2015年岁末将至，当经历过一年股市浮沉的股民又开始憧憬新的一年之时，一桩桩不期而至的举牌扰乱了平静。

　　除去宝能举牌万科事件引发圈内外广泛关注，私募崔军也在继续增持着新华百货，在6次举牌后已经成为了公司的第一大股东；而保险系的安邦保险更是在12月以来连续举牌了6家公司，夸张的是同一月连续两次举牌了金风科技。相关的统计显示，目前二级市场上举牌的主力军变成了保险系资金，安邦人寿、安邦财险、阳光人寿和阳光财险是其中最为活跃的力量。

　　但问题随之而来，资本市场长期的中流砥柱机构公募基金会甘当看客吗？就万宝之争中基金的立场问题，深圳某基金公司一位不愿具名的中层表示，基金或许要看监管层就此事的立场而决定自己的态度，目前不太方便表态；而且万科作为超级蓝筹股，基金的配比在其中显得微不足道了，配万科较多的基金通常是一些指数型产品。

　　公募基金举牌上市公司“降温”

　　实际上，在内地的二级市场上，公募基金举牌上市公司出现较早，不过有趣的是，公募基金对举牌上市公司似乎总要遮遮掩掩。

　　中国经济网记者掌握的资料显示，2005年时华安基金举牌金融街，这也成为了内地公募基金举牌的开山之作；三年之后才出现了大成基金举牌宗申动力和长信基金举牌铜峰电子的两起最新案例。2013年，公募基金再度出现了集中举牌上市公司事件，这其中颇有代表性的是银河基金举牌飞利信和华商盛世成长举牌东方财富。

　　不过彼时的持股已经有别于当初的举牌。中国经济网记者查阅当时的资料，公募对于飞利信和东方财富当年的举牌基本都是买在了高位，而银河基金当时更因为持股超限而被迫自购股票，从而稀释单一股票的占比，满足10%的持股规定。

　　那么，对于公募基金举牌上市公司来说，究竟有何相关的管理规定加以规范呢？《证券法》和《基金法》关于基金投资有两条比例限制，也就是5%“举牌”限制和“双十”比例限制，某家基金公司旗下单只基金持有一家公司的总股本不得超过5%，超过则为举牌；而双十限制的具体规定则为：即一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。

　　对此，有不愿具名的基金分析师表示，或许正是存在着众多条条框框的束缚，才让公募举牌事件显得少之又少；同时证券法里还有一条实际也对公募基金举牌上市公司形成了束缚，其规定举牌后半年内减持所获得的收益应该归上市公司所有。

　　或许也正是出于这种考虑，在此次万宝之争中公募基金似乎集体袖手旁观，充当了看客。天弘基金周三发布公告称，根据证监会和基金业协会有关规定，公司决定自12月22日起，对于停牌股票万科A，旗下基金采用“指数收益法”进行估值，并采用中基协AMAC行业指数作为计算依据。由于彼时房地产板块上涨约1%，意味着天弘基金此次对万科A的估值进行了上调。

　　有趣的是，总部在深圳的安信基金似乎率先向王石伸出了“援助之手”。根据相关媒体的报道， 安信基金12月18日完成备案的一款资管计划显示，该计划投资范围中明确将主要投资于万科A二级市场流通的A股普通股，这与此前宝能系旗下公司钜盛华增持万科A的多款资管计划类似。该款名为“安信基金信心增持1号”的资管计划起始规模15亿元，合同期两年，托管行为浦发银行。这是继钜盛华7款指定投资万科的资管产品后，另一只瞄准万科股权的资管产品。

　　根据相关媒体的最新报道，瑞士信贷处人士公开向媒体表示：“王石还是希望基金经理们能支持管理层。”

　　私募崔军战斗到底？

　　放下万宝之争因万科和安邦的结盟或许峰回路转不表，其实另一桩事关私募的举牌事件更是旷日持久。

　　本月，上市公司新华百货披露，崔军近日通过旗下两家公司(上海宝银与上海兆赢)再度增持新华百货2%，致使其股权比例上升至32%，取代原先的物美系成为公司第一大股东。同时，这一行为也直接导致了原来公司第一大股东的增发计划胎死腹中。

　　中国经济网记者采访中了解到，规定增持至30%后，私募崔军可在豁免要约收购义务的前提下， 每隔12个月增持2%，当然崔军如人们预期的实施了本次增持。而这一增持行动也让原大股东精心策划的增发流产。

　　记者注意到，12月17日，据《银川新华百货商业集团股份有限公司关于暂中止非公开发行股票申请文件的提示性公告》显示，新华百货已向中国证监会申报了公司非公开发行股票申请材料，并于 2015年8月19 日取得中国证监会 152505 号《行政许可申请受理通知书》。

　　但当大股东出现了更替后，一切发生了变化。现因公司股东上海宝银创赢投资管理有限公司及其一致行动人增持公司股票至32%的行为，致使公司股权分布结构发生变化，如按照公司已申报的非公开发行方案实施，将导致公司股权分布不具备上市条件。为此公司已向中国证监会申请暂中止公司非公开发行股票文件，中国证监会已同意公司中止审查申请。

　　有关新华百货，记者注意到最新的十大流通股股东中，并没有一家公募基金的名字。同时，截至记者发稿时止，私募崔军并没有回复记者在微信上提出的问题。

　　综上所述，当险资等机构年底举牌悄然流行时，公募基金出于各种不同的原因或许也只能被迫沦为看客。