投资大佬邱国鹭首曝22年股市投研秘籍(2)
- 发布时间：2015-03-02 08:48:37 来源：中国经济网 责任编辑：张明江
好公司=门槛+成长
选择好了行业，就该选择优质股票。
邱国鹭认为，通常情况下，公司有四种：好的、平庸的、烂的、看不懂的；股票也有四种：被低估的、合理的、被高估的、估不准的。
邱国鹭向《每日经济新闻》记者介绍了他眼中好公司的两个标准，一是它做的事情别人做不了；二是它做的事情自己可以重复做。前者是门槛，决定利润率的高低和趋势；后者是成长的可复制性，决定销售增速。如果二者不可兼得，宁要有门槛的低增长(可持续)，也不要没门槛的高增长(不可持续)。门槛是现有的，好把握；成长是将来的，难预测。
从其过往重仓的股票来看，浦发银行、招商银行、中国建筑、上海汽车、格力电器等都是在行业中有明确地位、有核心竞争力的公司。
此外，好公司最好还要有好的管理层和好的管理机制。
邱国鹭在书中写道，很多中国的上市企业成长到100亿、150亿以后就上不去了，是因为(公司)管理层没有足够的眼光和胸襟。对中小公司而言，管理层特别重要，中小公司更多处于靠个人英雄主义的阶段。一两百亿以上市值的大公司，更需要依靠一种机制而不是个人。所以对大公司的分析，更需要看这个公司中层的关键绩效指标(KPI)怎么定。比如装修行业公司，其项目散布全国各地，管理半径长，管理得好与不好差别非常大。哪家公司KPI最重视现金流和回款，其现金流和回款就最好。
邱国鹭认为，人的知识、时间、精力都是有限的，因此看不懂的公司占了一大半。在看得懂的公司中，估不准的又占一大半。看得懂又估得准的，被高估的占了一大半。剩下的股票中，合理价位的平庸公司又占了一大半。所以，一般情况下，能找到被低估的平庸公司或合理价位的好公司已属不易，能买到被低估的好公司更是难上加难。
