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“查杠杆”重挫券商股 海通跌停融资客提前开溜

  • 发布时间:2014-12-12 07:24:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:王文举

  突如其来的 “证监会将核查券商两融杠杆”的消息,令相关投资者措手不及。昨日(12月11日),券商板块遭遇12月9日之后的又一场“暴风雪”:19只券商股除一只停牌外,下跌者17只,跌停股3只。昨日大券商海通证券(600837,收盘价19.55元)跌停、中信证券 (600030,收盘价24.71元)重挫9.39%,而12月10日已有融资客在两只个股上提前跑路。

  据记者了解,实际上,近日已有券商出于控制风险的考量,下调了两融杠杆比例。

  19只券商股17只下跌

  昨日19只A股上市券商股除宏源证券停牌外,西南证券(600369,收盘价16.97元)涨停,其余17只个股悉数下跌。其中,方正证券(601901,收盘价13.64元)、西部证券(002673,收盘价30.51元)、海通证券跌停,中信证券、华泰证券等12只标的跌逾5%。

  前日晚间,新浪财经“证监会下周派检查组查券商两融杠杆”的消息昨日一开盘持续发酵。众所周知,两融业务投资者尤其是融资客一直都是这波行情的有力推手之一,因此上述消息迅速影响到整个市场情绪。

  同花顺数据显示,12月9日指数大跌,但两市融资余额继续创新高,达9199.65亿元;12月10日指数反弹,两市融资余额顺势冲高至9288.85亿元。

  记者对两融投资者12月10日买入和卖出的个股动向进行了统计。

  12月10日,两市融资净买入额前10名个股中,券商股占了8只,海通证券、中信证券分别以11.54亿元和11.41亿元的净买入额位居第一名和第二名。

  12月9日,海通证券、中信证券分别位居两市融资净买入额第一名和第三名,净买入额分别为16.65亿元和10.38亿元。即12月10日指数反弹时,海通证券和中信证券净买入额分别下降了5.11亿元和1.03亿元。

  12月11日,海通证券跌停,中信证券重挫9.39%,当日也是这两只个股本轮上涨以来遭遇的首次重挫。分析人士认为,融资净买入额是融资买入额和融资偿还额之差。若净买入下降,说明融资客至少短期看衰某只个股后市表现,因此卖券还钱。在中信、海通大跌前,融资客已提前跑路。

  券商下调两融杠杆比例

  事实上,近期随着融资融券的日益火爆,不少券商已经开始控制风险,不同程度地下调了杠杆比例。

  据记者统计,目前至少有国金证券、中信建投、华泰证券、国联证券等券商增加了保证金比例。

  如华泰证券从12月8日起,将融资融券业务标的证券范围中非沪深300成份股票的融资保证金比例和融券保证金比例统一由60%上调至65%,其余标的证券保证金比例保持不变。国金证券则早在12月1日已上调融资融券保证金比例,目的是“适当控制业务风险”,具体做法是:“公司原标的证券融资保证金比例计算公式为:标的证券融资保证金比例=证券交易所公布的最低融资保证金比例 (即50%)+(1-标的证券折算率)×0.4,现在改为证券交易所公布的最低融资保证金比例 (即50%)+(1-标的证券折算率)×0.45。”换言之,若某只证券可充抵保证金折算率为50%,12月1日前融资保证金比例为70%,12月1日起则提高到72.5%,客户可融资金略有减少。

  此外,国金证券还在其交易系统的通知页面中连续提示:“融资融券业务具有杠杆交易的特点,投资者需充分认识到杠杆交易既能放大收益,也能放大损失,请审慎参与融资融券业务。”

  记者近期以投资者身份向各大券商营业部所了解到,券商单纯的融资融券业务,杠杆基本都未超过两倍。如浙商证券目前融资融券开户门槛为5万元,一般杠杆比例为1:1,即如果投资者用100万元现金作保证金,最多可融入100万元;如果用股票做保证金,还将有所折扣,比如100万元市值的股票,可能只能融入60万元资金。长江证券略高,杠杆为1:1.3;五矿证券和浙商证券一致,均为1:1的杠杆比例,只是门槛略高,为20万元;申银万国提供给客户的杠杆比例在1:1.2到1:2之间,以1:1.4居多;银河证券略高,最多可做到1:1.6(以上前提均为现金充作保证金)。

  兴业证券分析师张忆东认为,从前期兴业证券旗舰营业部调研结果来看,部分1000万元以上的超大户以前是做产业的,“包括地产、钢贸等,入市以来未经历过像样的回调,是股市的新手但是对风险忍受力很强,甚至已经不满意融资融券,而利用伞型信托等加杠杆。”

  伞形信托相比融资融券,不但融资成本更低,年利率可以到8.2%~8.3%,且杠杆更高,甚至达到3倍,远高于现行融资融券业务,因此颇受一些大户青睐。

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