传媒巨无霸横空出世

　　能否称雄待市场考验

　　据报道，停牌近半年的百视通和东方明珠有望于近期复牌。根据方案，两公司拟合并为一家新公司，上海文广集团将向新公司注入东方购物、尚世影业、五岸传播和文广互动四块优质资产，同时募资超过百亿，近半投向互联网电视领域。新公司将凭借文化传媒全产业链，成为A股首家千亿市值规模的文化传媒集团。分析称，新公司建立起的涵盖电视影视内容制作、电视购物与电子商务、数字营销与广告、网络游戏、文化旅游等完整业务生态系统，以及重组完成后互联网转型战略的推进实施，都将对行业发展形成示范效应。

　　传媒行业是近期人们议论最多的行业之一。大致上看多的不多，看空的不少。传统媒体走下坡路是比较一致的，更要命的是，很多原来被看成新兴媒体的，正在快速走向“传统”的行列，如电视，如新闻门户网站。在这样一个存在争议、甚至被认为“夕阳”的领域，资本市场反应并不消极。这次千亿市值传媒集团的打造，就是将电视、电子商务、影视内容、网络游戏等传媒多领域集合在一起，形成无所不包的“巨无霸”，在传媒市场上力求“东方西方都能亮”。小传媒、单业态传媒将更难生存。传媒产业的生态和格局将发生怎样的变化，巨无霸式的经营模式是否代表未来？一切有待于市场的考验。

　　定向增发市场持续火爆

　　超过百家公司趋之若鹜

　　据报道，伴随三季度以来A股市场的相对强势，上市公司参与定向增发的积极性明显增高。统计数据显示，7月份以来实施定向增发的公司达到161家，实际增发规模319.39亿股，募资总额约2414.53亿元，这一数据已经超过了今年上半年A股上市公司的增发募资总额。业内人士指出，从上市公司定向增发募集资金投向来看，大多投资于主业发展或拓展业务发展，若项目顺利实施，或能有效提升公司业绩。

　　随着经济调整和产业升级的推进，传统强周期行业的盈利能力持续下滑，而新兴产业如电子信息和医药等行业，发展速度加快。在此背景下，定向增发就成为上市公司改善、转变主营业务的重要手段，一方面，定向增发募集的资金是上市公司具备投资新的盈利业务的条件；另一方面，定向增发引入的优质资产可以直接使上市公司的盈利模式发生改变。无论是提升现有产业，还是进军新兴产业，定向增发都是最有效的工具和杠杆。作为投资者，也可以密切关注涉足增发市场的上市公司，因为定增往往伴随着公司的整体上市、资产注入、并购重组、项目投资等战略性行为，公司财务和盈利能力具有大幅提升的可能性。

　　退市风险提示11次发布

　　早知如此何不诚信经营

　　11月14日晚，万福生科发布《关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告》，这是4个月内万福生科第11次发布这样的退市风险提示。按照其三季报显示，截至2014年第三季度，万福生科亏损已达2719万元，加之此前2013年、2012年已亏损两年，如果今年第四季度不能扭亏为盈，万福生科将会被强制退市。万福生科2011年在深交所创业板上市，2012年因财务造假被严肃查处，董事长龚永福入狱，公司高管被带走、被公诉等，在深交所前后两次公开谴责后，停牌超过24个月，这家位于湖南西北部桃源县的公司风雨飘摇，至今没有恢复元气。

　　在中国股市，万福生科算一只百折不挠的“不死鸟”。其“精神”可叹，其努力可悲。有市场人士猜测，目前该公司可能的出路是外部投资机构进入万福生科实施重组。不管怎么应对，面对越发严格的退市制度，这只不死鸟是否能逃过一死，还是未知数。连续11次预警退市，耗费的人力物力不会小，早知如此，何必不把精力放在诚实经营上？何不把心思花在合法经营上？由于违法违规成本太低，上市公司违法肆无忌惮，并把千百万中小投资者做成了“人质”，导致监管层重拳难下，唯恐出手不慎，伤了这些“人质”。结果是恶行企业更加有恃无恐。国际上反恐有一个共识，就是不接受讹诈。在中国股市，也到了不接受讹诈、用重拳惩罚违法者解救“人质”的关键时刻。

　　獐子岛巨亏显现巨额债务

　　金融机构卷入责任待厘清

　　据2014年三季报显示，獐子岛总资产约为53.18亿元，总负债约为37.99亿元，账面负债率达到了71.44%，同期，归属于上市公司股东的净资产为14.93亿元，比2013年末减少了39.16%。10月27日大连市领导听取了长海县的报告，并且紧急召集了为獐子岛提供贷款的13家银行共同商议，希望它们能够与上市公司共渡难关。背38亿债的獐子岛背后的资金方现已浮出水面，约有超10家金融机构卷入。

　　“扇贝绝收，巨亏8亿元”的獐子岛事件还在继续发酵。说到獐子岛事件，可称为中国股市又一个离奇故事。价值8亿元的扇贝，竟然人不知、鬼不觉地消失了；振振有词，却拿不出有说服力的证据。日前，证监会新闻发言人邓舸对于獐子岛事件表示称，证监会目前正在就相关情况进行核查。具体事件如何定性，可以等待监管部门的调查结果。可以说一说的还有金融机构，这么大的经营风险，似乎没有一家机构有所防备，有所警惕，争相出钱唯恐落后。现在，“出大事”了，金融机构该怎么办？如果惩罚，他们的责任该如何界定？