经过21年的酝酿，中国的存款保险制度终于破题。昨天，央行、国务院法制办就《存款保险条例（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）公开向社会征求意见，期限30天。根据这一征求意见稿，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为50万元。这就是说，同一存款人在同一家银行所有存款账户的本金和利息加起来在50万元以内的，全额赔付。央行称这一偿付限额能为99.63%的存款人提供100%的保障。目前世界上已有110多个国家和地区建立了存款保险制度。特别是在应对国际金融危机中，多国存款保险制度有效避免了挤兑的发生，最大限度地保护了普通储户的利益。京华时报记者马文婷牛颖惠

　　□发布

　　“政府隐性保险”将成过去时

　　昨天下午5点，国务院法制办和央行正式公布《存款保险条例(征求意见◇)》，这意味着我国长期以来的“政府隐性保险”将成为过去时。从征求意见稿来看，记者发现，我国的存款保险制度主要特点是“强制保险”、“限额赔付”和“基于风险的差别费率”机制。

　　所谓存款保险，是指存款银行交纳保费形成存款保险基金，当个别存款银行经营出现问题时，使用存款保险基金依照规定对存款人进行及时偿付。2008年以来，有关国家和地区不断完善存款保险相关制度，在应对国际金融危机中发挥了重要作用。

　　央行指出，存款保险制度是保护存款人利益的重要制度安排，是金融安全网的基本组成要素。

　　目前，我国银行业经营状况良好，总体运行稳健。建立存款保险制度，有利于更好地保护存款人的利益，维护金融市场和公众对我国银行体系的信心，推动形成市场化的风险防范和化解机制，建立维护金融稳定的长效机制，促进我国金融体系健康发展。

　　有关单位和各界人士可在今年12月30日前，通过中国政府法制信息网、信函和电子邮件三种方式提出意见，具体渠道详见中国政府法制信息网（http：／／www.chinalaw.gov.cn）。

　　■看点

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　　最高偿付50万元

　　征求意见稿第五条指出，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为50万元。央行有关负责人解释说，同一存款人在同一家银行所有存款账户的本金和利息加起来在50万元以内的，全额赔付。

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　　偿付限额覆盖超99%储户

　　从国际上看，偿付限额一般是人均国内生产总值（GDP）的2-5倍。央行在《存款保险知识》专家问答中指出，存款保险制度的核心是充分保障存款人权益，这是建立这项制度的出发点和立足点。考虑到我国居民储蓄倾向较高，储蓄很大程度上承担着社会保障功能，征求意见稿将最高偿付限额设为50万元，约为2013年我国人均GDP的12倍，高于国际一般水平。

　　问答指出，据测算，设定50万元的最高偿付限额，能够为超过99%的存款人（包括各类企业）提供100%的全额保护。央行特别说明，这一测算结果意味着，绝大多数存款人的存款能够得到全额保障，不会受到损失。而且，这个限额并不是固定不变的。

　　■看点

　　2

　　费率差别定价

　　征求意见稿第九条指出，存款保险费率由基准费率和风险差别费率构成。费率标准由存款保险基金管理机构根据经济金融发展状况、存款结构情况以及存款保险基金的累积水平等因素制定和调整，报国务院批准后执行。

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　　差别费率有利于激励“好银行”

　　中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为，存款保险基金管理机构根据基准费率和风险差别费率指定存款保险费率，体现了差别定价的原则，这点很重要，因为对于“好银行”与“差银行”，如果都采取无差别的统一费率，那么“好银行”将得不到激励，容易造成银行和市场的“逆向选择”。

　　央行则在《存款保险知识》专家问答中指出，对金融风险而言，事前防范比事后处置更重要。存款保险制度建立后，根据不同金融机构的风险状况确定其差别费率，可以促进金融运行的体制机制进一步完善，提升金融机构的自我约束和内控管理，促进其稳健经营和健康发展。

　　■看点

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　　设立管理机构

　　市场此前普遍猜测，存款保险的承保机构应为商业保险公司或单独的保险基金管理机构。而征求意见稿中明确指出，承保机构为“存款保险基金管理机构”，而该机构由国务院最终决定。

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　　与商业保险公司无关联

　　记者注意到，为了保障存款人的利益，一旦投保机构出现信用危机面临重组或者违法经营时，存款保险基金管理机构可以选择三种方式使用存款保险基金：在规定的限额内直接偿付被保险存款；委托其他合格投保机构在本条例规定的限额内代为偿付被保险存款；为其他合格投保机构提供担保、损失分摊或者资金支持，以促成其收购或者承担被接管、被撤销或者申请破产的投保机构的全部或者部分业务、资产、负债。

　　中央财经大学保险学院院长郝演苏指出，存款保险制度就相当于保险行业的保险保障基金，一旦保险公司破产，可通过保险保障基金对保户予以补偿，银行若破产则通过上述特定机构对储户给予赔偿，这与商业保险公司之间并无关联。

