高门槛金融市场的“篱笆墙”正在被互联网拆除，互联网理财产品成为了大众投资者的热宠，草根互联网公司、创业金融家、BAT等互联网巨头纷纷进入互联网金融的江湖谋篇布局，有学者指出互联网金融市场就如“成长就会放肆，但长大就会克制”一样，进入法内框架之后，行业的洗牌也即将到来。

　　“法外之地”终纳入监管框架

　　正在飞速发展的P2P良莠不齐且缺乏监管。来自零壹财经数据的统计显示，截至10月底，出现问题平台共254家，占所有1371家平台的比例为18.53％。

　　曾参与银监会相关法规起草内部讨论的点融网首席执行官（CEO）郭宇航透露，银监会对P2P行业的监管办法已初步拟定，正等待国务院有关规范发展互联网金融相关指导意见的顶层设计的出台。

　　监管落地之后，针对P2P行业明年的发展，郭宇航表示，有可能在未来的三五年内，以草根形式建立的P2P公司的生存空间会受到很大的挤压。“未来监管政策落地之后，大集团、大资本，包括国有背景资本，都会纷纷进入。整个市场这种竞争局面，可能会在未来三五年达到白热化。最终胜出的一定是运营能力、控制成本、技术方面都会比较强的平台。”

　　据了解，郭宇航与中国银监会国际部主任范文仲等一起合作撰写了《互联网金融理论、实践与监管》一书，近日正式出版。该书建议，借鉴国际最新的监管改革经验，对互联网金融监管应持两大原则，即风险特征监管原则和系统重要性监管原则。

　　其中风险特征监管原则包括对于涉及金融业务且存在逆向选择风险就要建立准入标准、存在期限错配和流动性转换就要建立流动性管理规则、建立退出机制等。而系统重要性监管原则是指在初期对于规模较小及客户人数少的企业可以执行相对较低的监管标准，对拥有大量客户、占据巨大市场份额的互联网金融企业要执行更为严格的监管标准。

　　线上走到线下：新机构突围

　　大多数互联网巨头都对阿里巴巴手中握有的互联网金融“卖点”羡慕不已，而搜狐、新浪等今年也通过旗下平台搜易贷、微财富进军了互联网金融。

　　搜易贷CEO何捷认为，今年的互联网金融新特色在于O2O，即从线上走到线下，“我们已经联合搜狐旗下的焦点房地产网推出了针对购房者的“首付贷”，未来还会和搜狐汽车合作车贷产品。我们觉得如果P2P纯粹做线上，现在的优势已经不再明显，未来寻找机会的方向将是线上线下的合作。”

　　新浪也于4月上线了微财富平台。“半年多来交易额已经超过了18亿元。”微财富金融合作副总经理黄坚峰说，微财富平台上提供基金、票据、供应链、中小企业债、实物回购、权益类等投资产品。其中，票据理财成为今年最受用户欢迎的理财产品。

　　除了宝类产品对接线上支付工具的余额宝模式，线下支付产品也逐渐进入互联网基金眼中，天弘基金日前联合天津银行发行“天天宝”理财卡，对接货币基金C类份额，随着这些粘合了线下消费的理财产品的出现，一场新的互联网货基O2O理财大战已经开启，线下支付的想象空间将显得更为广阔。

　　票据理财或是明年的争夺重心

　　业内人士认为，明年互联网理财的最大潜力点可能在于票据理财，这类业务也已成为各大互联网金融平台发力的重心。由于银行承兑汇票代表银行的信用，且风险可控，收益相比“宝宝”类产品又更胜一筹，因此在各类互联网理财平台上，票据理财产品受到投资者热捧。

　　“加入这一蓝海的不仅是淘宝的招财宝、苏宁的零钱宝这些新兴互联网公司，另外也包括发行小票通的平安银行，发行电商E票通的民生银行等传统银行。”好买基金研究员何波介绍，大部分票据理财产品的收益率均在5％至7％之间，收益率最高的是苏宁易购的零钱宝，可达8.8％，相比于“宝宝”等货币基金几近破4％的收益率，优势明显。

　　不过何波也提醒投资者，一些高收益的票据很难说是银行的承兑汇票，也可能是企业票据，那么就和P2P平台相差无几，风险较大。另外，即使是银行的承兑汇票，仍可能存在克隆票、延迟支付等风险。并且，票据理财还隐含了影子银行的风险，非金融机构像常规银行一样，从投资者手里获取资金然后贷给借款人，但却不必遵守同样的规则或监管。

　　目前P2P网贷行业二八定律初现，月交易量过5亿的平台占行业总体量当中的51％。未来，小平台只有走“小而美”之路，才能得到长远发展。

　　“只有将项目端做好，深入小微贷款行业，将其做起来，才是抗拒传统银行和BAT的立足点。”诺诺镑客董事长黄大容说。他认为，如果说2014年是互联网金融蓬勃发展的一年，那么2015年必将是整个行业经受洗礼的一年。随着行业规则越来越明晰，符合规则的实力平台将会成为主流，一部分心存侥幸和技术实力不过关的平台必将被淘汰。互联网金融产品也将会越来越多元化，进一步融入到人们生活中。