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杠杆基金可放大牛市收益

  • 发布时间:2015-01-26 05:31:23  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:胡爱善

  ■基金聚焦

  上周开始,融资融券门槛重回50万元以上,这对于强烈看好后市又满仓踏空的散户朋友无疑是泼了一盆冷水——眼睁睁地看着大跌抄底的机会却动弹不得——再也没有机会通过向券商直接融资的办法来摊低成本,放大自己在牛市中的收益了。不过,不要灰心,散户朋友完全可以通过调仓买入B类产品来加杠杆,放大自己在牛市中的收益。

  以上周三的行情来看,投资者在证保B两个跌停板之际,如果能够果断买入该基金,上周三就美美地吃进了一个涨停板。这是因为在上周一券商与保险股票跌停的情况下,假设B类份额都拥有2倍的杠杆,那么两个跌停已经充分反映了市场的涨跌,在上周二市场已经回暖的情况下,证保B的两个跌停实际上已经跌过了头!因为其本身的杠杆不到2倍,再加上标的物的上涨,预示着后市该基金必有报复性反弹!

  实际上,真正开了融资融券账户的投资者,如果其资金都放在融资融券账户里的话,是不能够购买B类产品的,这也意味着,在B类产品存在的情况下,中小散户与大资金用户一样,都有自己的渠道达到融资加杠杆的目的。

  此外,分级B类产品的融资成本是略低于大客户向券商融资的成本的。以鹏华基金为例,目前该公司旗下A类的约定收益为一年期定期存款利率(税后)+3%,目前是5.75%。虽然,从净值的角度来分析,A类份额是不会支付任何费用(如管理费、托管费等)的,B份额不只是支付自身资产的费用还要支付对应A份额资产的费用。但是,即使加上这些费用,B类所承担的总成本仍要比目前券商融资8.6%的成本低。因此持有分级B类份额的投资者比享受两融资格的所谓大户,能够以更低的成本拥有杠杆。

  另一方面,在证监会严查两融业务的背景下,不少券商缩小了提供融资的比例,通常100万元的资产只能够融得50万元的资金,即投资者只有1.5倍的杠杆比例;而B类份额的初始杠杆是2倍,一旦净值上涨达到1.5元,即杠杆降低到1.5倍时,就会进行不定期折算,将杠杆重新设定为2倍,这在牛市中显然也更加有利。

  分级基金的另一大好处是,它的入门门槛极低,非常的亲民,不像融资融券,如果你股票市值跌到50万元以下,或特定的阈值,券商不但会取消你的融资融券资格,还会强行平仓,令你不得不在低位割肉。

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