刚刚过去的1月份，A股市场用剧烈震荡来形容最为贴切，短短20多个交易日，盘中震荡超过100点的就有5天，而在1月份的最后一周，两市成交量也以每天15%的速度在递减，折射出了A股的疲态。去年风光无限的金融股开始领跌大盘，券商股整体跌幅超过15%，银行股跌幅近7%，上证综指失守3200点。一方面，蓝筹股从去年的满仓盈利到今年年初的满仓踏空；另一方面，创业板指数卷土重来，迎来了近15%的涨幅，热点乾坤倒转，市场风格重回成长节奏。做追风少年还是等风来的坚守者，市场分歧骤然升温。

　　华商基金投资管理部总经理刘宏认为，2014年末的上涨是“风动、心动”。至于对牛市的定义，仁者见仁，智者见智。但是，今年A股市场很大程度上仍将呈现出一个结构性行情。

　　融资融券规模的扩张曾一度成为支撑去年牛市行情的强逻辑，A股指数在杠杆资金的翘动下屡创新高，而今，两融业务面临着规范和收紧，金融股遭遇黑天鹅事件，虽然在不久前，央行降准如期而至，但市场对于风险的担忧仍未散去。刘宏认为，去年的行情很大程度上是由杠杆带来的流动性所推动的，这意味着趋势一旦发生变化，拐点或震荡无可避免。而且，单纯依靠杠杆推动，其边际效果本身也会不断下降。从金融板块来看，过去半年涨幅显著，但实际上企业本身的基本面并未在这么短的时间里发生剧烈的变化，因此，调整也在预料之中。从长远来看，未来的发展还是要看基本面是否跟得上。

　　与华商基金一以贯之的风格一致，多年来刘宏始终是一位坚定的成长投资者，这让他在过去几年里收获颇丰。根据银河证券的数据统计，截至2015年2月2日，刘宏所管理的华商价值股票型基金过去三年收益率达127.01%，在271只同类产品中名列第6；新年伊始，该基金同样表现非凡，截至2月2日，便创下了今年以来14.01%的收益率，在382只同类产品中名列第20位；他所管理的另一只基金——华商创新成长同样表现不俗，截至2月2日，其今年以来收益率为13.24%，在126只同类产品中排名第3（数据来源：银河证券）。

　　刘宏坚持抓住社会发展的潮流，布局符合社会发展方向和趋势的领域，以改革和创新作为核心，伴随企业的成长，不赚博弈的钱。他说，长远来看，投资更大的收益还是来自于优秀企业从小到大的成长。所以，我们更愿意聚焦于上市公司和团队本身，研究企业的基本面，研究它所处的行业前景，在行业中的地位，竞争力是否可持续，能否成为伟大的企业，而不太在意它属于A股市场哪个板块。

　　对于2015年，刘宏看好两大方向：一是互联网对传统领域的渗透所带来的投资机会。在刘宏看来，互联网对产业生活的改变才刚刚开始，尤其是互联网与金融、医疗和农业相结合的公司，未来有值得挖掘的持续的投资机会。他特别指出，2015年是互联网医疗元年。

　　二是由于政策变化、收入水平提高所带来的需求爆发的机会。比如，近年来，出境游爆发式增长带来了旅游行业的景气。同时，由于人口结构的变化，与养老及人口老龄化相关的需求也将爆发出巨大的潜力。此外，他还看好诸如智慧城市、各类信息化的改革投资概念股，行业景气度将迎来实质性向上。