上月提高了14.02%，看跌的私募数量变化不大，占比5.72%。

　　重阳投资认为，A股中等级别上扬行情已经开始，并且在三、四季度有望延续。

　　新价值投委会主席罗伟广表示，A股本轮反弹属于中级反弹，比2012年底至2013年初的那轮反弹还要大。那段时间，A股从2000点左右涨到2400点，时间仅两个多月，很急。而这轮反弹跟上次相比，历时要长，幅度要大，方式可能没有那么急，可能是台阶式的稳步上升。

　　创势翔投资投资总监黄平认为，在沪港通正式推出之前，大盘可能继续保持这种高位震荡、小幅攀升走势，系统性风险不大。但暂时只能把这波行情看成是估值修复行情，而不是牛市的开始，因为中报并没有见到大多数上市公司业绩的提升，更别说由此形成互动向上。

　　西域投资董事长周水江则表示，A股经过大幅反弹后会有回调，下半年整体行情还是震荡为主，单边上涨不太可能，因为银行、煤炭、券商等占了大盘大部分权重，除非它们带头冲，否则靠小股票涨，幅度肯定不会大。其实蓝筹股这一波行情属于估值修复，如果没结束可能还会涨一下。中长期来说应该是一个底部抬高的过程，未来会是深度的结构性机会。

　　9月预计平均仓位略有提高

　　8月结构性机会较为明显，私募基金整体获得不错的收益，在仓位上也有相应的提高。据统计，私募基金8月的平均仓位水平为66.14%，相比7月提高4.81%。其中，30%以下仓位的私募仅占7.15%，35.71%私募的仓位位于30%至50%，35.71%私募仓位水平则为50%至80%，高仓位私募比重有所提高，21.43%私募8月的仓位高于80%。

　　9月，私募基金整体仍偏向乐观，调查显示，30%私募9月有加仓计划，50%私募表示仓位保持不变，20%私募则有减仓的打算，预计平均仓位为69.04%，相比8月略微提高2.9%。

　　其中，7.15%私募预计仓位低于30%，28.57%私募预计仓位介于30%至50%，而42.86%私募预计仓位为50%至80%，仍有21.43%私募预计仓位高于80%甚至满仓。

　　高仓位私募不在少数，罗伟广表示，旗下产品未来三五个月将重仓甚至满仓。

　　黄平表示，公司的产品仓位一直比较高，保持在八成以上。

　　民森投资则认为，未来两个月市场相对安全，目前已接近满仓操作，这是近年来民森对市场看法最乐观的一次。

　　医药消费主题投资受青睐

　　8月份个股机会依然层出不穷，以重组、国企改革、军工、全息手机、电商等为代表的题材股涌现大量牛股。据统计，军工、医药和消费是私募基金重点布局的板块，各有23.53%私募进行了配置，各有17.65%私募配置了传媒、金融和国企改革股，11.76%私募则持有新能源汽车和LED。另外，科技、有色、网络安全、智慧城市、机器人、蓝宝石等也是私募基金布局的重点板块。

　　9月，哪些板块会受到私募基金的青睐呢？

　　调查显示，29.41%私募看好医药股的机会，23.53%私募则看好消费和LED的机会，主题性机会仍然大受私募追捧，17.65%私募继续看好军工股，11.76%私募青睐信息安全、国企改革和机器人，5.88%私募关注智慧城市的表现。

　　罗伟广看好消费股。他说，在近两年行情中，消费股没涨也没跌，总体说是便宜的。在消费股里挑股票相对容易，风险不大，收益也不低。

　　黄平认为，沪港通和国企改革仍将会是未来行情的重要推动力。特别是国企改革，随着各层级国企混合制改革逐步推开，必将直接促进国企股票估值的提升，有望助推大盘的下一波上涨。在沪港通推出之前，大盘系统性风险基本不存在。大盘温和震荡向上概率较大，市场投资机会非常多。

　　周水江表示，未来看好两大主题：航天军工和信息安全。

　　鼎锋投资认为，三季度市场将保持活跃，重点关注受益于沪港通的电力、大消费以及医药蓝筹股。世诚投资目前重点持有电子、互联网、医疗服务、国企改革等板块，近期增仓了新能源和智能装备相关个股。

　　民森投资未来将重点关注线上娱乐、大数据商业、移动互联、新能源、国企改革等7大重点板块。泽泉投资辛宇关注电动汽车、国企改革、智能机械和蓝筹股的估值修复行业和板块。