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油价俯卧撑主题QDII基金业绩波动 警惕地缘风险

  • 发布时间:2015-02-16 08:17:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  十三连跌后,油价反弹,新的机会隐现。

  上周,原油价格强势反弹,布伦特原油和WTI原油价格分别上涨6.76%和4.58%,十三连跌后,行情出现了拐点。

  受此影响,油气类QDII基金一改去年底的萎靡,QDII基金平均上涨0.93%,三只油气主题QDII基金也抓住了投资者的眼球,而受到T+0交易的影响,此类基金近期大热。

  理财周报记者发现,不仅QDII基金在捕捉行情,受到原油价格的波动,布局石化行业的公募机构也出现异动,同时与原油相关的上下游行业,机会也悄然出现。

  对于市场的新变化,华安标普石油基金经理徐宜宜认为,我国在石油消费领域的对外依赖度超过了60%,油价的下跌无疑为我国投资者提供了难得的配置油气资源的机会。

   油价反弹 板块受益

  2014年末,QDII类基金沉沦,油气类主题基金业绩更是排名垫底,彼时,市场就有观点认为,抄底油气的机会来了。

  油价连跌后,迎来反弹,布伦特原油和WTI原油价格分别上涨6.76%和4.58%。

  对此,华泰证券研究员杨光认为,1月份原油价格一度跌至45美元/桶左右,为近6年低位,继续下跌的空间不大,在当前价位对油气相关资产进行投资,从半年到一年的投资周期来看,是比较好的投资时点。

  对于油价下跌,南方基金权益投资总监史博也曾向理财周报记者表示,油价会跌到哪个地步,不好判断,不过今年油价会有反弹空间,而与石油相关的上下游产业,会迎来新的机会,尤其是油气的上游开采和生产企业。

  今年来与油气相关的板块,开局不错。

  Wind数据显示,截至2月10日,今年来油气改革板块上涨3.97%,油气管网升级板块上涨9.30%。

  具体来看,油气改革板块共有19只个股,9只上涨,其中,风范股份上涨39.34%,潜能恒信上涨22.95%,阳谷华泰上涨10.1%。油气管网升级板块有5只股票,4只股票上涨,其中,久立特材上涨34.54%,汉威电子上涨13.7%。

  截至2014年四季度末,有两只基金持有风范股份,东吴嘉禾优势以及泰信先行策略,分别持有540.75万股以及394.97万股;久立特材方面,则有26只基金产品持有该股,南方隆元产业、富国城镇发展、华宝兴业收益持有的股份居前三,分别持有512.48万股、305.58万股以及300万股。

   主题基金业绩上涨

  当然,在这一轮行情变动中,主角仍是油气类QDII基金。

  目前,市场上油气类基金主要有华宝标普油气、诺安油气和华安标普石油,规模分别为1.44亿元、1.74亿元和0.89亿元,基金经理分别是周晶、宋青和徐宜宜。

  2015年来,上述三只产品的业绩分别为1.58%、-0.54%和-0.11%,虽然目前业绩还未显现太强实力,不过与2014年底相比已经在上升,这三只产品2014年第四季度的业绩则为-31.87%、-16.80%和-16.29%。

  从类型上看,华宝油气和华安石油均属被动型的LOF基金,跟踪对象分别为标普石油天然气上游股票指数和标普全球石油指数,两只基金投资成分股的比例均不低于基金资产净值的80%。诺安油气为主动型FOF,投资标的是相应的基金,比例不低于基金资产的60%,在投资上采取主动和被动相结合的策略。

  另外,从1月19日开始,这三只基金都实行T+0,投资的灵活度更大。

  对于油价的下跌,徐宜宜表示,虽然难以判断油价最低点在哪里,但他认为,油价已经接近底部,比如,个别高成本石油企业宣布破产,供应已经开始对价格产生反应;大型油企新年度石油勘探预算大幅削减,长期供应已经受到负面影响。

  此外,他谈到,由于我国战略石油储备达到目标还有一段距离,而以往我国消费者的财富结构中缺少油气资源的配置,现在油价在低位,打开了投资窗口,“油价的下跌无疑为我国投资者提供了难得的配置油气资源的机会。”

  华宝标普石油四季报中提到,认为2015年原油供给上较2014年上升的可能性并不大,首先如果油价继续如此低迷,美国页岩油生产商新年进一步提高原油供应量的可能性微乎其微。其次油价继续保持在当前的低位,OPEC国家必然面临着政府支出减少和居民福利水准的全面下降,这种局面也是各国政府难以承受的。而需求面则有缓步增长的可能,主要来源于目前市场整体对2015年的世界经济的谨慎乐观态度,这在很大程度上将改变此前原油的供需关系,从而有效的促进原油价格的上涨。

   警惕风险

  在油价波动的过程中,机构投资者也在改变策略。

  中国石化中国石油,是石油和天然气开采业的代表,2014年二季度报告中,尚有174只基金持有中国石化、105只基金持有中国石油,而截至四季度末,持有中国石化的基金有25只,持有中国石油的基金仅有18只。上述油气改革、油气管网升级板块中表现突出的个股,2014年四季度末时,也是鲜有基金持有。

  接受理财周报记者采访时,北京一家中型基金公司的基金人士表示,由于感觉到了油价的反弹,以及受益油气改革甚至国企混改,已经有机构开始向相关领域部署,“去年以中石化为代表的国企进行混改,下属诸多子公司已经开始改革,油气改革概念也被资本市场看好,在这轮油价反弹下,具有混改、油气改革概念的个股,会受到机构青睐。”

  不过,这位基金人士强调,由于原油价格的波动受到国际经济、政治诸多因素影响,多方的博弈会牵动油价的波动, 所以,在投资中时刻要警惕来自国际政治的风险,“我们看到了,去年石油价格一落千丈,有市场原因,更多的还是与不同力量之间的博弈有关,人为操作油价升降的痕迹明显,这是来自外部的投资风险。”

  华泰证券近期研报中指出,预计2015年原油将有很大的可能出现较强反弹,从而带动美国能源行业在2015年后续出现比较大的复苏机会,国内现有的油气主题QDII基金,可作为配置美国能源行业、享受油价反弹红利的资产工具。

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