　　□影响

　　为利率市场化打开空间

　　交通银行首席经济学家连平指出，存款保险制度的出台有利于宏观金融稳定，是利率市场化改革的重要配套机制。

　　民生证券研究院执行院长管清友指出，存款保险制度在保障储户利益、防范系统性金融风险和创造公平竞争环境上有积极作用。存款保险制度覆盖境内所有存款类金融机构，有助于存款保险公司筹集到充足资金，也使得经营稳健的银行有动力去监督经营激进银行。他认为，存款保险为民营银行和存款利率市场化打开空间，存款的限额保护意味着存款会流向经营稳健的国有行和部分股份制银行，也会提升公众保险意识，使部分存款转而配置保险。

　　有利于中小银行改革发展

　　一直以来，我国银行业结构以大银行为主，民营中小银行发育不足。这已成为实体经济融资难、融资贵的重要原因，也是百姓对银行业服务态度和质量感到不满意的重要原因。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇分析，在没有存款保险制度时，老百姓觉得银行“越大越保险”，存款向大银行聚集，中小银行自然生存空间很小。

　　央行有关专家指出，存款保险将对中小银行更有利。一方面，存款保险制度可以大大增强中小银行的信用和竞争力。存款保险可以抬升中小银行的信用，为大、中、小银行创造公平竞争的环境，推动各类银行业金融机构同等竞争和均衡发展。另一方面，存款保险制度可以为中小银行创造稳健经营的市场环境。通过加强对存款人的保护，存款保险可以有效稳定存款人的预期，进一步提升市场和公众对银行体系的信心，增强整个银行体系的稳健性。

　　银行股市净率或涨20%

　　据了解，就在征求意见稿出台前，市场已经对保险存款制度的推出有所表现。例如，11月27日，A股市场上的保险股疯涨，其中新华保险等股票一路涨停。

　　紧接着到了11月28日，银行股出现异动，整个板块飙涨8.4%。在沪深两市16只银行股中，有6只涨停，其中工商银行涨幅最低达到5.48%。

　　尽管对于存款保险不利于银行业利润、加剧存款竞争的看法基本没有分歧，但在A股大牛市下，机构显然仍然持续看好银行股。中信证券认为，存款保险制度有利于改善金融效率、消除尾部风险，对估值有正面意义，看好银行板块明年市净率升至一倍，较现价有20%-30%的空间。

　　□追问

　　存款人需要交保费吗？

　　央行有关专家指出，每个银行都要为自己的存款买保险，交到名叫“存款保险基金”的机构中，这笔钱一般由银行出，和储户没关系。

　　存在哪些银行的钱受保护？

　　凡是存在中国境内设立的商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构的人民币存款和外币存款，都算在其中。

　　存款需要搬家吗？

　　一些国家的经验表明，在存款保险制度刚刚建立时，即使储户低于上限的存款都能得到完全担保，紧张不安的储户还是有可能将资金转移至规模最大的银行，原因是这些银行被认为是最安全的银行。

　　管清友认为，采取限额保障制度和差额费率，鼓励银行进行稳健经营，50万元的最高偿付限额相当于人均GDP的12倍，高于国际通行的2-5倍。但逆向选择和道德风险依然存在，存款得到保障后，储户更关注存款利率，可能造成经营稳健的银行被挤出。

　　对于是否需要存款搬家，董希淼告诉记者，购买车险，并不意味着一定会发生车祸。存款保险制度出台，也不意味着银行一定会倒闭破产。作为一种制度安排，存款保险只在银行发生经营危机或面临破产之时才予以赔付。我国曾发生过海南发展银行倒闭事件，但事实上，现有银行特别是大中型银行破产的可能性很小。

　　只保50万，土豪们怎么办？

　　董希淼表示，理论上来说，要想规避风险也很简单，500万元的存款存在10个银行是最安全的，但是我国银行破产风险很小。存款保险制度实施之后，没有太大的必要将500万存款分成10笔存入不同银行。只是在选择存款银行的时候，要在眼前的利率和可能的风险之间进行综合考量。

　　央行有关专家指出，“实行限额偿付，并不是限额以上存款就没有安全保障了。”据悉，超出最高偿付限额的部分，依法从投保机构清算财产中受偿。从国际经验看，即使个别银行出现问题，通常是通过市场手段，运用存款保险基金促成健康的银行收购问题银行，将问题银行的存款转移到健康的银行，使存款人的权益得到充分保护。

　　银行理财产品算储蓄吗？

　　存款保险制度最高赔付限额为50万元，这部分钱是否包括投资者购买的银行理财产品呢？

　　渣打中国财富管理部投资策略及咨询总监郑毓栋称，如果一家银行倒闭，投资人在这家银行里购买的理财产品是否能够得到赔偿，要看这款理财产品挂钩的标的。如果理财产品挂钩的是股票等行外标的，其价值应该不会因为银行倒闭而受到影响，但可能结算的时间会变长；但如果投资的标的是本行资产，特别是本行资金池的理财产品，损失可能会很大。因此，从长期来看，他建议投资者一来是要投资风险与自身相匹配的理财产品，二来则是要分散投资，不能将鸡蛋放入一个篮子中。