希腊危机爆发 非农数据疲弱 美元指数跌破96 沪股通及RQFII渠道均呈现外资净流入A股

　　希腊危机上周正式爆发，违约加上资本管制令上周外汇市场动荡。疲弱的非农数据并未对美元指数提供良好支撑，美元指数上周跌破96。而上周A股市场变动引起全球市场关注，分析人士指出，股市深度回调之际，沪股通额度快速上升，资金北上令人民币流动性趋紧，美元兑人民币远期汇率具备上涨动能。

　　人民币兑美元即期汇率上周微幅上涨0.05%，但贬值预期难消，波动区间仍难以突破。7月3日人民币兑美元即期汇率收盘报6.2057，相比前一交易日收盘价6.2049微跌8个基点。

　　来自港交所的交易数据显示，上周无论沪股通还是RQFII渠道，均呈现外资净流入A股市场的局面。与此同时，多只A股ETF获外资逆势申购，RQFII A股ETF二级市场普遍出现溢价。尽管资本市场出现回调加上美联储加息预期，分析人士仍然认为人民币汇率将保持相对强势。

　　美元兑非美货币下跌

　　全球汇市方面，美元上周兑非美货币下跌，主要受不及预期的就业数据打击。欧洲兑美元本周走出小幅升势。上周五，欧元兑美元反弹至1.1110，分析指出，隔夜不及预期的美国非农数据利好非美，帮助提振汇价止跌企稳。

　　分析人士预计，希腊问题解决后美联储会考虑加息，这对美元将产生支撑。

　　欧元反弹概率小

　　至于欧元，看跌的理由在于欧元反弹的概率很小，无论希腊公投的结果如何，投反对票的一方获胜将使希腊退出欧盟。市场对希腊退欧忧虑重燃，欧洲央行可能会采取积极行动以稳定市场，而增加量化宽松就会令欧元承压。

　　希腊公投倾向于向债权人低头

　　退欧元区可能性空前加大

　　民调结果显示，希腊公投的倾向似乎正在偏向对债权人的要求说“同意”，希腊短期内极有可能不会退出欧元区，与此同时，欧元区对希腊愈发强硬的态度。

　　无论如何，希腊五年来的违约危机之路使希腊违约危机的不确定性正在减少。无论希腊退出与否，欧元区已经做好准备接受希腊的退出，这意味着国际金融市场对希腊退出也有了准备。

　　希腊公投结果今天公布

　　希腊民调机构Alco为《Ethnos》报做的调查发现，44.8%的受访者计划在周日的公投中投赞成票，43.4%的人计划投反对票。

　　分析师称，希腊的银行周一被迫关门后该国不断加重的经济压力似乎是影响民意的一个因素。Alco的调查发现，61%的受访者认为如果多数人投反对票，那么希腊将有可能退出欧元区。

　　希腊当局与债权人关系陷入僵局，希腊政府曾不止一次把棘手问题抛向群众，多次上演公投，三年前希腊公投选择留在欧元区。希腊昨天新的公投结果今日公布，相信这一结果可能会继续安抚国际，包括中国的金融市场。

　　欧元区不再是不可逆的货币同盟

　　然而，经历了漫长的谈判与对抗，如今希腊债权人与债务人的耐心都已经接近极限，即使希腊人民投票选择留在欧元区，这条路也并不好走。

　　上个月欧央行拒绝了希腊60亿欧元的紧急流动性援助请求。国际货币基金组织(IMF)警告称，与债权人间矛盾的扩大令希腊陷入了比之前更加糟糕的金融窘境中，需要更多救助金才能勉强留在欧元区。上周早些时候，希腊对IMF的16亿欧元欠款发生了违约。

　　德国坚持将救助与严格的预算及其他经济改革挂钩，反映出已经损害了欧元区内部关系的一个因素：各国政府缺乏相互信任。

　　希腊退欧元区的可能性空前加大

　　瑞穗证券亚太区首席经济学家沈建光对本报记者表示，持续三年的紧缩已让希腊人民不堪重压，GDP持续下滑，工资大幅缩水近40%，养老金缩减50%，失业率高达26.6%，消费支出降三成等。

　　另一方面，债权国也开始对救助和多次变更的政府心生厌恶。特别是德国态度发生明显转变，默克尔甚至放弃了“不惜一切代价将希腊留在欧元区”的诺言。可以看到，此次希腊问题再度升级与债权人强硬的态度关系密切。实际上，对待希腊希望重新谈判的要求，IMF和欧元区不予理睬，对希腊提交的改革建议，如承诺逐步把退休年龄提高到67岁，在一年半内大幅提高增值税、养老金缴纳份额和对富人征税等，债权人也没有表示丝毫兴趣。

　　“退一步而言，即便此次风波度过，考虑到未来两个月希腊还将向欧洲央行支付30亿欧元的债务，始终面临较大挑战。”沈建光对本报记者表示，“2015年的欧洲有可能会经受希腊退出的洗礼，即便不是7月，恐怕也将为时不多。这种情况下，欧元和全球金融市场会经历一次明显冲击。”

　　“但是，投资者也没必要过度担忧，此次欧央行态度仍坚决，已经对希腊退欧事件可能出现的负面冲击提前做出政策贮备，并提出努力捍卫欧元的承诺，相信大量资金的注入会使得希腊退欧的危机降至最低。”沈建光又指出。