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富安达基金毛矛:大健康行业乘东风 精选优质成长股

  • 发布时间:2015-11-09 07:58:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:张明江

  2015年A股市场如同过山车般的走势对于投资人来说无疑是一次严酷的考验,对此,富安达健康人生拟任基金经理毛矛表示,今年市场的走势在中国证券史上是前所未有的,不过投资本就是一个不断学习的过程,需要时刻关注和研究市场中出现的新事物和新现象,对可能造成的影响进行透彻的研究,并给予足够的重视。

  一直以来,毛矛坚持的投资策略是自上而下,深入挖掘成长性行业,对于看好的公司股票会坚定持有。“目前来看我国经济进入了一个经济周期性波动较小的阶段,大多数周期性行业很难找到盈利大幅波动的机会,但是成长股目前估值普遍不低,市场中充斥着很多伪成长股,因此需要找到收入、利润确实可以持续增长的公司,并且长期持有。”毛矛说。

  同时,毛矛通过深入研究挖掘行业和公司基本面的变化,积极寻找与市场的预期差。2012年底,彼时还在担任富安达基金研究员的毛矛曾挖掘过一家包装类上市公司,据他回忆,当时这家公司的业绩比较差,主要原因是上市融资后大量扩张产能,产能虽然较上市前增加了5倍,但由于客户订单跟不上,新产能转固导致折旧大幅增加,2011年开始业绩大幅下滑,甚至出现了单季度亏损,公司股价也比较低迷。“但是,2012年底,我们从之前几个季度公司的季报发现公司的业绩虽然同比还在下滑,但环比已经止跌,而且从现金流来看开始出现好转,据此我们判断公司的订单已经出现好转,并且随着新产能逐渐迈过盈亏平衡点,公司的业绩将大幅好转,由此将有望带动股价出现拐点。”最终的股价表现也应证了毛矛当时对公司基本面的判断,从2012年底至2015年的最高点,公司股价上涨幅度超过15倍。

  展望未来,毛矛指出,预计短期来看市场会有一个震荡调整的过程,主要是因为前期一些题材类个股涨幅较大,市场有些过热。从6至12个月的中长期来看,毛矛认为有两种可能:一是市场震荡筑底,逐渐构筑长期底部;二是产生一轮较大的资产泡沫。究其逻辑,毛矛表示,首先,去杠杆过程基本完成,市场再次爆发大规模系统性风险的概率不大;其次,从目前的大类资产配置情况来看,国内的大类资产(房地产、固定收益、股票)相比较,股票的收益风险比更高,对资金也更有吸引力;第三,无风险利率仍在不断下降,低利率环境有利于资本市场,资产泡沫也大都产生于低利率的宏观环境中。

  从板块和行业角度看,毛矛相对更看好成长股,尤其是一些大行业中的子行业,比如计算机中的信息安全大数据、IDC,医药中的医疗服务、医疗器械,军工里的军工电子,农业中的养殖等等。毛矛向记者解释道,根据对行业数据、上市公司业绩的持续跟踪,上述这些子行业的业绩增速相对于其他行业更快,行业的格局还比较分散,龙头公司不论是通过内生还是外延,增长空间较大。

  此外,伴随着社会经济的快速发展和人们生活水平的不断提高,民众不断提升对于生活品质和健康水平的需求,体育、文化娱乐、环保等大健康相关行业也是政策重点扶持的对象。由毛矛管理的富安达健康人生混合型基金于11月2日起公开发售,旨在深耕大健康行业全产业链。

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