A股在经过9月横盘整理后，近两个月行情逐渐升温，不少个股创出历史新高。不过，阳光私募们对此却表现得十分谨慎。新品发行总数和发行规模不增反减。

　　进入12月，2015年将迎来收官之战，最后一个月诸多因素交错，12月的行情注定将不会平坦。面对如此复杂境况，私募基金经理们多选择以静制动，在他们看来，2015年底前的调整在所难免，以轻仓来应对年底股市变动较为稳健，熬过12月以后，明年初仍是值得布局的好时期。

　　发新产品热情不高

　　私募排排网数据显示，A股11月行情逐步升温以来，阳光私募新品发行总数和发行规模不增反减。其中，自主发行的私募证券投资基金产品仅为557只，发行总数较9月、10月分别减少32%、19.5%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，高毅资产11月成立的产品最多，合计有11只；其次是上海凯石益正资产，11月发行了7只新产品，神州牧投资和易鑫安资管各发行了2只产品；老牌私募深圳展博投资11月也发行了2只新产品，分别是展博多策略2号和展博多策略2号A。此外，罗伟广旗下的新价值投资发行了一只新三板产品。

　　值得注意的是，私募新秀吉林一可圣达投资在11月成立了3只新产品，分别是圣达2期，圣良1期，圣智1期。一可圣达投资短线能力非常出色，今年7月13日成立的一可圣达1期，即使在8月份急跌的行情中净值表现也依然强劲，截至9月25日，净值高达2.36，两个多月净值飙升136%。

　　对此，业内人士表示，9月以来，存量资金加仓已近尾声，私募基金的仓位都明显上升，市场持续反弹，个股和题材板块轮番活跃，甚至不少个股出现翻倍。目前创业板整体估值近百倍，宏观基本面仍待整固，因此判断市场将进入调整期，反弹第一波大致结束。所以私募在发行产品方面显得比较谨慎。

　　私募仓位有所保留

　　《每日经济新闻》记者注意到，私募不但在发行产品方面显得谨慎，在仓位方面也有所保留。

　　上周五沪指大跌5.48%，创业板指与中小板指数分别大跌6.48%和6.45%，不少投资者感叹一个月的利润一天就消失了，这样的急跌令多数投资者心有余悸，也令今年12月A股走向扑朔迷离，私募们变得不敢轻举妄动。

　　据2015年12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数中反映12月A股市场趋势预期信心的指标显示，三成左右的私募呈现出极度乐观/乐观态度，另外有近25%的基金经理表现了悲观/极度悲观的态度，这一比例相比上月上升明显，他们认为经历了11月的反弹之后，市场将在12月有较大调整。

　　据《每日经济新闻》记者了解，不少私募都在11月底下跌之前不同程度地做了减仓，原因是：不少私募认为在无增量资金进场的情况下，存量资金的实力已达到极限，故而提前进行了减仓。

　　深圳一位私募认为，在震荡调整后，后市的上涨取决于新增资金的入市。虽然12月份IPO的开闸和明年1月份限售股禁售都将对市场形成短期冲击，但考虑到每年一季度资金的流动性多会非常充裕，此外在资产荒的大背景下，资金没有更好的去处，最终还是会进入股票市场。该私募预计12月底或者明年1月初股市就有望迎来止跌反弹，元旦前后是布局的好时机。

　　深圳瑞福资产温东平表示，市场进入12月可能会出现一些技术上的小幅度调整，但调整是为了更好地上涨，也是一些中长线投资者建仓的机会，短期的调整不会影响中长期的良好趋势。不过12月A股存在一些不确定性风险，首先是美联储加息预期较大，其次是年底很多机构需要兑现现金。