杠杆基金可放大牛市收益
- 发布时间：2015-01-26 05:31:23 来源：南方日报 责任编辑：胡爱善
■基金聚焦
上周开始，融资融券门槛重回50万元以上，这对于强烈看好后市又满仓踏空的散户朋友无疑是泼了一盆冷水——眼睁睁地看着大跌抄底的机会却动弹不得——再也没有机会通过向券商直接融资的办法来摊低成本，放大自己在牛市中的收益了。不过，不要灰心，散户朋友完全可以通过调仓买入B类产品来加杠杆，放大自己在牛市中的收益。
以上周三的行情来看，投资者在证保B两个跌停板之际，如果能够果断买入该基金，上周三就美美地吃进了一个涨停板。这是因为在上周一券商与保险股票跌停的情况下，假设B类份额都拥有2倍的杠杆，那么两个跌停已经充分反映了市场的涨跌，在上周二市场已经回暖的情况下，证保B的两个跌停实际上已经跌过了头！因为其本身的杠杆不到2倍，再加上标的物的上涨，预示着后市该基金必有报复性反弹！
实际上，真正开了融资融券账户的投资者，如果其资金都放在融资融券账户里的话，是不能够购买B类产品的，这也意味着，在B类产品存在的情况下，中小散户与大资金用户一样，都有自己的渠道达到融资加杠杆的目的。
此外，分级B类产品的融资成本是略低于大客户向券商融资的成本的。以鹏华基金为例，目前该公司旗下A类的约定收益为一年期定期存款利率（税后）+3%，目前是5.75%。虽然，从净值的角度来分析，A类份额是不会支付任何费用（如管理费、托管费等）的，B份额不只是支付自身资产的费用还要支付对应A份额资产的费用。但是，即使加上这些费用，B类所承担的总成本仍要比目前券商融资8.6%的成本低。因此持有分级B类份额的投资者比享受两融资格的所谓大户，能够以更低的成本拥有杠杆。
另一方面，在证监会严查两融业务的背景下，不少券商缩小了提供融资的比例，通常100万元的资产只能够融得50万元的资金，即投资者只有1.5倍的杠杆比例；而B类份额的初始杠杆是2倍，一旦净值上涨达到1.5元，即杠杆降低到1.5倍时，就会进行不定期折算，将杠杆重新设定为2倍，这在牛市中显然也更加有利。
分级基金的另一大好处是，它的入门门槛极低，非常的亲民，不像融资融券，如果你股票市值跌到50万元以下，或特定的阈值，券商不但会取消你的融资融券资格，还会强行平仓，令你不得不在低位割肉。
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