长信基金毛楠：二季度股市展望
- 发布时间：2016-03-17 17:31:00 来源：中国网 责任编辑：张明江
2016年两会昨日闭幕，相关政策对A股市场带来不同程度的影响。对此，长信内需成长混合基金经理毛楠针对供给侧改革、注册制、房地产、养老医疗等热点话题进行了解读。
供给侧改革成为2016年热议话题，作为改革的主线，主要通过减员增效的方式促使产能过剩的行业淘汰相对落后的产能，相关行业供需关系会发生较大的变化，对于竞争格局比较集中的行业，尤其是相关上市公司会有积极的正面影响，可重点关注钢铁、煤炭、有色、建筑等改革需求强烈的板块。
对于注册制的推行，毛楠认为是大势所趋，但同时也是一个逐渐的过程。对于中国而言，注册制推行之后，对于中小市值的股票还是有一定的影响。从中长期来看，A股市场的风格会有一定的影响；从短期来看，注册制推行的速度和节奏没有那么快，对于创业板、中小板的估值体系影响不会迅速体现。
除上述热点外，房地产行业由于近期一系列政策的出台备受关注。从资产配置角度看，毛楠认为，短期来看房地产的投资略优于股市，更多的资金流入房地产；从大类资产配置来看，如果房地产的价格高起，一旦见底回落之后可能资产配置发生变化，更多的资金会从房地产板块流入股市，对股市影响会大些。从短期的政策刺激来看，对于房地产及产业链相关的上市公司会有推动，如：上游的钢铁、水泥、有色、基建等相关板块会有一些影响。除此，会关注养老医疗板块，目前中国人口老龄化，未来老龄人口占比会逐渐上升，从这个角度来看，相关上市公司是偏中长期的投资机会。
谈到毛楠管理的长信内需成长混合，他表示，该基金主要将寻找高成长的个股，自下而上的选股作为主要投资策略。偏向高成长的新兴行业，进行灵活配置，同时看好互联网+、物联网+、VR等产业。展望二季度，毛楠认为，今年A股市场相对方向不是很清晰，未来市场是先抑后扬的走势，整体来看二季度还是有一定的风险因素，如：汇率、通胀等。从目前情况看，货币政策比较宽松，未来通胀上升的速度过快，对货币政策的空间有一定抑制作用，包括美联储的相关决策，会对人民币的汇率造成一定的波动。整体来看二季度进入经济的旺季，目前比较认可的周期性行业，实际情况比去年同期还是有所改善的，但幅度相对有限。
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