近期市场持续震荡，谨慎情绪浓厚。基金股票仓位也连续下降，业内人士认为，临近年末，资金面不宽松，且短期利空因素较多，短期应该继续坚持安全为上的投资策略，逢低长期布局。

　　偏股型产品继续降仓位

　　最近几周A股市场延续震荡走势，行业监管继续有条不紊地进行，注册制推出的时间和程序始终引发市场的极大关注。此外，新股申购以及美联储加息的问题也反复困扰着市场。基金仓位也持续呈现出下降趋势，显示了基金的谨慎。

　　据德圣基金研究中心数据显示，12月3日至12月10日期间，各类基金中仅有杠杆指数型和转债混合型基金仓位小动作增仓。其中，指数型基金仓位为94.03%，较一周前下降0.44个百分点，股票型仓位为86.26%，减仓0.38个百分点，杠杆指数型加仓0.39个百分点至91.78%，偏股混合型减仓0.31%至72.49%，配置混合型减仓0.19%至58.91%。测算期间沪深300指数下跌3.37%，从统计的9类基金类型来看，多数类型基金仓位较前一周略有下降，除杠杆指数型基金及转债混合型基金略有增加。

　　从基金公司来看，各个规模基金公司都采取减仓操作，大型基金仓位变动-0.06%，中型基金仓位变动-0.29%，小型基金仓位变动-0.21。

　　事实上，在此之前，基金仓位已连续下降。10月份市场走出一波反弹行情，股票基金平均仓位保持平稳小幅上升，而配置混合型和偏股混合型基金仓位则明显上升；但进入11月转入震荡行情之后，股票基金仓位就开始持续小幅下滑，由11月初的88.22%下降至本期的86%左右，而偏股混合型基金仓位则由74.77%降至72.49%。仓位的持续下滑反映了基金在此时保持了较为谨慎的态度。

　　短期仍将面临调整风险

　　本周一，A股市场在小幅低开的情况下，持续走高，尤其是尾盘成交活跃度有所增加，最终收复3500点大关。对于短期行情，基金认为维持震荡格局的概率较大。

　　中欧基金曹剑飞认为，短期内市场中没有明显增量资金流入，加之小股票估值较贵和供给增加，年底前市场没有明确的上涨信号。但在2016年经济有望真正探底成功。作为“十三五”的第一年，2016年各项改革措施会继续深入落实，货币环境仍以宽松基调为主，因此看好明年的市场。但市场的上涨不会一蹴而就，考虑到没有了高杠杆，以及注册制和大小非解禁等供给因素会压制市场，市场或将以震荡上行的方式展开。

　　汇添富表示，注册制的稳步推进符合市场预期，美元加息将于本周后半周见分晓，预计加息概率较大，上周人民币表现弱势。对于近期行情，汇添富认为A股市场将维持弱势震荡格局。操作上，仍然坚持在消费升级、创新、改革三大投资主题的前提下精选个股，相对均衡配置资产。对于符合投资主题的新兴成长行业，挑选商业模式清晰、竞争优势明显的个股，把握长期投资机会。回避前期涨幅较大的个别主题和行业。

　　落实到基金投资上，德圣基金研究中心认为，在基金投资策略上，当前处于多头行情后期，12月震荡风险大于机会。短期市场利空因素较多，虽技术面出现短期向好迹象，但是目前来看，12月份仍面临调整风险。投资上，坚持安全为上的底限思维，不追高，不恐慌，寻找最佳买点布局中期跨年机会。