本周四，“万向系”以4.14亿元、每股溢价276%的高价“抢权”浙商基金股权，令市场咂舌。公告显示，浙商基金此次挂牌标的为浙商证券股份有限公司和养生堂有限公司捆绑转让的浙商基金50%股权。挂牌价为1.77亿元。

　　经过4个小时、389轮竞价，“万向系”的通联资本终以4.14亿竞得这部分股权，与最初的挂牌价格相比，溢价2.37亿元、溢价率高达133.9%。公开资料显示，浙商基金注册资本为3亿元，按最终8.28亿的估值计算，其每股溢价高达276%。

　　而公司原来股东有四个，分别为浙商证券、通联资本、养生堂和浙大网新(600797，股吧)，四家股东各占25%股权。在本次交易后，通联资本最终持有浙商基金75%的股权。

　　基金股权

　　整体溢价水平大不如前

　　“万向系”揽基金牌照入怀的豪气令业界直呼高溢价看不懂。一基金公司人士指出，“此前1.77亿的50%的估值相对3亿元的股本每股作价在1.2元附近，是个相对公允的价格。”最终竞拍到2.76元，让他大为不解。

　　据悉，浙商基金自2010年10月成立以来累计亏损额已超过2亿元。2011年~2013年分别亏损6815万元、1.16亿元和2808万元。

　　然而，随着公募牌照的放开，基金公司壳资源价值进一步弱化，整体来看，目前，公募基金行业的股权溢价水平已大不如前。

　　8月12日，长安基金公告完成股权变更，公司原股东美特斯?邦威、上海磐石投资分别转让其拥有33%、18%的股权。据美邦服饰(002269，股吧)公告，本次转让价为每股净资产1元，而长安基金去年底每股净资产为0.61元，转让溢价率为39%。

　　今年5月，纽银梅隆西部基金股东方纽约银行梅隆资产管理国际有限公司向上海利得(002206，股吧)财富资产管理有限公司转让其持有的纽银西部基金49%的股权。业界所传，利得财富接盘价格仅为数千万元，在基金公司净资产的基础上大幅打折。

　　部分小基金

　　上半年亏损依旧

　　规模较小或成立时间较短的中小基金公司股权近期频遭甩卖，究其原因，持续的亏损仍是多数小基金公司挥之不去的噩梦。

　　长江证券半年报显示，旗下诺德基金今年上半年取得营业收入3461.15万元，同比增长20.36%，亏损额虽然收窄但仍亏损269.88万元。

　　纽银梅隆西部的经营状况也不见起色，西部证券半年报披露，纽银梅隆西部基金上半年亏损1939.52万元，同比亏损还有小幅增加。

　　“现在基金公司指望公募业务是根本赚不了钱的。而小基金公司的子公司业务发展受限，往后将有成批的基金公司股权转让。”一基金公司人士指出。