从零到25% 上市银行业绩增速大分化

　　梳理已公布的上市银行前三季度业绩，上证报记者发现国有大行的净利润普遍在同比零增长左右徘徊，股份行大多在5%到10%之间，而城商行的增速则普遍超过10%。值得注意的是，南京银行业绩增速一枝独秀，前三季度净利同比增长近25%。

　　有分析人士表示，国有大行的基数较大，且成本支出较为刚性，资金业务占比也不高。而股份行和城商行则决策机制较为灵活，对高收益资产的反应较为灵敏。

　　在央行继续降息及利率市场化的大背景下，多数银行的净息差依旧承压，小幅收窄，但也有银行的净息差逆市上扬。这一方面是由于三季度资金面持续宽松，负债成本进一步降低，也归因于年初以来一些银行加大了对高收益资产的投放。

　　利润增速分化

　　国有大行中，除了工行、交行，农行、中行和建行均已公布了三季报，前三季度净利润同比增速分别为0.51%、0.31%和0.66%，基本在零增长附近徘徊。平安证券银行业分析师励雅敏预计，若经济延续疲弱局面，到2016年大行的净利润增速或面临负增长的压力。

　　而在已经公布三季报的股份制银行中，平安银行净利润同比增速最快，达到了13%左右，中信银行增速最低，大约在2%左右，其余股份行的净利增速均在5%到10%之间。

　　相较之下，城商行的增速则要再上一个台阶。北京银行前三季度净利润同比增加12%左右，宁波银行为16%左右，而南京银行的增速则达到了24.48%。

　　一位不愿具名的分析师认为，四大行的基数大，员工多，在开源节流方面困难较大，成本收入比难以较大幅度地下降。而股份行和城商行的基数较低，资金类的业务占比较大，决策灵活，能在第一时间发现高收益的资产。

　　以南京银行为例，“应收款项类投资”较年初增长了48.95%至2166.5亿元，其规模已经连续2个季度超过了贷款。中金公司银行业分析师毛军华认为，估计穿透后，标的资产主要是地方政府平台、房地产相关贷款和部分参与股票市场的金融产品。

　　再以兴业银行为例，三季度资产端收益率的提升，主要是受益于2014年底加大了地方平台类项目的投放，以及季初投放了同业资产。

　　一家规模较小的股份制银行行长助理对记者表示：“相比大行，我们船小好调头，员工成本不是那么高，结构调整和转型更容易，也能及时通过互联网的手段扩展客户。”

　　部分银行息差上升

　　央行连续降息，贷款的收益率面临下降的压力，尽管存款利率也随之下调，但负债成本的下降相对刚性，银行业整体的息差面临收窄的压力。

　　在已公布的银行三季报中，多数银行的净息差依旧承压，呈环比下降态势，但也有银行逆市上升，如平安银行第三季度的存贷差、净利差、净息差均逆市环比提升，兴业银行三季度净息差季度环比上升了11个基点，中信银行三季度的净息差环比上升6个基点，南京银行净息差三季度环比提升11个基点。

　　有分析认为，银行三季度息差的改善源于负债成本降低与贷款重定价之间的息差。励雅敏认为，由于三季度资本市场进入了宽幅调整，资金市场利率在三季度继续快速下行，银行虽然受到降息的负面影响，但同业市场的利差扩大，对冲存贷利差的下行。她预计三季度上市银行的息差环比小幅下降3到5个基点。

　　上周五晚间，央行再次“双降”，并放开了存款利率上限，有分析称这有利于银行四季度息差的表现。毛军华认为，存款准备金率每下调50个基点会提升净息差0.9个基点，而尽管央行未调整活期利息，国有和股份制银行在“双降”后纷纷下调活期利息至0.3%。综合测算，四季度银行的净息差将提升1个基点。

　　关于银行如何面对息差的压力，平安银行行长邵平此前在接受记者采访时表示：“关于优化资产负债结构，都只是技术层面，根本还是要靠商业模式的改善，跳出传统的存、贷、汇思路。比如，以行业事业部为平台，跨界整合资源，沉淀下来的结算资金就是活期存款了，相较理财或结构性存款，负债成本能大大降低。”