理财头条

　　上月，央行宣布降息，将存款利率浮动上限由基准利率的1.1倍扩大到了1.2倍。而在执行中，各家商业银行总行都纷纷给予一级分行自主定价的权力，也就是说各家商业银行最高上浮20%，但是否上浮，上浮多大比例，可由不同地区的一级分行银行自主确定。从目前的实施效果来看，各家商业银行纷纷上浮利率，对存款的竞争将更加激烈。同样，银行为应对年末的考核，也未下调理财产品收益率。不过，货币市场利率下行，互联网宝宝产品反而成为受利率下行影响最大的理财方式。

　　银行存款一浮到顶

　　应对存款流失

　　此前，南方日报记者了解到，目前，在广州地区多家国有银行都已经执行对定期存款利率一浮到顶的政策，上浮20%后，一年期定存利率从原来的2.75%上浮20%到3.3%。上浮后甚至比降息前的利率定价还要高。

　　黄小姐是广州的一位白领，近期其一笔一年期存款到期，她收到存款银行建行客户经理的通知，可以给予黄小姐一年期以上定期存款利率上浮20%的优惠。黄小姐算了一笔账，一年期该笔存款利率是3.25%，而现在央行降息银行又自主上浮后，一年期的利率为3.3%，比此前还要高。

　　记者了解到，中国银行目前已将三个月、半年、一年、两年和三年的定期存款全部一浮到顶。而建设银行广东省内也开始将一年期、两年等定期存款浮到顶。不过，记者在中行和建行广州市内网点调查时，网点业务人员都表示，要享受上浮到顶的存款利率，需要在该行存款大于1万元。

　　此外，交通银行广东省分行也对各档存款的利率定价全部执行逐笔审批的政策，最高上浮20%。网点工作人员表示，实际上基本全部都可以执行上浮20%。在深圳地区，农业银行也开始采取两年以下各期限利率全部上浮到顶的政策。

　　除了国有银行，城商行和部分股份制银行更是降息第二天就旋即宣布各档期存款利率一浮到顶。如南京银行、宁波银行和中信银行等。而一开始跟随国有大行的几家股份制银行，包括招商银行、光大银行、广发银行，也开始纷纷对利率进行上浮，不过上浮的程度反而不如各档期一浮到顶的国有银行。

　　上周五，央行公布了11月金融统计数据，11月人民币存款增加6711亿元，外币存款减少41亿美元。数据显示，人民币存款并未因央行降息而立刻出现大幅下滑。当月人民币存款同比多增1239亿元。其中，住户存款增加649亿元，非金融企业存款增加4352亿元。1—11月份，人民币存款增加8.76万亿元。

　　银行理财产品收益率

　　不敢贸然下降

　　虽然央行降息后市场资金有较大的宽松，但是银行理财产品收益率并未大幅下降。普益财富监测数据显示，上周73家银行共发行了821款理财产品，产品发行量增加43款。银行理财产品的平均预期收益率为5.08%，也较前一周上升了12个基点。其中，预期收益率在6.00%及以上的理财产品共49款，市场占比为5.97%。

　　此外，银率网数据库统计也显示，11月份有20家商业银行共发行270款人民币结构性理财产品，平均投资期限178天，平均预期收益率5.86%，较10月份上升0.17个百分点。

　　有银行理财经理分析表示，临近岁末，银行可能因存款任务等因素提高理财产品的收益率，虽然银监会出台了存款偏离度考核，防止银行存款冲时点规模的行为，但存贷比75%的大限并未放松，到年末存款压力依然存在。

　　事实上，临近年末，多家城商行的产品则不降反升，逆势推出了预期年化收益率超过6%的理财产品，借机吸引客户的眼球。近期如华兴银行等就推出了“稳健一号”一年期年化收益率达到6.3%的理财产品，但门槛需要100万起投。也有银行人士透露，虽然不少银行理财收益率并没有下降，但是高收益产品的门槛都有所提高。

