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公私募加减仓分歧增大 后市震荡或加剧

  • 发布时间:2015-10-20 08:47:18  来源:中国经济网  作者:吴晓婧  责任编辑:田燕

  A股这轮“秋抢”行情中,一批中小创个股的涨幅已经超过50%,随着获利盘增多,机构资金博弈开始加剧,9月份抄底的在撤,而前期没买的在买,市场或将进入剧烈震荡状态。

  不过,目前流动性依旧很宽裕,在部分基金经理看来,股权类资产在经过大幅下跌后,已成为最具长期投资价值的资产。在基金看来,目前需要忽略指数波动,未来个股分化或进一步加剧,需要精选政策敏感度高,具有产业前景的公司进行投资。

  A股连续反弹之后,公私募基金对于仓位的加减,出现了严重分歧。

  整体而言,从公募基金仓位情况看,在上周指数大幅反弹的情况下,公募基金的仓位有所下降。

  众禄基金研究中心仓位测算的结果显示,节后开放式偏股型基金平均仓位自节前的81.51%下降2.35个百分点至79.16%,其中股票型基金平均仓位为85.38%,比此前一周下降2.38个百分点;而混合型基金平均仓位为67.99%,比此前一周下降2.30个百分点。

  其中,99只基金选择了加仓,而285只基金选择了减仓,此外还有153只基金仓位基本保持不变。

  而部分低仓位的私募基金近期开始明显提升仓位,而前期仓位较高的基金经理则选择获利了结。

  低仓位的私募基金普遍开始入场,如从泽熙投资旗下基金净值来看,也几乎从空仓状态开始提升仓位。

  不过,此前仓位较高的一些私募基金,近期仓位开始下行。一家私募基金研究总监表示,其管理的基金节前选择加仓,仓位提升至7成左右,上周五开始逐步减仓,主要是对于创业板的巨大的成交量有所担忧,目前仓位在5成左右。

  “有人认为这波反弹超出预期,底部已完成;还有人觉得基本面未改善,市场还会下跌。”海富通基金经理认为, 目前资金利率保持低位,钱并没有外流,市场跌无可跌,9月底融资盘清完后市场开始反弹。因为前期大家的仓位较轻,所以市场资金较充裕。不管怎么样,目前市场短期具有赚钱效应。

  在基金经理看来,接下来市场震荡会加剧,一方面因为机构间分歧加大,此外,获利盘增多,市场也逐步进入成交密集区。不过,从多方面考量,基金认为,股票市场的估值中枢或会有所抬升,市场下跌空间有限,来自经济转型领域的投资机会值得期待。

  博时基金特定资产管理部总经理欧阳凡认为,信用债收益率持续下行,以房地产公司为例,在债券市场上,可以用5%以内成本融资,对应20倍左右PE,而股票PE在6-8倍左右,从这点来看,股票价值安全性和未来预期收益都明显高于债券。

  一家大型基金公司基金经理认为,未来资金成本会急剧下降,中国乃至全球突然面临资产荒,股市反而成为很好的投资渠道。他表示,需要寻找仍然有需求的行业。不要买衣食住行,而要布局文教体卫。此外,积极关注创新企业,主要在互联网创新、互联网金融、互联网供应链等方面。

  具体投资方面,高毅资产董事总经理孙庆瑞较为看好传媒行业的投资机会。“从当前经济状况来看,人均GDP、收入水平达到一定程度,经济结构中投资占比开始下降、消费占比逐渐上升。”孙庆瑞表示。此外,部分环保、部分医药以及个别互联网也值得关注。

  “从稳增长角度看,汽车行业受益购置税政策利好有望反弹;从去产能周期反转角度看,农林牧渔可能延续反弹走势。”南方基金权益投资总监史博认为。

  信诚精萃成长(550002)基金经理王睿看好三大投资主线。王睿表示,主要是精选与政策高度相关,敏感度高,且产业链长、体量较大的行业,容纳较多的财政支出和拉动就业。首先,他看好以环保基建为代表的PPP行业,其次,看好新能源汽车产业链,最后还看好体制改革方向,其包括三个方向,即医疗体制改革、天然气体制改革以及电力体制改革。

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