　　此外，最近股市火爆，也有不少银行推出了挂钩股票的结构性理财产品。银率网统计显示，三季度商业银行发行的挂钩股票指数的结构性理财产品达235款。由于市场向好，产品的收益率也高企。如农行一款“金钥匙如意组合”私人银行看涨沪深300指数人民币理财产品，91天到期收益率有7.4%。但理财分析师也提醒，挂钩股票的结构性理财产品较适合有投资经验且偏好风险较高的投资者，且结构设计往往较为复杂，如对标的市场没有足够的了解和认识初级投资人，建议还是稳健投资为好。

　　不过，不少市场人士都认为，随着降息影响的增加，银行理财产品的平均收益水平将进一步下行，购买银行理财产品应选择更长的期限，如一年期以上的银行理财产品等中长期产品可以锁定较高收益。“为了防止存款流失，银行会选择发行中长期理财产品，一方面可以通过中长期理财产品的价格优势留住客户，另一方面可以增加客户黏性。”银行客户经理表示。

　　宝宝产品收益率集体下滑

　　央行降息后，宝宝类理财产品收益几乎全体下跌，优选财富投资研究中心发布的理财数据显示，当前互联网宝宝产品7日年化收益逐渐向4%的边界线靠拢。12月13日，余额宝七日年化收益率仅有4.031%，离跌破4%仅有一步之遥。

　　“在我们所统计的38只宝宝类理财产品中，12月第一周仅有3只产品收益在4.5%以上，而且多达9只产品年化收益降至3%的水平。”优选财富表示，互联网系宝宝产品中与鹏华增值宝对接的京东小金库收益首次降至3.97%，移动和联通的两只产品收益比较稳定，收益在4.5%以上。银行系宝宝产品只有掌柜钱包收益在4.87%，有1/4的产品收益都降为4以下，多数产品收益下降逐渐向4靠近，大面积跌破4的分水岭为期不远。

　　优选财富分析指出，自11月底央行发布的降息政策已经有大半个月，释放资金量效应开始体现，A股成交也超4万亿，股市流入资金在1000亿以上，整体来看市场资金面相对宽松，这也是宝宝类理财产品收益的集体下跌的主要原因。

　　优选财富高级理财经理张萌认为，央行连续暂停正回购，当周对外净释放资金达300亿，从目前的政策导向看，为了解决企业融资难和融资成本高的问题，货币宽松政策仍将持续，降息之后预计还有降准配合共同作用来降低资金成本。受此影响，宝宝类理财产品的收益率还将有下调趋势。

　　而另一方面股市行情火爆，资金流入明显，再加上央行存款保险制度征询意见的影响，银行存款和银行理财搬家现象明显，同时收益率相对较低的货币基金也将被分流，随着股市行情的愈演愈烈，宝宝类产品的规模也将呈现下降趋势。

　　上周部分到期收益率较高的理财产品

　　发行银行产品名称币种期限到期年化收益率农业银行“金钥匙如意组合”2014年第69期私人银行看涨沪深300指数人民币理财产品RMB91天7.40%渤海银行2013年渤盛583号理财产品(2013F583)RMB364天6.50%渤海银行2014年渤盛308号理财产品(2014F308)RMB182天6.40%渤海银行2014年渤盛304号理财产品(2014F304)RMB182天6.10%杭州银行“幸福99”丰裕盈家KF02号第522期预约186天(网银专属)RMB186天6.00%南粤银行“宝盈理财”卓越237号人民币理财产品RMB364天6.00%

　　上周各期限固定收益类人民币理财产品收益率分布

　　期限产品数量(款)占比平均预期年收益率1个月以下182.42%3.67%1-3个月42156.51%5.09%3-6个月20827.92%5.22%6-12个月8311.14%5.44%1年以上152.01%5.78%

　　上周各发行主体固定收益类人民币理财产品收益率分布

　　发行主体产品数量(款)占比平均预期年收益率城市商业银行31041.61%5.28%股份制商业银行24833.29%5.20%国有控股银行13217.72%4.75%农村金融机构557.38%5.04%外资银行00.00%\

　　资料来源：普益财富